بيتكوين (BTC) انخفضت دون علامة 80,000 دولار، وبدأت في تقويض التفاؤل الذي أعقب إنجازًا كبيرًا في الصناعة. بعد أن راجعت لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ قانون الوضوح (CLARITY Act) يوم الخميس، تلاشت المكاسب السابقة للسوق. الآن، تصل بيانات تضخم جديدة ذات تأثير محتمل أكبر، ويقول المحللون إنها قد تزيد من إضعاف المعنويات التي كان المتداولون يأملون أن تغذي تحركات أسعار أقوى. القلق لا يقتصر على بيتكوين: نفس الضغوط الاقتصادية الكلية قد تمتد إلى إيثريوم (ETH) وسولانا (SOL)، حيث تؤدي الظروف غالبًا إلى تقلبات يومية أكثر حدة.
"اتجاه هبوطي واسع" لبيتكوين
يصف خبير السوق أليكس كارتشيدي من The Motley Fool قراءة التضخم لشهر أبريل بأنها صعبة الهضم بشكل خاص. وفقًا لبيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الصادرة في 12 مايو، ارتفعت الأسعار بنسبة 3.8% على أساس سنوي. كان المحرك الرئيسي هو الطاقة، التي قفزت بنسبة 17.9% مع ارتفاع التكاليف وسط الصراع بين الولايات المتحدة وإيران.
في رأي كارتشيدي، فإن هذه الزيادة في التضخم ليست مجرد تقرير روتيني آخر - بل تعكس اضطرابات حقيقية في العرض. يشير التحليل تحديدًا إلى منع شحنات النفط عبر مضيق هرمز، وهو حدث دفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع، وبالتالي رفع التضخم الإجمالي. أظهر التقرير أيضًا أن التضخم الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، ارتفع أكثر من المتوقع. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 2.8% على أساس سنوي، أعلى قليلاً من التوقعات.
مجتمعة، يصف كارتشيدي الأرقام بأنها هبوطية على نطاق واسع لبيتكوين وقطاع العملات الرقمية الأوسع، لكنه يؤكد أن التأثير لن يكون متساويًا عبر العملات الرئيسية.
الأصول عالية المخاطر في دائرة الضوء
من المحتمل أن تواجه بيتكوين وإيثريوم وسولانا عواقب، لكن وضعها السوقي بالنسبة للتضخم والسيولة يختلف بما يكفي ليكون له أهمية. أحد الأسباب الرئيسية التي قد تجعل بيتكوين أكثر مرونة - نظريًا على الأقل - هو أن أسواق العملات الرقمية غالبًا ما تستجيب لتكلفة وتوافر رأس المال. يلاحظ كارتشيدي أن "العملات الرقمية تزدهر برأس المال الرخيص".
ومع ذلك، مع تحول الخلفية الاقتصادية الكلية، من المتوقع أن "صنبور" السيولة قد يضيق بدلاً من أن يتسع. وهذا يضع الاحتياطي الفيدرالي في دائرة الضوء. أبقى الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي ثابتًا عند 3.5% إلى 3.75% عبر ثلاثة اجتماعات متتالية. ومع ذلك، يراقب المتداولون تغييرًا في توقعات السياسة، ويسعرون فرصة بنحو 30% لرفع سعر الفائدة بحلول نهاية العام.
يقول كارتشيدي إن هذا الأمر أكثر أهمية لإيثريوم وسولانا منه لبيتكوين. يرتبط منطقه بكيفية رؤية السوق عادةً لهذه الأصول.
ETH وSOL، على حد تعبير الخبير، يُعاملان عادةً كحيازات عالية المخاطر، وليس لديهما قصة "تحوط ضد التضخم" راسخة يمكن للمستثمرين الاعتماد عليها خلال فترات ضغوط التضخم المستمرة. على النقيض من ذلك، تم وضع بيتكوين منذ فترة طويلة - من قبل مؤيديها - كأصل نادر يمكن أن يعمل كتحوط ضد التضخم، مما يمكن أن يوفر نوعًا مختلفًا من الدعم السردي عندما تتغير الأصول التقليدية والافتراضات الاقتصادية الكلية.
تحذير قصير المدى لإيثريوم وسولانا
يقترح كارتشيدي أنه إذا أدت صدمة الطاقة في النهاية إلى تسهيل نقدي أوسع، فإن حجة بيتكوين القائمة على الندرة قد تصبح أكثر إقناعًا مرة أخرى على مدى عدة سنوات. حتى ذلك الحين، يؤكد أن هذا مشروط - "إذا، وليس متى" - وأن السوق سيحتاج إلى تأكيد قائم على البيانات حتى تشعر القضية المتجددة بالإقناع.
بالنسبة لإيثريوم وسولانا، فإن التوقعات قصيرة المدى أقل تفاؤلاً في استنتاجه. قيمتهما، وفقًا لكارتشيدي، تعتمد أكثر على اكتساب الشبكات زخمًا مع المستخدمين وجذب رأس المال إلى منصاتها.
الصورة المميزة تم إنشاؤها باستخدام OpenArt، الرسم البياني من TradingView.com
الأسئلة الشائعة
فيما يلي قائمة بالأسئلة الشائعة حول أحدث تقرير تضخم وتأثيره المحتمل على بيتكوين وإيثريوم وسولانا، مكتوبة بنبرة محادثة طبيعية
أسئلة للمبتدئين
1 ما هو تقرير التضخم الذي يتحدث عنه الجميع بالضبط
إنه تقرير حكومي شهري يوضح كيف ارتفعت أو انخفضت أسعار الأشياء اليومية مثل البنزين والطعام والإيجار. إذا ارتفعت الأسعار كثيرًا، فهذا تضخم مرتفع
2 لماذا يهم تقرير التضخم استثماراتي في العملات الرقمية
لأن التضخم يؤثر على كيفية تحديد الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. إذا كان التضخم مرتفعًا، يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأسعار لتهدئة الأمور. الأسعار المرتفعة عادةً ما تجعل الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية أقل جاذبية مقارنة بالخيارات الأكثر أمانًا مثل حسابات التوفير
3 إذا كان التضخم في انخفاض، فهل هذا جيد أم سيء لبيتكوين
بشكل عام، يُنظر إليه على أنه خبر جيد. يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتوقف عن رفع الأسعار أو حتى يخفضها قريبًا. وهذا يميل إلى دفع الأموال مرة أخرى إلى الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية، مما قد يرفع الأسعار
4 كيف تختلف بيتكوين عن إيثريوم أو سولانا عندما يتعلق الأمر بأخبار التضخم
غالبًا ما يُنظر إلى بيتكوين على أنها ذهب رقمي - مخزن للقيمة. لذلك يراقبها الناس عن كثب أثناء حالات الذعر من التضخم. إيثريوم وسولانا أكثر ارتباطًا بالمنفعة - فهما يشغلان التطبيقات والمعاملات. يتفاعلان أكثر مع كيفية تأثير الاقتصاد الأوسع على نمو التكنولوجيا والشركات الناشئة، وليس فقط التضخم نفسه
5 هل يجب علي شراء المزيد من العملات الرقمية فور صدور تقرير التضخم
ليس تلقائيًا. غالبًا ما يتفاعل السوق في غضون دقائق من التقرير. قد يكون رد الفعل الفوري مضللاً. من الأفضل الانتظار بضع ساعات أو أيام لمعرفة ما إذا كان الاتجاه سيستمر قبل اتخاذ أي خطوة
أسئلة متوسطة ومتقدمة
6 هل يؤثر تقرير التضخم على بيتكوين وسولانا بنفس الطريقة
لا. بيتكوين مرتبطة بشدة بالاقتصاد الكلي. سولانا أكثر حساسية لمعنويات المخاطرة. إذا كان التضخم لزجًا، فقد تصمد بيتكوين بشكل أفضل كتحوط بينما قد تنخفض سولانا بشكل أسرع لأنها تُعتبر رهان نمو عالي المخاطر
7 ماذا يعني التضخم الأساسي ولماذا يهتم به المتداولون بالنسبة للعملات الرقمية
التضخم الأساسي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة. يراقبه المتداولون