Το Bitcoin (BTC) έχει υποχωρήσει κάτω από το όριο των 80.000 δολαρίων, αρχίζοντας να διαβρώνει την αισιοδοξία που ακολούθησε ένα σημαντικό ορόσημο του κλάδου. Αφού η Επιτροπή Τραπεζών της Γερουσίας εξέτασε τον νόμο CLARITY την Πέμπτη, τα προηγούμενα κέρδη της αγοράς έχουν πλέον εξασθενίσει. Τώρα, φτάνουν νέα δεδομένα για τον πληθωρισμό με δυνητικά μεγαλύτερο αντίκτυπο, και οι αναλυτές λένε ότι θα μπορούσαν να επιδεινώσουν περαιτέρω το κλίμα που οι έμποροι ήλπιζαν ότι θα τροφοδοτούσε ισχυρότερες κινήσεις τιμών. Η ανησυχία δεν περιορίζεται στο Bitcoin: η ίδια μακροοικονομική πίεση θα μπορούσε να μεταφερθεί στο Ethereum (ETH) και στο Solana (SOL), όπου οι συνθήκες συχνά οδηγούν σε πιο έντονες ημερήσιες διακυμάνσεις.
«Ευρέως Πτωτικό» για το Bitcoin
Ο ειδικός της αγοράς Alex Carchidi του The Motley Fool περιγράφει την ανάγνωση του πληθωρισμού του Απριλίου ως ιδιαίτερα δύσκολη στην αποδοχή. Σύμφωνα με τα στοιχεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (CPI) που δημοσιεύθηκαν στις 12 Μαΐου, οι τιμές αυξήθηκαν 3,8% σε ετήσια βάση. Βασικός μοχλός ήταν η ενέργεια, η οποία εκτινάχθηκε 17,9% καθώς το κόστος αυξήθηκε εν μέσω της σύγκρουσης ΗΠΑ-Ιράν.
Κατά την άποψη του Carchidi, αυτή η αύξηση του πληθωρισμού δεν είναι απλώς μια ακόμη συνήθης αναφορά—αντικατοπτρίζει πραγματικές διαταραχές εφοδιασμού. Η ανάλυση επισημαίνει συγκεκριμένα τον αποκλεισμό των αποστολών πετρελαίου μέσω του Στενού του Ορμούζ, ένα γεγονός που έχει ωθήσει τις τιμές της ενέργειας υψηλότερα και, με τη σειρά του, έχει ανεβάσει τον συνολικό πληθωρισμό. Η έκθεση έδειξε επίσης ότι ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος εξαιρεί τα τρόφιμα και την ενέργεια, αυξήθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο. Ο δομικός ΔΤΚ αυξήθηκε στο 2,8% σε ετήσια βάση, ελαφρώς πάνω από τις προβλέψεις.
Συνολικά, ο Carchidi περιγράφει τα στοιχεία ως ευρέως πτωτικά για το Bitcoin και τον ευρύτερο τομέα κρυπτονομισμάτων, αλλά τονίζει ότι ο αντίκτυπος δεν θα είναι ο ίδιος σε όλα τα μεγάλα νομίσματα.
Το Risk-On στο Επίκεντρο
Το Bitcoin, το Ethereum και το Solana είναι πιθανό να αντιμετωπίσουν συνέπειες, αλλά η θέση τους στην αγορά σε σχέση με τον πληθωρισμό και τη ρευστότητα διαφέρει αρκετά ώστε να έχει σημασία. Ένας βασικός λόγος για τον οποίο το Bitcoin μπορεί να είναι πιο ανθεκτικό—τουλάχιστον θεωρητικά—είναι ότι οι αγορές κρυπτονομισμάτων συχνά ανταποκρίνονται στο κόστος και τη διαθεσιμότητα του κεφαλαίου. Ο Carchidi σημειώνει ότι «τα κρυπτονομίσματα ευδοκιμούν με φθηνό κεφάλαιο».
Ωστόσο, με το μακροοικονομικό σκηνικό να αλλάζει, η προσδοκία είναι ότι η «κάνουλα» για ρευστότητα θα μπορούσε να σφίγγει αντί να διευρύνεται. Αυτό φέρνει στο επίκεντρο την Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed). Η Fed έχει διατηρήσει σταθερό το βασικό της επιτόκιο στο 3,5% με 3,75% για τρεις συνεχόμενες συνεδριάσεις. Παρόλα αυτά, οι έμποροι παρακολουθούν για μια αλλαγή στις προσδοκίες πολιτικής, υπολογίζοντας περίπου 30% πιθανότητα αύξησης επιτοκίου μέχρι το τέλος του έτους.
Ο Carchidi λέει ότι αυτό έχει μεγαλύτερη σημασία για το Ethereum και το Solana παρά για το Bitcoin. Η συλλογιστική του συνδέεται με το πώς η αγορά αντιμετωπίζει συνήθως αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.
Τα ETH και SOL, κατά τα λόγια του ειδικού, αντιμετωπίζονται συνήθως ως επενδύσεις υψηλού ρίσκου (risk-on), και δεν διαθέτουν μια καθιερωμένη αφήγηση «αντιστάθμισης πληθωρισμού» στην οποία μπορούν να βασιστούν οι επενδυτές σε περιόδους επίμονης πληθωριστικής πίεσης. Το Bitcoin, αντίθετα, έχει τοποθετηθεί εδώ και καιρό—από τους υποστηρικτές του—ως ένα σπάνιο περιουσιακό στοιχείο που θα μπορούσε να λειτουργήσει ως αντιστάθμιση πληθωρισμού, το οποίο μπορεί να παρέχει ένα διαφορετικό είδος αφηγηματικής υποστήριξης όταν τα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία και οι μακροοικονομικές υποθέσεις μεταβάλλονται.
Προειδοποίηση Βραχυπρόθεσμα για Ethereum και Solana
Ο Carchidi προτείνει ότι εάν το ενεργειακό σοκ οδηγήσει τελικά σε ευρύτερη νομισματική χαλάρωση, το επιχείρημα του Bitcoin που βασίζεται στη σπανιότητα θα μπορούσε να γίνει και πάλι πιο συναρπαστικό σε ένα πολυετές χρονικό ορίζοντα. Ακόμα και τότε, τονίζει ότι αυτό είναι υπό όρους—ένα «αν, όχι πότε»—και ότι η αγορά θα χρειαζόταν επιβεβαίωση βασισμένη σε δεδομένα για να είναι πειστική η ανανεωμένη υπόθεση.
Για το Ethereum και το Solana, οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές είναι λιγότερο αισιόδοξες στο συμπέρασμά του. Η αξία τους, σύμφωνα με τον Carchidi, εξαρτάται περισσότερο από το να αποκτήσουν τα δίκτυα έλξη με τους χρήστες και να προσελκύσουν κεφάλαιο στις πλατφόρμες τους.
Η κεντρική εικόνα δημιουργήθηκε με το OpenArt, διάγραμμα από το TradingView.com
Συχνές Ερωτήσεις
Ακολουθεί μια λίστα με συχνές ερωτήσεις σχετικά με την τελευταία έκθεση πληθωρισμού και τον πιθανό αντίκτυπό της στο Bitcoin, το Ethereum και το Solana, γραμμένες σε φυσικό, συνομιλητικό τόνο.
Ερωτήσεις Αρχικού Επιπέδου
1 Τι ακριβώς είναι η έκθεση πληθωρισμού για την οποία μιλούν όλοι;
Είναι μια μηνιαία κυβερνητική έκθεση που δείχνει πόσο έχουν αυξηθεί ή μειωθεί οι τιμές καθημερινών πραγμάτων όπως η βενζίνη, τα τρόφιμα και το ενοίκιο. Αν οι τιμές ανέβουν πολύ, αυτό είναι υψηλός πληθωρισμός.
2 Γιατί έχει σημασία η έκθεση πληθωρισμού για τις επενδύσεις μου σε κρυπτονομίσματα;
Επειδή ο πληθωρισμός επηρεάζει τον τρόπο με τον οποίο η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed) καθορίζει τα επιτόκια. Αν ο πληθωρισμός είναι υψηλός, η Fed αυξάνει τα επιτόκια για να ψύξει την οικονομία. Τα υψηλότερα επιτόκια συνήθως καθιστούν τα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα κρυπτονομίσματα, λιγότερο ελκυστικά σε σύγκριση με ασφαλέστερες επιλογές, όπως οι λογαριασμοί ταμιευτηρίου.
3 Αν ο πληθωρισμός μειώνεται, είναι αυτό καλό ή κακό για το Bitcoin;
Γενικά, θεωρείται καλή είδηση. Υποδηλώνει ότι η Fed μπορεί να σταματήσει να αυξάνει τα επιτόκια ή ακόμα και να τα μειώσει σύντομα. Αυτό τείνει να ωθήσει χρήματα πίσω σε πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα κρυπτονομίσματα, κάτι που μπορεί να ανεβάσει τις τιμές.
4 Πώς διαφέρει το Bitcoin από το Ethereum ή το Solana όσον αφορά τα νέα για τον πληθωρισμό;
Το Bitcoin συχνά θεωρείται ψηφιακός χρυσός—ένα αποθετήριο αξίας. Έτσι, οι άνθρωποι το παρακολουθούν στενά κατά τη διάρκεια ανησυχιών για τον πληθωρισμό. Το Ethereum και το Solana αφορούν περισσότερο τη χρησιμότητα—τροφοδοτούν εφαρμογές και συναλλαγές. Αντιδρούν περισσότερο στο πώς η ευρύτερη οικονομία επηρεάζει την τεχνολογία και την ανάπτυξη νεοφυών επιχειρήσεων, όχι μόνο στον ίδιο τον πληθωρισμό.
5 Θα πρέπει να αγοράσω περισσότερα κρυπτονομίσματα αμέσως μετά τη δημοσίευση της έκθεσης πληθωρισμού;
Όχι αυτόματα. Η αγορά συχνά αντιδρά μέσα σε λεπτά από τη δημοσίευση της έκθεσης. Μια αυθόρμητη αντίδραση μπορεί να είναι παραπλανητική. Είναι καλύτερο να περιμένετε μερικές ώρες ή ημέρες για να δείτε αν η τάση διατηρηθεί πριν κάνετε μια κίνηση.
Ερωτήσεις Ενδιάμεσου & Προχωρημένου Επιπέδου
6 Επηρεάζει η έκθεση πληθωρισμού το Bitcoin και το Solana με τον ίδιο τρόπο;
Όχι. Το Bitcoin είναι έντονα συνδεδεμένο με τη μακροοικονομία. Το Solana είναι πιο ευαίσθητο στο κλίμα υψηλού ρίσκου (risk-on). Αν ο πληθωρισμός είναι επίμονος, το Bitcoin μπορεί να αντέξει καλύτερα ως αντιστάθμιση, ενώ το Solana θα μπορούσε να πέσει πιο γρήγορα επειδή θεωρείται ένα στοίχημα ανάπτυξης υψηλότερου ρίσκου.
7 Τι σημαίνει δομικός πληθωρισμός και γιατί νοιάζονται οι έμποροι για αυτόν όσον αφορά τα κρυπτονομίσματα;
Ο δομικός πληθωρισμός αφαιρεί τις ασταθείς τιμές τροφίμων και ενέργειας. Οι έμποροι τον παρακολουθούν