On-Chain-Daten zeigen, dass fast die Hälfte aller Bitcoin derzeit mit Verlust gehalten wird, was ein erhebliches Überhangangebot darstellt, das möglicherweise absorbiert werden muss, bevor sich ein Kursboden bilden kann.
Laut CryptoQuant-Community-Analyst Maartunn werden derzeit etwa 9,31 Millionen Bitcoin mit Verlust gehalten. In einem aktuellen Beitrag auf X erläuterte er, warum sich ein echter Bitcoin-Boden Zeit für die Entwicklung benötigt, und teilte ein Diagramm des Bitcoin Supply in Loss-Indikators. Diese Kennzahl verfolgt die Gesamtmenge an Bitcoin, die mit einem nicht realisierten Verlust gehalten wird.
Wie das Diagramm zeigt, sank der Bitcoin Supply in Loss auf null, als der Vermögenswert im Oktober sein neues Allzeithoch erreichte. Seitdem ist der Indikator mit dem Rückgang des Bitcoin-Kurses stark angestiegen. Aktuell liegt er bei 9,31 Millionen BTC, dem höchsten Stand seit dem Bärenmarkt 2022. Dies entspricht etwa 46 % aller im Umlauf befindlichen Bitcoin.
Typischerweise hoffen Anleger, die mit Verlust halten, dass der Kurs auf ihr Kaufniveau zurückkehrt, damit sie ohne Verlust aussteigen können. Angesichts der vielen Anleger in dieser Situation merkte Maartunn an: "Ein großer Teil der Halter wartet darauf, zum Break-even oder mit einem kleinen Gewinn zu verkaufen."
Eine weitere On-Chain-Kennzahl, die UTXO Realized Price Distribution (URPD), zeigt die spezifischen Kursbereiche, in denen diese unter Wasser stehenden Anleger Bitcoin gekauft haben. Das Diagramm deutet darauf hin, dass ein großer Teil des Verlustangebots zwischen 80.000 und 95.000 US-Dollar sowie 105.000 und 120.000 US-Dollar konzentriert ist.
Da der aktuelle Bitcoin-Kurs weit unter diesen Niveaus liegt, werden viele dieser Anleger voraussichtlich auf absehbare Zeit unter Wasser bleiben. Jede Kurserholung in Richtung dieser Bereiche könnte mit Verkaufsdruck konfrontiert werden, da diese Halter ihre Verluste minimieren möchten.
"Dieses Überhangangebot muss absorbiert und an stärkere Hände umverteilt werden, bevor sich ein nachhaltiger Boden bilden kann", erklärte Maartunn.
Während des vorherigen Bärenmarktes fiel der Bitcoin Supply in Loss auf noch niedrigere Niveaus, und der Markt durchlief eine längere Konsolidierungsphase, bevor dieses Verlustangebot an engagiertere Halter übertragen wurde. Es bleibt abzuwarten, wie lange ein ähnlicher Prozess diesmal dauern wird.
Unterdessen bewegt sich der Bitcoin-Kurs seit der Erholung von einem Tief bei etwa 60.000 US-Dollar seitwärts und wird derzeit um 68.600 US-Dollar gehandelt.
Häufig gestellte Fragen
Natürlich. Hier ist eine Liste von FAQs zum Thema "Fast die Hälfte aller Bitcoin wird derzeit mit Verlust gehalten – Das könnte einen Marktboden signalieren".
Anfänger – Definitionsfragen
1. Was bedeutet es, dass Bitcoin mit Verlust gehalten wird?
Es bedeutet, dass fast die Hälfte aller Bitcoin-Adressen derzeit Coins halten, die zu einem höheren Preis als dem aktuellen Marktpreis gekauft wurden. Wenn sie jetzt verkaufen würden, würden sie Geld verlieren.
2. Was ist ein Marktboden?
Ein Marktboden ist der niedrigste Kurspunkt, den ein Vermögenswert während eines Abwärtstrends erreicht, bevor er sich zu erholen beginnt und wieder nach oben bewegt. Es ist der Punkt, an dem der Verkaufsdruck sich erschöpft.
3. Warum ist es bedeutsam, dass so viel Bitcoin mit Verlust gehalten wird?
Historisch gesehen deutet ein großer Prozentsatz des Angebots, der mit Verlust gehalten wird, auf weit verbreitete Panik oder Kapitulation hin. Diese extreme Negativität ist oft eine notwendige Bedingung für das Ende eines Bärenmarktes, da schwache Hände verkaufen und stärkere Langzeitanleger akkumulieren.
4. Ist dies eine häufige Situation auf Kryptomärkten?
Ja. Dieser Zyklus von Boom und Bust ist üblich. Ähnliche Perioden mit hohen nicht realisierten Verlusten gab es in vergangenen Bärenmärkten, die schließlich größeren Rallys vorausgingen.
Analyse – Signalfragen
5. Welche spezifische Kennzahl signalisiert, dass die Hälfte der Bitcoin mit Verlust gehalten wird?
Analysten verwenden eine Kennzahl namens MVRV Z-Score oder untersuchen die Realized Price Distribution. Wenn der Marktpreis deutlich unter dem Durchschnittspreis liegt, zu dem die meisten Coins gekauft wurden, zeigt dies, dass viele Halter unter Wasser sind.
6. Welche anderen Anzeichen neben hohen nicht realisierten Verlusten könnten auf einen Marktboden hindeuten?
Zu den Schlüsselsignalen gehören oft:
Extreme Angst: Sentiment-Indizes, die anhaltend "Extreme Fear"-Niveaus erreichen.
Liquidierungen: Ein Anstieg erzwungener Verkäufe von überheblichen Händlern.
Geringere Exchange-Zuflüsse: Weniger neue Coins werden an Börsen gesendet, was darauf hindeutet, dass Halter lieber warten als verkaufen.
Starke Akkumulation: Daten zeigen, dass große, erfahrene Anleger diese niedrigeren Kurse konsequent nutzen, um mehr Bitcoin zu kaufen.