Un informe reciente indica que el mercado de activos digitales probablemente ha entrado en un "invierno cripto", ya que tanto la capitalización de mercado como el volumen de operaciones cayeron por segundo trimestre consecutivo.
El jueves, CoinGecko confirmó que el mercado pasó de una corrección brusca a una caída sostenida en el primer trimestre de 2026. Este cambio se produjo cuando el impulso bajista de finales de 2025 coincidió con el aumento de las tensiones geopolíticas globales a principios de año.
Según su informe de la industria del primer trimestre de 2026, la capitalización total del mercado cripto cayó aproximadamente un 20,4%, o unos 622.000 millones de dólares, cerrando el trimestre en 2,4 billones de dólares. Esto marca dos trimestres consecutivos de descenso. La contracción se aceleró desde mediados de enero hasta principios de febrero, dejando al mercado aproximadamente un 45% por debajo de su máximo de octubre de 4,27 billones de dólares.
La actividad comercial diaria también cayó un 27,2% respecto al trimestre anterior, con un promedio de 117.800 millones de dólares diarios. El volumen de operaciones al contado en los 10 principales exchanges centralizados —incluyendo Binance, MEXC, KuCoin y Bybit— cayó un 39,1% trimestre a trimestre hasta 2,7 billones de dólares, con un descenso notable hacia el final del primer trimestre.
Los datos de CoinGecko muestran que los volúmenes se mantuvieron por encima de 1 billón de dólares en enero, pero cayeron a lo largo del trimestre. Marzo fue el mes más débil, con solo 0,8 billones de dólares en volumen de operaciones, el más bajo desde noviembre de 2023.
Aunque Binance mantuvo su liderazgo con una cuota de mercado del 37%, MEXC fue el único otro exchange que alcanzó una cuota de dos dígitos en el primer trimestre, con un 10%. El informe añadió: "Todos los 10 principales CEX de spot experimentaron un descenso en el volumen de operaciones en el primer trimestre, con caídas que oscilaron entre el -23% y el -55%. HTX registró la mayor caída, con su volumen de operaciones trimestral descendiendo a 133.600 millones de dólares en el primer trimestre de 2026 desde 294.400 millones en el cuarto trimestre de 2025. Su cuota de mercado cayó al 4,9%, situándolo en el puesto número 10".
Los principales activos caen, las stablecoins se mantienen estables
Los descensos generalizados del mercado continuaron en el primer trimestre, con las principales criptomonedas retrocediendo por segundo trimestre consecutivo. Bitcoin (BTC) cayó un 22% durante el trimestre, superando ligeramente a los otros cinco principales activos cripto. Sin embargo, continuó rezagado respecto a otros activos importantes como el petróleo, el oro y el S&P 500.
Ethereum (ETH), BNB, XRP y Solana (SOL) registraron descensos similares a los de Bitcoin, lo que "presionó fuertemente a la capitalización total de mercado". Tokens establecidos como Uniswap (UNI) y Chainlink (LINK) también permanecieron bajo presión, a pesar de la adopción institucional y de haber obtenido el estatus de "mercancía digital" según la Guía Interpretativa Conjunta de la SEC y la CFTC del mes pasado.
El informe señaló que algunas altcoins mostraron una fuerza relativa tras la venta masiva del cuarto trimestre de 2025, incluyendo Hyperliquid (HYPE) y Bittensor (TAO), que superaron al sector en general.
Mientras tanto, la capitalización total del mercado de stablecoins se mantuvo prácticamente plana en el primer trimestre, con un aumento marginal del 0,5% hasta 309.900 millones de dólares. Durante este período, la oferta de USDT de Tether disminuyó un 1,6% hasta 184.100 millones de dólares, su primera caída significativa desde el segundo trimestre de 2022. El USDC de Circle creció un 2,4% hasta 77.100 millones de dólares, mientras que el USDS de Sky y el USD1 de WLFI registraron un crecimiento de dos dígitos.
CoinGecko enfatizó que la estabilidad de las stablecoins en un trimestre desafiante para el mercado cripto en general resaltó "el papel del sector como ancla de liquidez".
Preguntas Frecuentes
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Preguntas para principiantes
1 ¿Qué significa el volumen de operaciones cripto?
El volumen de operaciones es la cantidad total de criptomoneda que se compra y vende en los exchanges durante un período específico, generalmente 24 horas. Un volumen alto significa mucha actividad; un volumen bajo significa que hay menos operaciones.
2 ¿Qué es un invierno cripto?
Un invierno cripto es un período prolongado de precios en descenso, baja actividad comercial y pesimismo general en el mercado de criptomonedas. Es similar a un mercado bajista en acciones, pero el término es exclusivo del ámbito cripto.
3 ¿Por qué es importante un bajo volumen de operaciones?
Un volumen bajo puede hacer que los precios sean más volátiles y más fáciles de manipular con operaciones grandes. A menudo señala una falta de interés o confianza tanto de inversores cotidianos como de grandes instituciones, lo que puede conducir a mayores caídas de precios.
4 ¿Un volumen bajo siempre significa que los precios caerán?
No siempre, pero es una señal de advertencia fuerte. Un volumen bajo durante una caída de precios sugiere que la tendencia bajista podría continuar porque no hay suficientes nuevos compradores para revertirla. También puede preceder a un período de precios laterales (estancados).
5 ¿Está segura mi criptomoneda en un invierno cripto?
Si guardas tu criptomoneda en tu propia billetera privada, los activos en sí están seguros. Sin embargo, su valor de mercado probablemente será mucho menor. El riesgo aumenta para proyectos o exchanges que podrían fracasar debido a la falta de actividad e ingresos.
Preguntas intermedias y avanzadas
6 ¿Cuáles son las principales razones por las que el volumen de operaciones ha caído tan bajo?
Los factores clave incluyen presiones macroeconómicas, reducción del frenesí especulativo posterior al Bull Run, incertidumbre regulatoria, menos narrativas o catalizadores nuevos importantes y un posible desplazamiento de capital hacia otras clases de activos.
7 ¿Cómo afecta el bajo volumen a la liquidez y a mis operaciones?
Una baja liquidez significa mayores diferenciales entre las órdenes de compra y venta. Esto hace que sea más costoso entrar o salir de posiciones, y las órdenes de mercado grandes pueden causar movimientos de precios repentinos significativos.
8 ¿Podría ser esto un fondo del mercado o solo una pausa antes de más caídas?
Un volumen bajo puede indicar capitulación, que a veces forma un fondo. Sin embargo, sin un aumento en el nuevo volumen de compra, es más a menudo una señal de estancamiento o acumulación por parte de inversores a largo plazo.