Dane on-chain pokazują, że prawie połowa wszystkich Bitcoinów jest obecnie trzymana ze stratą, co stanowi znaczną nadwyżkę podaży, która może wymagać wchłonięcia, zanim uformuje się dołek cenowy.
Według analityka społeczności CryptoQuant, Maartunna, około 9,31 miliona Bitcoinów jest obecnie trzymanych ze stratą. W niedawnym wpisie na X omówił, dlaczego prawdziwy dołek Bitcoina potrzebuje czasu na wykształcenie, udostępniając wykres wskaźnika Bitcoin Supply in Loss. Metryka ta śledzi całkowitą ilość Bitcoinów trzymanych z niezrealizowaną stratą.
Jak pokazano na wykresie, wskaźnik Bitcoin Supply in Loss spadł do zera, gdy aktywo osiągnęło nowy historyczny szczyt w październiku. Od tego czasu wskaźnik gwałtownie wzrósł w miarę spadku ceny Bitcoina. Obecnie wynosi 9,31 miliona BTC, co jest najwyższym poziomem od czasu bessy w 2022 roku. Stanowi to około 46% wszystkich Bitcoinów w obiegu.
Zazwyczaj inwestorzy trzymający ze stratą czekają, aż cena wróci do poziomu ich zakupu, aby móc wyjść bez straty. Jak zauważył Maartunn, przy tak wielu inwestorach w tej sytuacji, "duża część posiadaczy czeka na sprzedaż na poziomie zerowym lub z niewielkim zyskiem".
Inna metryka on-chain, UTXO Realized Price Distribution (URPD), pokazuje konkretne przedziały cenowe, w których ci "podwodni" inwestorzy kupili Bitcoiny. Wykres wskazuje, że duża część podaży ze stratą jest skoncentrowana między 80 000 a 95 000 USD oraz 105 000 a 120 000 USD.
Biorąc pod uwagę, że obecna cena Bitcoina jest znacznie poniżej tych poziomów, wielu z tych inwestorów prawdopodobnie pozostanie "pod wodą" w najbliższym czasie. Każdy wzrost ceny w kierunku tych zakresów może napotkać presję sprzedaży, ponieważ ci posiadacze będą chcieli zminimalizować swoje straty.
"Ta nadwyżkowa podaż musi zostać wchłonięta i redystrybuowana w ręce silniejszych graczy, zanim pojawi się trwały dołek" – wyjaśnił Maartunn.
Podczas poprzedniej bessy wskaźnik Bitcoin Supply in Loss spadł do jeszcze niższych poziomów, a rynek doświadczył przedłużonego okresu konsolidacji, zanim ta podaż ze stratą została przekazana bardziej zaangażowanym posiadaczom. Pozostaje zobaczyć, jak długo podobny proces potrwa tym razem.
Tymczasem cena Bitcoina porusza się bocznie od czasu odbicia od dołka w okolicach 60 000 USD i obecnie handluje się w okolicach 68 600 USD.
Często zadawane pytania
Oczywiście. Oto lista często zadawanych pytań na temat: Prawie połowa wszystkich Bitcoinów jest obecnie trzymana ze stratą. Oto co może sygnalizować dołek rynkowy.
Początkujący – Pytania definicyjne
1. Co to znaczy, że Bitcoin jest trzymany ze stratą?
Oznacza to, że prawie połowa wszystkich adresów Bitcoin obecnie trzyma monety, które zostały zakupione po wyższej cenie niż obecna cena rynkowa. Gdyby sprzedali teraz, straciliby pieniądze.
2. Czym jest dołek rynkowy?
Dołek rynkowy to najniższy punkt cenowy, jaki aktywo osiąga podczas trendu spadkowego, zanim zacznie się odbijać i ponownie poruszać w górę. To punkt, w którym presja sprzedaży wyczerpuje się.
3. Dlaczego to znaczące, że tak dużo Bitcoinów jest trzymanych ze stratą?
Historycznie, gdy duży procent podaży jest trzymany ze stratą, wskazuje to na powszechną panikę lub kapitulację. Ta skrajna negatywność jest często warunkiem koniecznym do zakończenia bessy, ponieważ słabi gracze sprzedają, a silniejsi, długoterminowi inwestorzy akumulują.
4. Czy to powszechna sytuacja na rynkach krypto?
Tak. Ten cykl boomu i załamania jest powszechny. Podobne okresy wysokich niezrealizowanych strat występowały w poprzednich bessach, które ostatecznie poprzedzały duże wzrosty.
Analiza – Pytania o sygnały
5. Jaka konkretna metryka sygnalizuje, że połowa Bitcoinów jest trzymana ze stratą?
Analitycy używają metryki o nazwie MVRV Z-Score lub badają rozkład ceny zrealizowanej (Realized Price distribution). Gdy cena rynkowa spada znacząco poniżej średniej ceny, po której większość monet została zakupiona, wskazuje to, że wielu posiadaczy jest "pod wodą".
6. Jakie inne oznaki, oprócz wysokich niezrealizowanych strat, mogą wskazywać na dołek rynkowy?
Kluczowe sygnały często obejmują:
* Ekstremalny strach: Wskaźniki nastrojów (sentiment indices) osiągające przedłużone poziomy "ekstremalnego strachu".
* Likwidacje: Skok wymuszonej sprzedaży od nadmiernie lewarowanych traderów.
* Zmniejszone wpływy na giełdy: Mniej nowych monet wysyłanych na giełdy, co sugeruje, że posiadacze wolą czekać, niż sprzedawać.
* Silna akumulacja: Dane pokazujące, że duzi, doświadczeni inwestorzy konsekwentnie dokupują więcej Bitcoina po tych niższych cenach.