Bitcoin håller sig över 90 000 USD medan marknaden inväntar ett viktigt Federal Reserve-möte som kan sätta tonen för riskaktier. Men medan prissvängningarna håller handlarna nervösa avslöjar on-chain-data en förvånansvärt annorlunda historia under ytan.
Enligt en ny rapport från CryptoQuant har Bitcoin-reserverna på centraliserade börsar fortsatt att sjunka kraftigt under 2025, även när priset korrigerades mot 90 000 USD. Den totala mängden BTC som förvaras på börsar har sjunkit till 2,76 miljoner, en av de lägsta nivåerna någonsin.
Vad som gör denna trend anmärkningsvärd är dess timing: under den kraftiga nedgången i november och december steg inte börsbalanserna – de föll ännu snabbare. Detta tyder på att investerare inte flyttar mynt till börsar för att sälja under nedgångar. Istället tar de ut Bitcoin till långsiktig förvaring, vilket indikerar förtroende snarare än panik.
Medan volatiliteten ökar inför Fed-beslutet blir kontrasten mellan kortsiktig prisorskänsla och långsiktig ackumulering en nyckeldynamik på Bitcoin-marknaden.
Krympande börsreserver pekar på underliggande styrka
Rapporten noterar att snabbt minskande börsreserver har viktiga strukturella implikationer. Med färre mynt tillgängliga på börsar dras den likvida tillgången åt, vilket minskar det omedelbara säljtrycket.
Data tyder på att denna trend drivs inte av kortsiktiga handlare, utan av långsiktiga innehavare och institutioner som flyttar Bitcoin till egen förvaring. Historiskt sett har kraftiga prisnedgångar lett till ökade inflöden till börsar när investerare förbereder sig för att sälja. Denna cykel berättar dock en annan historia – även när Bitcoin korrigerades mot 90 000 USD fortsatte börsbalanserna att sjunka, vilket signalerar ackumulering av långsiktiga köpare.
Denna divergens mellan prisrörelser och on-chain-beteende antyder en underliggande marknadsstyrka. Medan kortsiktig volatilitet kan fortsätta, särskilt kring händelser som Fed-mötet, tyder den bredare strukturen på en gradvis åtstramning av tillgängligt utbud. När reserverna närmar sig historiska låga nivåer ökar potentialen för en framtida utbudschock.
Trots svag spotprisaktivitet vänder on-chain-måttgraden långsamt till mer positiva, vilket antyder att grunden för nästa stora trend kan vara under uppbyggnad under ytan.
Bitcoin testar nyckelstöd medan marknaden söker riktning
På 3-dagarsdiagrammet försöker Bitcoin stabiliseras efter en kraftig korrigering. Den handlas för närvarande kring 90 437 USD, strax över det 200-dagars glidande medelvärdet – en nivå som historiskt sett fungerat som ett viktigt stöd under mellancykelns tillbakadragningar.
Den senaste återhämtningen från zonen 87 000–88 000 USD tyder på att köpare försvarar detta område. Strukturen förblir dock skör så länge priset håller sig under de sjunkande 50-dagars och 100-dagars glidande medelvärdena.
Diagrammet visar en tydlig förskjutning i momentum. Efter månader av stadiga vinster bröt Bitcoin sin uppåtriktade struktur i slutet av november, vilket ledde till en snabb nedgång mot det höga 80 000 USD-området. Försäljningsvolymen ökade under nedgången, vilket indikerade starkt deltagande på nedsidan. Nyligen har dock försäljningsvolymen minskat, vilket antyder utmattning bland kortsiktiga säljare.
För en meningsfull återhämtning måste Bitcoin återta intervallet 95 000 till 97 000 USD, där det tidigare stödet nu har blivit motstånd. Om den inte lyckas bryta igenom denna zon kommer marknaden sannolikt att förbli i en konsolideringsfas, med risk för ytterligare ett test av det 200-dagars glidande medelvärdet.
Vanliga frågor
Vanliga frågor om Bitcoin-börsreserver Potentiell prisexplosion
Nybörjarfrågor
Vad är Bitcoin-börsreserver?
Börsreserver är den totala mängden Bitcoin som förvaras på centraliserade kryptovalutabörsar i plånböcker som kontrolleras av börsen.
Varför spelar det roll att reserverna är på sin lägsta nivå någonsin?
Lägre reserver på börsar innebär generellt att färre Bitcoins är omedelbart tillgängliga för att säljas snabbt. Detta kan minska säljtrycket och, om efterfrågan förblir hög eller ökar, bidra till ett prisuppgång.
Vad betyder säljtryck?
Det är potentialen för att priset ska sjunka på grund av att ett stort antal människor vill sälja sin Bitcoin. När mynt lämnar börsar tyder det på att innehavare flyttar dem till privata plånböcker för långsiktig förvaring, inte för omedelbar försäljning.
Hur kan låga reserver leda till en prisexplosion?
Den grundläggande idén är utbud och efterfrågan. Om efterfrågan på att köpa Bitcoin förblir stabil eller växer, men det omedelbara utbudet tillgängligt för försäljning på börsar krymper, kan köpare behöva bjuda högre priser för att få den Bitcoin de vill ha.
Är en prisexplosion garanterad på grund av detta?
Nej, det är inte garanterat. Även om det är en stark hausseartad signal påverkas marknaden av många faktorer som regleringar, makroekonomiska nyheter och övergripande investerarsentiment. Det indikerar en potentiell explosion, inte en säkerhet.
Mellannivå- & avancerade frågor
Vad är skillnaden mellan börsreserver och det totala Bitcoin-utbudet?
Det totala utbudet är alla 21 miljoner Bitcoin som någonsin kommer att existera. Börsreserver är bara den del av det totala som för närvarande förvaras på börsplattformar, och har nyligen nått fleråriga låga nivåer på cirka 2,3 miljoner BTC.
Överser handlarna verkligen denna signal? Varför skulle de göra det?
Vissa kanske gör det, eftersom mainstream-nyheter ofta fokuserar på kortsiktiga prisrörelser eller regulatoriska rubriker. Detta är en on-chain-måttgrad som kräver att man tittar bortom dagliga diagram. Handlare som fokuserar på hype eller kortsiktig teknisk analys kan missa dessa fundamentala förändringar i utbudet.
Kan inte låga reserver bara betyda att folk flyttar till andra börsar?
Denna måttgrad tittar vanligtvis på aggregerade reserver över alla stora börsar. En kollektiv nedgång till fleråriga låga nivåer tyder starkt på att mynt lämnar börsekosystemet helt och hållet, inte bara roterar mellan plattformar.
Vilka är de vanliga problemen eller riskerna med att tolka dessa data?
1.