Akcje Circle (CRCL) gwałtownie spadły po doniesieniach o proponowanym zakazie oferowania zysku z stablecoinów. Mimo spadku, dyrektor inwestycyjny Bitwise uważa, że rynek zareagował przesadnie i spodziewa się, że wycena firmy podwoi się do 2030 roku.
Akcje Circle spadły o 22% do 98 dolarów po doniesieniach, że znowelizowany projekt ustawy senackiej, tzw. ustawa CLARITY, miałaby zakazać platformom oferowania zysku z stablecoinów. Jednak dyrektor inwestycyjny Bitwise, Matt Hougan, nazwał tę wyprzedaż "przesadzoną", twierdząc, że ustawa nie zmienia fundamentalnych perspektyw dla Circle. Zaznaczył, że dochód z odsetek nie był głównym motorem adopcji stablecoinów, ponieważ większość z nich jest przechowywana w sposób nieoprocentowany. Ich wzrost wynika z użyteczności w globalnym przepływie pieniędzy na handel, pożyczki oraz jako stabilnej alternatywy dla zmiennych walut.
Hougan podkreślił, że kluczową cechą jest wygoda, a nie zysk, wskazując, że przeciętne konta oszczędnościowe i rozliczeniowe oferują minimalne oprocentowanie. Wierzy, że stablecoiny odegrają główną rolę, gdy system finansowy przejdzie na blockchain, niezależnie od tego, czy będą płacić odsetki.
Patrząc w przyszłość, Hougan przytoczył prognozy, że aktywa w stablecoinach mogą osiągnąć od 1,9 do 4 bilionów dolarów do 2030 roku. USDC firmy Circle obecnie posiada około 25% rynku stablecoinów i ponad 80% uregulowanego segmentu stablecoinów. Spodziewa się, że udział Circle wzrośnie, gdy uregulowane, krajowe stablecoiny zyskają popularność wśród instytucji.
Obecnie Circle zarabia około 4% odsetek od rezerw zabezpieczających USDC, dzieląc się mniej więcej 60% z partnerami takimi jak Coinbase, co daje netto stopę zysku na poziomie 1,6%. Hougan prognozuje, że stopa ta może spaść o połowę do 0,8% do 2030 roku z powodu konkurencji i zmian stóp procentowych. Nawet przy tych konserwatywnych założeniach i ostatnich obawach regulacyjnych szacuje, że Circle może osiągnąć wycenę 75 miliardów dolarów do 2030 roku.
Często zadawane pytania
FAQs Prognoza dyrektora inwestycyjnego Bitwise o wycenie Circle na 75 mld
P1 Kim jest dyrektor inwestycyjny Bitwise i dlaczego powinienem przejmować się jego prognozą?
O Matt Hougan jest dyrektorem inwestycyjnym Bitwise Asset Management, dużego menedżera aktywów kryptowalutowych. Jego prognoza ma znaczenie, ponieważ analizuje trendy rynkowe zawodowo, więc jego spojrzenie na firmę taką jak Circle opiera się na profesjonalnych badaniach, a nie tylko na opinii.
P2 Czym jest Circle i czym jest USDC?
O Circle to firma z branży technologii finansowych. Jej najbardziej znanym produktem jest USDC, stablecoin. Jest to rodzaj kryptowaluty, której wartość jest powiązana 1:1 z dolarem amerykańskim, co czyni ją stabilną w porównaniu do zmiennych monet takich jak Bitcoin.
P3 Co oznacza wycena na 75 miliardów dolarów?
O Wycena to szacunkowa wartość całej firmy. Gdyby Circle było wycenione na 75 miliardów dolarów, oznaczałoby to, że rynek uważa, iż przyszły wzrost i zyski firmy uzasadniają taką łączną cenę. Dla porównania, jest to wartość większa niż wielu znanych tradycyjnych instytucji finansowych.
P4 Obecna wycena Circle wynosi około 9 miliardów dolarów. Jak może ona skoczyć do 75 miliardów do 2030 roku?
O Prognoza Hougana opiera się na masowym wzroście użycia stablecoinów takich jak USDC. Wierzy on, że staną się one fundamentalne dla globalnych finansów – używane do płatności, przekazów pieniężnych i jako cyfrowy dolar – co wykładniczo zwiększy przychody i wartość Circle.
P5 Jakie ostatnie wyprzedaże i obawy regulacyjne są tutaj omawiane?
O
Wyprzedaż: Prawdopodobnie odnosi się to do ostatniej zmienności na rynkach kryptowalut lub konkretnych działań, w których duzi posiadacze sprzedawali USDC, tymczasowo zmniejszając jego kapitalizację rynkową.
Obawy regulacyjne: Rządy na całym świecie wciąż ustalają zasady dla stablecoinów. Surowsze regulacje mogłyby wpłynąć na sposób działania Circle, co tworzy niepewność dla inwestorów.
P6 Skoro są wyprzedaże i problemy regulacyjne, dlaczego prognoza jest wciąż tak optymistyczna?