La firme d'analyse on-chain Santiment a noté que les rendements moyens des investisseurs en Bitcoin ayant acheté au cours de l'année écoulée ressemblent désormais à ceux observés fin 2022. Le ratio MVRV sur 365 jours du Bitcoin a récemment chuté brusquement.
Dans un nouveau post sur X, Santiment a discuté de la dernière tendance du ratio de la valeur de marché à la valeur réalisée (MVRV) du Bitcoin. Cet indicateur on-chain compare la capitalisation boursière de l'actif à sa Capitalisation Réalisée. La Capitalisation Réalisée est un modèle d'évaluation qui calcule la valeur totale de la cryptomonnaie en supposant que la valeur "réelle" de chaque jeton est le prix auquel il a été déplacé pour la dernière fois sur la blockchain. Essentiellement, cette métrique reflète le capital total investi dans l'actif par tous les détenteurs.
Puisque la capitalisation boursière représente la valeur actuelle détenue par les investisseurs, la comparer à la Capitalisation Réalisée via le ratio MVRV révèle l'état global des profits ou pertes du réseau. Un ratio supérieur à 1 indique que les investisseurs sont dans un état de profit non réalisé net, tandis qu'un ratio inférieur à 1 suggère que les pertes non réalisées nettes sont dominantes.
Pour l'analyse actuelle, l'accent n'est pas mis sur le ratio MVRV global du marché, mais sur deux groupes spécifiques : les acheteurs sur 30 jours et sur 365 jours. Leurs ratios MVRV respectifs montrent les rendements moyens des pièces achetées au cours du mois et de l'année écoulés.
Le graphique partagé par Santiment illustre la tendance de ces ratios pour le Bitcoin au cours des dernières années. Actuellement, le ratio MVRV sur 30 jours du Bitcoin est à +2,8 %, ce qui signifie que les acheteurs à court terme sont légèrement en profit. Cela pourrait légèrement augmenter la probabilité d'une vente pour prise de bénéfices, bien que ces rendements ne soient pas suffisamment importants pour entrer dans ce que Santiment appelle la "Zone de Danger".
La situation est différente pour les investisseurs d'un an. Leur ratio MVRV est tombé à -26,6 %, bien dans la "Zone d'Opportunité". Notamment, la dernière fois que l'indicateur était aussi bas remonte à la fin du marché baissier du Bitcoin en 2022. Santiment a souligné : "Lorsque le MVRV sur 365 jours était sévèrement négatif après l'effondrement de FTX, le $BTC a ensuite augmenté de +67 % au cours des 3 mois suivants."
Cependant, bien que la valeur actuelle soit similaire à celle de fin 2022, le schéma ressemble davantage à celui de mi-2022, car le ratio n'est que récemment tombé à ces niveaux. Fin 2022, il était déjà en train de se redresser.
À l'heure actuelle, le Bitcoin s'échange autour de 70 500 $, en baisse de près de 1 % sur la semaine écoulée.
**Foire Aux Questions**
Bien sûr, voici une liste de FAQ sur le sujet, formulées dans un ton conversationnel naturel avec des réponses claires et directes.
**Débutant - Questions Générales**
1. **Que signifie réellement cette nouvelle sur les rendements du Bitcoin ?**
Cela signifie qu'une firme d'analyse de données, Santiment, a observé que le schéma actuel de performance du prix du Bitcoin est statistiquement similaire à un schéma observé fin 2022, juste avant que son prix n'augmente de 67 %.
2. **Est-ce une garantie que le prix du Bitcoin va à nouveau bondir de 67 % ?**
Non, ce n'est pas une garantie. C'est une observation d'un schéma similaire, pas une prédiction. La performance passée n'est jamais une garantie des résultats futurs sur aucun marché, surtout en cryptomonnaie.
3. **Qui ou qu'est-ce que Santiment ?**
Santiment est une entreprise qui fournit des renseignements sur les marchés et des analyses de données on-chain pour les cryptomonnaies. Ils suivent des métriques comme le volume d'échanges, le sentiment social et l'activité des portefeuilles pour identifier les tendances.
4. **Que s'est-il passé fin 2022 qui a provoqué une hausse de 67 % ?**
Fin 2022, le prix du Bitcoin était à un creux majeur suite à l'effondrement de l'échange FTX. La hausse subséquente début 2023 a été motivée par une combinaison de sentiment de marché en reprise, de traders à court terme fermant leurs positions négatives et d'une anticipation plus large de changements dans les conditions économiques.
5. **Devrais-je acheter du Bitcoin maintenant à cause de cette nouvelle ?**
Vous ne devriez pas prendre de décisions d'investissement basées uniquement sur cette seule analyse. Faites toujours vos propres recherches, comprenez l'extrême volatilité des crypto et n'investissez que l'argent que vous êtes prêt à perdre.
**Avancé - Questions d'Analyse de Marché**
6. **Quelles métriques spécifiques Santiment compare-t-il pour dire que les situations sont similaires ?**
Bien que l'analyse complète de Santiment soit détaillée, ils comparent généralement des métriques comme :
- **Ratio MVRV** : Mesure si le Bitcoin est surévalué ou sous-évalué par rapport à sa moyenne historique.
- **Sentiment Social** : Le niveau de discussion et de peur/avidité sur le marché.
- **Sorties d'Échanges** : Indique si les investisseurs déplacent leurs jetons vers des portefeuilles privés plutôt que de les garder sur les plateformes.
- **Circulation Dormante** : La quantité d'anciens Bitcoins inutilisés qui sont soudainement déplacés.
7. **En quoi l'environnement de marché actuel diffère-t-il de fin 2022 ?**
Les différences clés incluent :
- **Facteurs Macroéconomiques** : Les taux d'intérêt et la dynamique de l'inflation ont évolué.