La firme d'analyse Glassnode a noté que les taux de financement du Bitcoin ont augmenté sur les principales places d'échange, sans toutefois atteindre des niveaux extrêmes. Dans un récent post sur X, Glassnode a discuté de la dernière tendance des taux de financement du Bitcoin pour les marchés de contrats perpétuels. Le taux de financement est un indicateur qui mesure les frais périodiques échangés entre les traders sur une plateforme de produits dérivés.
Lorsque le taux de financement est positif, cela signifie que les détenteurs de positions longues paient une prime aux vendeurs à découvert, reflétant un sentiment haussier dominant. À l'inverse, un taux de financement négatif suggère que les positions courtes surpassent les positions longues, indiquant un sentiment baissier parmi les traders.
Glassnode a partagé un graphique montrant la moyenne mobile sur 7 jours des taux de financement du Bitcoin sur les principales bourses au cours des deux dernières années. Le graphique révèle que les taux de financement ont récemment augmenté, signalant que les investisseurs ouvrent de nouvelles positions haussières. Le taux de financement moyen est tombé à 0 % en novembre lorsque le prix du Bitcoin a chuté, mais s'est progressivement rétabli à 0,005 % alors que l'actif entrait dans une phase de consolidation et que les investisseurs construisaient des positions longues.
Cependant, au cours des dernières 24 heures, le taux de financement moyen est retombé à 0,003 %, suggérant que certains investisseurs ont clôturé des positions longues après la récente hausse ou ont ouvert des positions courtes pour parier contre de nouvelles avancées.
Historiquement, les fortes hausses du Bitcoin ont souvent coïncidé avec des taux de financement nettement positifs sur les bourses. Glassnode souligne qu'un seuil d'environ 0,001 % a généralement été pertinent. Étant donné que le taux de financement moyen actuel reste inférieur à ce niveau, la firme note que "les conditions actuelles restent favorables mais pas encore décisives".
Le Bitcoin a récemment retrouvé un élan haussier, grimpant jusqu'à 94 700 dollars avant de retomber autour de 92 100 dollars. D'autres cryptomonnaies ont également connu une volatilité, entraînant plus de 500 millions de dollars de liquidations sur les bourses de produits dérivés au cours de la dernière journée, selon les données de CoinGlass. Sur ce total, environ 146 millions de dollars concernaient des positions liées au Bitcoin.
**Foire Aux Questions**
FAQs sur les Taux de Financement du Bitcoin - Signaux de Marché
Questions pour Débutants
1. Que sont les taux de financement du Bitcoin ?
Les taux de financement sont des paiements périodiques effectués entre les traders dans les contrats à terme perpétuels. Ils sont conçus pour maintenir le prix du contrat proche du prix au comptant sous-jacent du Bitcoin. Un taux positif signifie que les traders en position longue paient les vendeurs à découvert ; un taux négatif signifie que les vendeurs à découvert paient les acheteurs en position longue.
2. Que signifie que les taux de financement se sont améliorés ?
Dans ce contexte, "améliorés" signifie généralement qu'ils sont passés de niveaux extrêmement élevés à des niveaux plus modérés, voire neutres. Des taux de financement positifs extrêmement élevés sont souvent le signe d'un effet de levier haussier excessif et peuvent précéder une correction du marché.
3. Pourquoi les taux de financement sont-ils importants ?
Ils sont un indicateur clé du sentiment du marché et de l'effet de levier. Des taux positifs élevés suggèrent que les traders sont excessivement optimistes et utilisent beaucoup d'effet de levier pour parier sur des prix plus élevés, ce qui peut être un signe d'avertissement. Inversement, des taux profondément négatifs peuvent signaler une peur extrême.
4. Qu'est-ce que Glassnode ?
Glassnode est une plateforme leader de données et d'intelligence blockchain. Elle fournit des métriques on-chain comme les taux de financement pour aider les analystes à comprendre le comportement du marché et le sentiment des investisseurs.
Questions Intermédiaires & Avancées
5. Si les taux de financement se sont améliorés, pourquoi le signal reste-t-il peu clair ?
Bien que des taux de financement améliorés réduisent le risque immédiat d'un squeeze haussier, d'autres facteurs - comme les nouvelles macroéconomiques, les flux des ETF Bitcoin ou le comportement des détenteurs on-chain - peuvent encore dicter la direction des prix. Le marché pourrait être dans un état d'équilibre ou attendre un nouveau catalyseur.
6. Quelles autres métriques dois-je examiner parallèlement aux taux de financement ?
Pour une image plus claire, combinez les taux de financement avec :
- L'Open Interest (Intérêt ouvert) : Valeur totale des contrats à terme ouverts. Un OI en hausse avec des taux de financement élevés peut être plus risqué.
- Les Liquidations : Des grappes de niveaux de liquidation importants peuvent agir comme des aimants à prix.
- Les Flux sur le Marché au Comptant : Les ETF achètent-ils ou vendent-ils ? Le Bitcoin quitte-t-il les bourses ?
- Les Indicateurs On-Chain : Comme le MVRV Z-Score ou le SOPR, qui mesurent la rentabilité des détenteurs.
7. Des taux de financement négatifs peuvent-ils être un bon signal d'achat ?
Historiquement, des périodes soutenues de taux de financement profondément négatifs ont parfois coïncidé avec une capitulation du marché et des creux de prix potentiels, car l'excès de pessimisme est éliminé. Cependant, ce n'est pas un outil de timing et devrait être confirmé par d'autres données.