Mentre l'anno volge al termine, Bitcoin si avvicina a un momento critico che potrebbe innescare una significativa volatilità di mercato. Questo venerdì 26 dicembre scadono opzioni su Bitcoin per oltre 23 miliardi di dollari, l'evento più grande di questo tipo nella storia della criptovaluta.
L'esperto di mercato NoLimit ha spiegato su X (ex Twitter) perché è importante. Le opzioni sono essenzialmente scommesse con leva sul prezzo futuro del Bitcoin: i call scommettono su un rialzo, mentre i put su un calo. Alla scadenza, questi contratti diventano privi di valore o costringono ad azioni di copertura che richiedono l'acquisto o la vendita di Bitcoin sul mercato spot.
Con 23,6 miliardi di dollari di opzioni in scadenza in un solo giorno, un'enorme quantità di rischio viene eliminata dai libri dei dealer in 24 ore, il che rappresenta una fonte significativa di volatilità. Per confronto, le scadenze di fine anno degli ultimi anni erano molto più contenute: circa 6 miliardi di dollari nel 2021, 2,4 miliardi nel 2022, 11 miliardi nel 2023 e 19,8 miliardi nel 2024. La scala senza precedenti di questa scadenza sottolinea come gli investitori istituzionali dominino ora il mercato.
Il tempismo è particolarmente significativo. I dealer hanno coperto le loro posizioni attorno a livelli chiave del prezzo del Bitcoin, e con la scadenza di queste opzioni, tali coperture verranno smantellate. Ciò potrebbe innescare bruschi movimenti di prezzo in entrambe le direzioni, specialmente nell'attuale ambiente di bassa liquidità. Con i volumi di scambio ridotti durante le festività, singoli ordini possono avere un impatto sproporzionato, potenzialmente portando a violente oscillazioni di prezzo.
Aggiungendo complessità, l'analista MartyParty ha notato che un'esposizione gamma significativa è concentrata in intervalli di prezzo critici, specialmente tra 86.000 e 110.000 dollari. Si stima che oltre 238 milioni di dollari di gamma elevata siano in scadenza, il che amplificherà la volatilità attraverso i flussi di delta-hedging man mano che ci si avvicina a venerdì. Il punto di "massimo dolore" – dove i venditori di opzioni Bitcoin subiscono le maggiori perdite – è a 96.000 dollari.
Analisti di CryptoQuant hanno aggiunto che, sebbene il posizionamento al ribasso si sia attenuato (con l'interesse aperto sui put a 85.000 dollari in calo), c'è ancora un volume notevole di call a 100.000 dollari. Ciò indica un ottimismo cauto ma persistente per un potenziale "rialzo di Natale". Gli inversioni di rischio suggeriscono anche che il sentimento ribassista si sta ammorbidendo con la stabilizzazione del prezzo del Bitcoin.
Al momento della stesura, Bitcoin viene scambiato a 87.292 dollari, in calo del 2,5% nelle ultime 24 ore e circa il 30% al di sotto del suo massimo storico.
**Domande Frequenti**
FAQs Scadenza Opzioni Bitcoin Impatto sul Mercato
Domande per Principianti
1. **Cos'è una scadenza di opzioni Bitcoin?**
Una scadenza di opzioni è la data in cui un contratto che dà a qualcuno il diritto di acquistare o vendere Bitcoin a un prezzo prestabilito diventa nullo. Se non esercitato entro questa data, il contratto scade senza valore.
2. **Perché una scadenza di opzioni scuote il mercato?**
Perché i grandi trader con contratti in scadenza potrebbero acquistare o vendere grandi quantità di Bitcoin sul mercato spot per influenzare il prezzo a loro favore poco prima della scadenza o per adempiere ai loro obblighi, causando una maggiore volatilità.
3. **Cos'è un prezzo di massimo dolore?**
È il prezzo del Bitcoin al quale il massimo numero di contratti di opzioni scadrebbe senza valore. Alcuni credono che il mercato possa gravitare verso questo prezzo alla scadenza per causare la massima perdita finanziaria agli acquirenti di opzioni.
4. **Cosa sono le opzioni call e put?**
- **Opzione Call:** Una scommessa che il prezzo del Bitcoin salirà. Dà al detentore il diritto di acquistare a un prezzo prestabilito.
- **Opzione Put:** Una scommessa che il prezzo del Bitcoin scenderà. Dà al detentore il diritto di vendere a un prezzo prestabilito.
5. **Come investitore normale, dovrei preoccuparmi di questo?**
Dovresti esserne consapevole, non necessariamente preoccupato. Aspettati potenzialmente maggiori oscillazioni di prezzo e volumi di scambio intorno al momento della scadenza. Spesso è saggio evitare di fare operazioni impulsive basate su questa volatilità a breve termine.
Domande Intermedie/Avanzate
6. **Quali metriche specifiche dovrei monitorare per questa scadenza?**
Monitora:
- **Valore Nozionale:** Il valore totale in dollari dei contratti in scadenza.
- **Rapporto Put/Call:** Se scadono più put o più call.
- **Prezzi di Esercizio Chiave:** I livelli di prezzo con la più alta concentrazione di contratti aperti, poiché possono agire come magneti per il prezzo spot.
7. **Cos'è l'esposizione gamma e perché è importante?**
La gamma misura quanto sia sensibile il delta di un'opzione. Un'alta gamma vicino a un livello di prezzo chiave significa che i market maker potrebbero dover acquistare o vendere rapidamente Bitcoin per coprire le loro posizioni man mano che il prezzo si muove, accelerando le oscillazioni di prezzo.
8. **Questa scadenza potrebbe innescare un forte rally o un crollo?**
Sebbene possa amplificare un