Les données révèlent une divergence dans l'indicateur du taux de financement entre le Bitcoin et l'Ethereum, les traders prenant des positions longues sur le BTC et des positions courtes sur l'ETH.
Dans un récent post sur X, la firme d'analyse on-chain Santiment a discuté de l'évolution du taux de financement pour les deux cryptomonnaies au milieu de la récente volatilité des marchés.
Le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies ont connu de fortes fluctuations de prix au cours de la dernière journée. Le BTC a brièvement grimpé à 90 300 $ avant de redescendre rapidement à 86 000 $, puis d'étendre son déclin à 85 300 $. Alors que le Bitcoin est finalement revenu à des niveaux similaires à ceux précédant la soudaine hausse, ce ne fut pas le cas pour l'Ethereum. Après un rally à 3 000 $, l'ETH est tombé à 2 830 $, puis a chuté davantage autour de 2 790 $. Avant la volatilité, l'Ethereum s'échangeait près de 2 920 $.
Cette différence dans l'action des prix pourrait contribuer à la divergence de sentiment de marché au sein du marché des dérivés, telle que mesurée par le taux de financement. Le taux de financement suit les frais périodiques payés par les traders sur les échanges centralisés. Une valeur positive indique que les investisseurs longs paient les investisseurs courts, tandis qu'une valeur négative suggère que les positions baissières surpassent les positions haussières.
Le graphique partagé par Santiment illustre l'évolution du taux de financement pour le Bitcoin et l'Ethereum au cours du dernier mois. Le taux de financement du Bitcoin est resté positif ces derniers jours, reflétant un sentiment haussier dominant parmi les traders, même après la volatilité des prix. En revanche, le taux de financement de l'Ethereum était positif avant la volatilité, mais est devenu négatif suite à sa hausse et chute rapides, indiquant que les positions courtes ont commencé à surpasser les positions longues.
Cependant, l'affaiblissement du sentiment haussier autour de l'Ethereum n'est pas nécessairement un développement négatif. Selon Santiment, les positions longues hautement levées ont historiquement conduit à des événements de liquidation brutale et à une volatilité accrue, un schéma observé lors des récents sommets et corrections du marché. Par conséquent, avec le taux de financement de l'Ethereum désormais négatif, le risque de volatilité pourrait être réduit.
Cela dit, le marché fortement orienté à la hausse du Bitcoin reste pertinent. Comme le note Santiment, "tous les actifs suivront toujours le mouvement du Bitcoin, ce qui signifie que les taux de financement du Bitcoin doivent rester neutres ou devenir négatifs pour justifier un retour clair vers 100 000 $ et permettre aux altcoins de rebondir."
Suite à sa chute mercredi, le Bitcoin s'est rétabli à 87 100 $.
Questions Fréquemment Posées
FAQs Bitcoin Ethereum Divergence de Sentiment de Marché
Questions pour Débutants
1. Qu'est-ce que cela signifie que le Bitcoin et l'Ethereum évoluent dans des directions opposées ?
Cela signifie que les traders et investisseurs placent différents types de paris sur chaque actif. Actuellement, plus de personnes parient sur une hausse du prix du Bitcoin, tandis que plus de personnes parient sur une baisse du prix de l'Ethereum.
2. Qu'est-ce qu'une position longue ?
Une position longue, c'est lorsque vous achetez un actif en espérant que son prix augmente, afin de pouvoir le revendre plus tard avec un profit.
3. Qu'est-ce qu'une position courte ?
Une position courte est un pari que le prix d'un actif va baisser. Les traders empruntent l'actif, le vendent immédiatement et espèrent le racheter plus tard à un prix inférieur pour le restituer, empochent la différence.
4. Pourquoi quelqu'un vendrait-il à découvert l'Ethereum tout en prenant une position longue sur le Bitcoin ?
Les traders pourraient voir des perspectives à court terme différentes pour chacun. Ils pourraient croire que le Bitcoin a des catalyseurs plus forts, tandis que l'Ethereum fait face à des vents contraires temporaires.
5. Est-ce une situation courante ?
Oui, il est courant que les principales cryptomonnaies connaissent des périodes de divergence de sentiment. Ce sont des actifs différents avec des cas d'utilisation, des communautés et des moteurs de marché différents, ils ne se déplacent donc pas toujours en synchronisation.
Questions Intermédiaires et Avancées
6. D'où viennent ces données sur les positions longues et courtes ?
Ces données proviennent généralement des échanges de produits dérivés qui rapportent publiquement le ratio des positions longues par rapport aux positions courtes, ou l'intérêt ouvert total pour les contrats à terme et les contrats perpétuels.
7. Que sont les taux de financement et comment sont-ils liés à cela ?
Les taux de financement sont des paiements périodiques entre les traders longs et courts sur les marchés de swaps perpétuels. Si les positions longues dominent sur le Bitcoin, elles paient des frais aux positions courtes. Si les positions courtes dominent sur l'Ethereum, elles paient des frais aux positions longues. Ce mécanisme aide à équilibrer le marché.
8. Cette divergence pourrait-elle signaler une rotation plus large du marché ?
Possiblement. Cela pourrait indiquer que le capital tourne des altcoins plus risqués vers le refuge perçu du Bitcoin, souvent considéré comme l'or numérique. Cela se produit parfois pendant les périodes d'incertitude du marché.
9. Quels sont les risques de suivre ce sentiment de foule ?
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