Grayscale está posicionando a Zcash como el retador más creíble al dominio de Bitcoin en el espacio de las monedas digitales, sugiriendo que incluso un pequeño cambio en la cuota de mercado podría generar ganancias significativas para esta criptomoneda centrada en la privacidad. En una nota de investigación del 18 de marzo, Zach Pandl, Director de Investigación de Grayscale, presenta la oportunidad en términos claros. Bitcoin todavía representa alrededor del 90% del "Sector de Criptomonedas de Currencias", que la firma estima en 1,6 billones de dólares repartidos en quince activos. En comparación, Zcash representa solo una pequeña fracción de ese total. Sin embargo, Pandl sugiere que esta brecha podría no ser permanente.
"Bitcoin fue la primera moneda digital descentralizada y sigue siendo, con diferencia, la más grande por capitalización de mercado", escribe. "Pero hay otras blockchains con un caso de uso de 'moneda digital'". Dentro de ese panorama competitivo, Grayscale ve a Zcash en una posición única para ganar tracción con el tiempo.
Grayscale ve un potencial de 18x para Zcash
El núcleo del argumento de Grayscale se centra en una característica que Bitcoin carece fundamentalmente. Mientras que las transacciones de Bitcoin son completamente transparentes en un libro mayor público, Zcash ofrece transacciones blindadas que ocultan al remitente, al receptor y al monto. Pandl argumenta que esta diferencia no es solo técnica, sino que define el mercado.
"Zcash ofrece transacciones blindadas que ocultan a los remitentes, receptores y saldos", señala, añadiendo que "la privacidad será esencial, en nuestra opinión, para ciertos tipos de usuarios y transacciones, y Bitcoin no puede satisfacer esta demanda". La implicación es que si la demanda de pagos privados y resistentes a la censura crece —ya sea de individuos, instituciones o regiones específicas— Zcash opera en un nicho donde Bitcoin está estructuralmente limitado. En lugar de competir directamente en todos los casos de uso, Zcash se dirige a transacciones donde la transparencia es una limitación en lugar de un beneficio.
El segundo punto de Grayscale se centra menos en el diseño y más en el impulso. Zcash, que ahora tiene casi diez años, se describe como si estuviera entrando en una nueva fase caracterizada por un mayor uso de sus funciones de privacidad y nuevas entradas de capital.
"Zcash tiene casi 10 años, pero parece estar entrando en un nuevo capítulo", escribe Pandl. "El uso de su tecnología de blindaje está aumentando, lo que subraya el interés del mercado por las monedas digitales que preservan la privacidad. Y nuevo capital está entrando en el ecosistema para apoyar el desarrollo de billeteras y la minería de Zcash".
El caso de valoración se deriva directamente de estas dinámicas. El token ZEC de Zcash tiene actualmente una capitalización de mercado de alrededor de 4.000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 0,3% del segmento más amplio de monedas digitales. El escenario de Grayscale es conservador en sus supuestos, pero agresivo en sus implicaciones. Si Zcash capturara solo el 5% de ese mismo segmento, su valoración aumentaría aproximadamente dieciocho veces. Esta matemática depende más de la posición relativa de Zcash dentro de la categoría existente que del crecimiento general de los mercados cripto.
Pandl es claro sobre las compensaciones. Señala que Zcash es "más pequeña y más volátil que Bitcoin y, por lo tanto, tiene un perfil de riesgo más alto". El potencial alcista está vinculado a una reasignación de la cuota de mercado, no a un aumento garantizado de la demanda general.
Esta visión no es única. Varias figuras prominentes han delineado recientemente escenarios asimétricos similares para Zcash. El director de inversiones de Cypherpunk Technologies, Will McEvoy, ha llamado a Zcash "el activo más mal valorado de las criptomonedas", mientras que el cofundador de Alliance DAO, Qiao Wang, ha etiquetado a ZEC como la "última moneda con potencial de 1000x en cripto". El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, ha predicho que ZEC podría alcanzar los 1.000 dólares como una "primera parada", con un objetivo a más largo plazo de 10.000 dólares.
Al momento de escribir este artículo, ZEC se negociaba a 232,93 dólares.
Preguntas Frecuentes
Por supuesto, aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre el pronóstico de Grayscale para Zcash, diseñada para ser clara y útil para una variedad de niveles de experiencia.
Principiante: Preguntas sobre Conceptos Básicos
1. ¿De qué trata este pronóstico de Grayscale?
Grayscale, una importante firma de inversión en activos digitales, publicó un informe de investigación que sugiere que Zcash podría aumentar su valor aproximadamente 18 veces desde su precio en el momento del informe, pero solo si logra una adopción generalizada por sus funciones específicas de privacidad.
2. ¿Cuál es la condición específica para este aumento de 18x?
La condición es que Zcash se convierta en la tecnología dominante y ampliamente utilizada para la privacidad como servicio en el ecosistema cripto. Esto significa que otras blockchains y aplicaciones elegirían usar la tecnología de privacidad de Zcash para agregar privacidad a sus propias transacciones, impulsando una demanda masiva del token ZEC.
3. ¿Qué es Zcash?
Zcash es una criptomoneda centrada en la privacidad. Mientras que las transacciones en redes como Bitcoin son públicas, Zcash utiliza criptografía avanzada para permitir a los usuarios enviar transacciones privadas completamente blindadas, donde el remitente, el receptor y el monto están encriptados.
4. ¿Por qué Grayscale habla de Zcash?
Grayscale ofrece productos de inversión como el Grayscale Zcash Trust. Publican investigaciones sobre los activos que ofrecen para informar a los inversores sobre el valor futuro potencial y los casos de uso.
Intermedio: Preguntas de Análisis de Mercado
5. ¿Es esta una predicción garantizada o un objetivo de precio?
No, no es una garantía ni un objetivo de precio a corto plazo. Es un modelo hipotético a largo plazo basado en un escenario de "qué pasaría si" de adopción masiva. Piensa en ello como un resultado de alto potencial si todo sale perfectamente para la tecnología de Zcash.
6. ¿Qué son los grupos blindados de Zcash?
Esta es la función de privacidad central de Zcash. Es un grupo encriptado separado dentro de la blockchain donde ocurren las transacciones privadas. El informe sugiere que otras redes podrían alquilar seguridad y privacidad de este grupo, lo que les requeriría mantener y usar ZEC.
7. ¿Cuáles son los principales riesgos para este pronóstico?
Competencia: Otras monedas de privacidad o nuevas tecnologías de privacidad podrían ganar la carrera de adopción.
Regulación: Los gobiernos podrían reprimir las criptomonedas centradas en la privacidad, obstaculizando la adopción.