Dados on-chain revelam que quase metade de todo o Bitcoin está atualmente mantida em prejuízo, representando uma oferta sobrecarregada significativa que pode precisar ser absorvida antes que um fundo de preço possa se formar.
Aproximadamente 9,31 milhões de Bitcoin estão agora sendo mantidos em prejuízo, de acordo com o analista da comunidade CryptoQuant, Maartunn. Em uma postagem recente no X, ele discutiu por que um verdadeiro fundo do Bitcoin leva tempo para se desenvolver, compartilhando um gráfico do indicador de Oferta de Bitcoin em Prejuízo. Essa métrica acompanha a quantidade total de Bitcoin mantida com perda não realizada.
Como mostra o gráfico, a Oferta de Bitcoin em Prejuízo caiu para zero quando o ativo atingiu sua nova máxima histórica em outubro. Desde então, o indicador subiu acentuadamente à medida que o preço do Bitcoin declinou. Atualmente, está em 9,31 milhões de BTC, o nível mais alto desde o mercado de baixa de 2022. Isso representa cerca de 46% de todo o Bitcoin em circulação.
Normalmente, os investidores que mantêm em prejuízo esperam que o preço retorne ao seu nível de compra para que possam sair sem perda. Com tantos investidores nessa posição, Maartunn observou: "Uma grande parte dos detentores está esperando para vender no ponto de equilíbrio ou com um pequeno lucro."
Outra métrica on-chain, a Distribuição de Preço Realizado de UTXO (URPD), mostra as faixas de preço específicas onde esses investidores submersos compraram Bitcoin. O gráfico indica que uma grande parte da oferta em prejuízo está concentrada entre US$ 80.000 e US$ 95.000 e US$ 105.000 e US$ 120.000.
Dado que o preço atual do Bitcoin está muito abaixo desses níveis, muitos desses investidores provavelmente permanecerão submersos no curto prazo. Qualquer recuperação de preço em direção a essas faixas pode enfrentar pressão de venda, pois esses detentores buscam minimizar suas perdas.
"Essa oferta sobrecarregada deve ser absorvida e redistribuída para mãos mais fortes antes que um fundo duradouro possa surgir", explicou Maartunn.
Durante o mercado de baixa anterior, a Oferta de Bitcoin em Prejuízo caiu para níveis ainda mais baixos, e o mercado experimentou um período prolongado de consolidação antes que essa oferta de perda fosse transferida para detentores mais comprometidos. Ainda está para ser visto quanto tempo um processo semelhante levará desta vez.
Enquanto isso, o preço do Bitcoin tem se movido lateralmente desde que se recuperou de uma baixa próxima a US$ 60.000, atualmente negociando em torno de US$ 68.600.
Perguntas Frequentes
Claro. Aqui está uma lista de Perguntas Frequentes sobre o tópico: Quase metade de todo o Bitcoin está atualmente mantida em prejuízo. Aqui está o que pode sinalizar um fundo de mercado.
Perguntas de Definição para Iniciantes
1. O que significa que o Bitcoin está mantido em prejuízo?
Significa que quase metade de todos os endereços de Bitcoin atualmente detêm moedas que foram compradas a um preço mais alto do que o preço atual de mercado. Se vendessem agora, perderiam dinheiro.
2. O que é um fundo de mercado?
Um fundo de mercado é o ponto de preço mais baixo que um ativo atinge durante uma tendência de baixa antes de começar a se recuperar e subir novamente. É o ponto onde a pressão de venda se esgota.
3. Por que é significativo que tanto Bitcoin esteja mantido em prejuízo?
Historicamente, quando uma grande porcentagem da oferta é mantida em prejuízo, isso indica pânico generalizado ou capitulação. Essa negatividade extrema é frequentemente uma condição necessária para que um mercado de baixa termine, pois as "mãos fracas" vendem e investidores de longo prazo mais fortes acumulam.
4. Esta é uma situação comum nos mercados de criptomoedas?
Sim. Este ciclo de expansão e contração é comum. Períodos semelhantes de altas perdas não realizadas ocorreram em mercados de baixa anteriores, que eventualmente precederam grandes altas.
Perguntas de Análise e Sinalização
5. Qual métrica específica sinaliza que metade do Bitcoin está mantida em prejuízo?
Os analistas usam uma métrica chamada MVRV Z-Score ou examinam a distribuição do Preço Realizado. Quando o preço de mercado cai significativamente abaixo do preço médio pelo qual a maioria das moedas foi comprada, isso indica que muitos detentores estão "submersos".
6. Quais outros sinais, além das altas perdas não realizadas, podem apontar para um fundo de mercado?
Sinais-chave frequentemente incluem:
- Índices de Sentimento de Medo Extremo atingindo níveis prolongados de Medo Extremo.
- Liquidações: Um pico de vendas forçadas de traders superalavancados.
- Diminuição das Entradas em Exchanges: Menos moedas novas sendo enviadas para exchanges, sugerindo que os detentores estão optando por esperar em vez de vender.
- Forte Acumulação: Dados mostrando que grandes investidores experientes estão comprando consistentemente mais Bitcoin a esses preços mais baixos.