Kedjedata avslöjar att nästan hälften av all Bitcoin för närvarande hålls med förlust, vilket representerar ett betydande överhuvud av utbud som kan behöva absorberas innan ett prisbotten kan formas.
Ungefär 9,31 miljoner Bitcoin hålls nu med förlust, enligt CryptoQuant-communityanalytikern Maartunn. I ett nyligen inlägg på X diskuterade han varför en riktig Bitcoin-botten tar tid att utvecklas, och delade en graf över indikatorn Bitcoin Supply in Loss. Denna måttstock följer den totala mängden Bitcoin som hålls med orealserad förlust.
Som visas i grafen sjönk Bitcoin Supply in Loss till noll när tillgången nådde sitt nya rekordhöga värde i oktober. Sedan dess har indikatorn stigit kraftigt i takt med att Bitcoins pris har fallit. För närvarande ligger den på 9,31 miljoner BTC, den högsta nivån sedan björnmarknaden 2022. Detta representerar ungefär 46% av all cirkulerande Bitcoin.
Vanligtvis letar investerare som håller med förlust efter att priset ska återvända till deras köpnivå så att de kan lämna utan förlust. Med så många investerare i denna situation noterade Maartunn, "En stor andel innehavare väntar på att sälja vid break-even eller en liten vinst."
En annan kedjemåttstock, UTXO Realized Price Distribution (URPD), visar de specifika prisintervall där dessa undervattensinvesterare köpte Bitcoin. Diagrammet indikerar att en stor del av förlustutbudet är koncentrerat mellan $80 000 till $95 000 och $105 000 till $120 000.
Med tanke på att Bitcoins nuvarande pris ligger långt under dessa nivåer är det troligt att många av dessa investerare kommer att förbli under vattenytan på kort sikt. Varje prisåterhämtning mot dessa intervall kan möta säljtryck när dessa innehavare försöker minimera sina förluster.
"Det överhängande utbudet måste absorberas och omfördelas till starkare händer innan en hållbar botten kan uppstå," förklarade Maartunn.
Under den tidigare björnmarknaden sjönk Bitcoin Supply in Loss till ännu lägre nivåer, och marknaden upplevde en utdragen konsolideringsperiod innan detta förlustutbud överfördes till mer engagerade innehavare. Det återstår att se hur lång tid en liknande process kommer att ta den här gången.
Samtidigt har Bitcoins pris rört sig sidledes sedan återhämtningen från en lågpunkt nära $60 000, och handlas för närvarande runt $68 600.
Vanliga frågor
Självklart! Här är en lista med vanliga frågor om ämnet: Nästan hälften av all Bitcoin hålls för närvarande med förlust – här är vad som kan signalera en marknadsbotten.
Nybörjare – Definitionsfrågor
1. Vad betyder det att Bitcoin hålls med förlust?
Det betyder att nästan hälften av alla Bitcoin-adresser för närvarande håller mynt som köptes till ett högre pris än det nuvarande marknadspriset. Om de sålde nu skulle de förlora pengar.
2. Vad är en marknadsbotten?
En marknadsbotten är den lägsta prisnivån en tillgång når under en nedåtgående trend innan den börjar återhämta sig och röra sig uppåt igen. Det är punkten där säljtrycket tar slut.
3. Varför är det betydelsefullt att så mycket Bitcoin hålls med förlust?
Historiskt sett, när en stor procentandel av utbudet hålls med förlust, indikerar det utbredd panik eller kapitulation. Denna extrema negativitet är ofta ett nödvändigt villkor för att en björnmarknad ska ta slut, eftersom svaga händer säljer och starkare långsiktiga investerare ackumulerar.
4. Är detta en vanlig situation på kryptomarknaderna?
Ja. Denna cykel av boom och krasch är vanlig. Liknande perioder av höga orealserade förluster har inträffat i tidigare björnmarknader, som så småningom föregick större rallyn.
Analys – Signal frågor
5. Vilken specifik måttstock signalerar att hälften av Bitcoin hålls med förlust?
Analytiker använder en måttstock som kallas MVRV Z-Score eller undersöker Realized Price-fördelningen. När marknadspriset faller betydligt under det genomsnittliga pris som de flesta mynt köptes till, indikerar det att många innehavare är under vattenytan.
6. Vilka andra tecken förutom höga orealserade förluster kan peka på en marknadsbotten?
Viktiga signaler inkluderar ofta:
- Extrem rädsla: Sentimentindex som når långvariga "Extrem rädsla"-nivåer.
- Likvidationer: En topp i tvångsförsäljning från överbelånade handlare.
- Minskade inflöden till börser: Färre nya mynt som skickas till börser, vilket tyder på att innehavare väljer att vänta snarare än att sälja.
- Stark ackumulering: Data som visar att stora erfarna investerare konsekvent köper mer Bitcoin till dessa lägre priser.