Mae Bitcoin wedi symud yn ôl tuag at lefel gwrthsefyll allweddol ar y gadwyn, ond yn ôl Glassnode, mae hyn yn edrych yn fwy fel adlamiad bregus na dechrau gwrthdro penderfynol mewn tuedd. Yn ei adroddiad diweddaraf, nododd y cwmni dadansoddi bod Bitcoin yn fasnachu tua $74,000, tua 5.2% yn is na'r Gwir Farchnad Gyfartaledd ar $78,100 – lefel y mae'n ei hystyried fel prawf tymor byr pwysicaf y farchnad.
Dadl ganol Glassnode yw bod amodau wedi gwella'n ddigon i gynnal y rali, ond nid ydynt wedi gwella'n ddigon i ddileu risgiau strwythurol. Mae galw yn y fan a'r lle wedi adfer, mae llifau ETF wedi troi'n gadarnhaol unwaith eto, ac mae amlygrwydd sefydliadol yn dechrau ailadeiladu. Fodd bynnag, mae cymryd elw yn cynyddu, mae sefyllfa deilliadau'n araf, ac mae cyfranogiad yn dal i fod yn anwastad ar draws platfformau a grwpiau buddsoddwyr.
Mae'r adroddiad yn nodi bod Bitcoin "wedi dilyn tuedd uwch raddol" ac er nad yw wedi torri drwodd a chadw uwchlaw'r Gwir Farchnad Gyfartaledd, "mae tebygolrwydd ysgytiad tuag ato ac o bosibl uwch ei ben yn dal i fod yn sylweddol yn y tymor canolig." Mae hyn yn gadael y farchnad mewn sefyllfa ansicr: digon agos at wrthsefyll i fwydo dyfalu am dorriad, ond nid yn ddigon cryf eto i gadarnhau gwrthdroad penderfynol.
Un rheswm pam mae Glassnode'n petruso i gefnogi'r symudiad yn llwyr yw ymddygiad deiliaid tymor byr. Amlygodd y cwmni gyfran cyflenwad deiliaid tymor byr mewn elw, sy'n sefyll ar 43.2% ar hyn o bryd. Yn hanesyddol, mae brigiau lleol yn ystod ralïau mewn marchnad arth wedi ffurfio'n aml wrth i'r ffigur hwn nesáu at ei gyfartaledd ystadegol o tua 54.2%. Mae hyn yn awgrymu bod y rali'n dal i allu rhedeg cyn cyrraedd parth blinedig nodweddiadol, ond mae hefyd yn dangos bod Bitcoin yn cyrraedd ardal lle mae pwysau gwerthu'n tueddu i godi, yn enwedig os bydd buddsoddwyr newydd yn dechrau cymryd elw.
Mae Glassnode yn gweld tystiolaeth o hyn mewn metrigau cymryd elw ehangach. Mae cyfartaledd symudol 30 diwrnod o'r gymhareb elw/colled wedi'i wireddu bellach ar 1.16, lefel uwchlaw 1 sy'n dangos bod elw wedi'i wireddu'n fwy na cholledion wedi'u wireddu. Yn ôl y cwmni, mae hyn yn cadarnhau bod "buddsoddwyr yn gyffredinol yn cipio'r rali presennol fel cyfle i adael safleoedd ar gydbwysedd neu ddal elw tenau." Er nad yw'n arwydd gwrthdro uniongyrchol, mae ysgytiad sydyn yn y gymhareb hon yn ystod rali mewn marchnad arth wedi arwyddo dosbarthu yn hanesyddol, yn hytrach nag adfer galw go iawn.
Mae'r gwahaniaeth hwn yn ganolog i'r adroddiad: mae'r adlamiad yn wir, ond mae ei natur yn bwysig. I'r rali ddod yn fwy parhaol, mae angen i'r farchnad amsugno pwysau gwerthu a sefydlu cefnogaeth uwchben $78,100, nid dim ond masnachu hyd ato.
Mae data oddi ar y gadwyn yn adrodd yr un stori. Mae delta cyfanswm cyfaint yn y fan a'r lle wedi gwella'n sylweddol ers dirywiad mis Chwefror, ond mae galw'n dal i fod yn ddethol. Mae prynu dan arweiniad Binance wedi mynd heibio Coinbase, gan awgrymu cyfranogiad cryfach gan segmentau tramor ac sy'n cael eu harwain gan werthwyr manwerthu nag o'r grŵp sefydliadol sy'n gysylltiedig â Coinbase yn aml. Galwodd Glassnode y gwahaniaeth hwn yn nodedig, gan bwyntio allan bod ralïau parhaus fel arfer yn gofyn am ymgysylltiad ehangach gan ddwy ochr y farchnad.
Mae dirprwyon sefydliadol hefyd wedi gwella, er yn araf. Mae diddordeb agored ffwtyrau CME wedi dechrau adfer o isafbwyntiau diweddar, ac mae asedau ETF yn y fan a'r lle yn yr UD o dan reolaeth wedi troi'n uwch ar ôl cyfnod o alllifiadau. Serch hynny, nid yw naill fesur wedi dychwelyd i uchafbwyntiau blaenorol, gan nodi "ymgysylltiad mwy gofalus, yn hytrach na newid risg-ymlaen llawn."
Yn ôl sefydlydd Capriole, mae metrigau'r farchnad yn newid. Mewn deilliadau, does yna arwydd cryf o fetoau cyfeiriadol cryf. Mae cyfraddau ariannu'n gytbwys i raddau helaeth, mae gwrthddealledd ymhlyg wedi gostwng, ac er bod y ffafr ar gyfer opsiynau put dros alwadau wedi llacio, mae'n parhau. Yn y bôn, mae masnachwyr wedi llacio rhywfaint o warchodaeth amddiffynnol ond nid ydynt chwaith yn betio'n ymosodol ar gynnydd mewn prisiau.
Mae data o Hyperliquid yn cefnogi'r farn hon o farchnad ymatebol. Mae yna ddidoliadau hir sylweddol rhwng $63,000 a $65,000, a chlustrau o ddidoliadau byr tua $74,000 i $76,000. Mae symudiadau pris diweddar wedi profi'r lefelau hyn yn aml, gan awgrymu bod llifau masnachu a sbardunau didoli yn diffinio'r ystod bresennol yn fwy nag unrhyw argyhoeddiad sylfaenol cryf.
Amlygodd Glassnode hefyd sefyllfa deliwyr fel ffactor tymor byr pwysig. Gallai parth mawr o gamma negyddol rhwng $74,000 a $76,000 ddwysáu symudiadau pris os bydd y pris yn y fan a'r lle yn codi ymhellach, gan droi'r ardal wrthsefyll honno'n un lle mae gweithgaredd gwarchodaeth yn fwydo cynnydd pris cyflymach. Serch hynny, mae'r adroddiad yn osgoi galw hyn yn dorriad.
Y darlun cyffredinol yw marchnad sy'n ymddangos yn iachach nag yn ystod gwerthiant mis Chwefror ond sy'n parhau i fod yn ansicr. Er bod eidionod Bitcoin efallai'n edrych ar $78,000, mae Glassnode yn awgrymu y bydd cyrraedd y lefel honno'n gofyn am fwy na momentwm yn unig. Bydd angen llifau cyson, ymgysylltiad sefydliadol mwy, a digon o alw go iawn i amsugno'r cymryd elw sy'n codi wrth i brisiau godi.
Ar adroddiad yr amser, roedd Bitcoin yn fasnachu am $74,905.
Cwestiynau Cyffredin
Cwestiynau Cyffredin: Eidionod Bitcoin yn Anelu am 78000 vs Pwyll Glassnode
Cwestiynau Lefel Dechreuwyr
1 Beth yw ystyr bod eidionod Bitcoin yn anelu am 78000?
Mae hyn yn golygu bod llawer o fuddsoddwyr optimistaidd yn credu bod pris Bitcoin mewn tuedd i fyny a gallai gyrraedd neu fynd heibio'r lefel 78000, sydd yn agos at ei uchafbwynt erioed.
2 Pwy neu beth yw Glassnode a pham ddylwn i ofalu am eu cyngor?
Glassnode yw platfform data a deallusrwydd blocchain adnabyddus. Maent yn dadansoddi data ar y gadwyn i ddarparu mewnwelediadau. Mae pwysau i'w cyngor am ei fod yn seiliedig ar ddata pendant, nid dim ond teimlad y farchnad.
3 Pam maent yn cynghori i fod yn bwyllog os yw'r pris efallai'n mynd i fyny?
Maent yn debygol o weld arwyddion data sy'n awgrymu y gallai'r cynnydd pris cyflym presennol fod yn orboeth neu'n anghynaliadwy yn y tymor byr. Maent yn rhybuddio y gallai tynnu'n ôl neu gyfnod o gydgyfnerthu ddigwydd cyn unrhyw symudiad uwch.
4 Beth yw marchnad eidion mewn termau syml?
Marchnad eidion yw cyfnod pan fo prisiau'n codi'n gyffredinol a hyder buddsoddwyr yn uchel. Mae'r sôn presennol am gyrraedd 78000 yn arwydd o deimlad eidionnog cryf.
5 Fel dechreuwr, beth ddylwn i ei wneud gyda'r wybodaeth gwrthddywediadol hon?
Peidiwch â gwneud penderfyniadau byrbwyll yn seiliedig ar hype neu ofn. Mae hwn yn atgof da i fuddsoddi dim ond yr hyn y gallwch fforddio ei golli, ystyried cyfartaledd cost doler, a chanolbwyntio ar nodau tymor hir yn hytrach na rhagfynegiadau pris tymor byr.
Cwestiynau Canolradd/Uwch
6 Pa fetrigau penodol ar y gadwyn y gallai Glassnode fod yn edrych arnynt i gynghori i fod yn bwyllog?
Maent yn aml yn dadansoddi metrigau fel:
Llif Net y Gyfnewidfa: Gall llifogydd mawr i gyfnewidfeydd arwyddo bod buddsoddwyr yn paratoi i werthu.
Cymhareb MVRV: Mesura os yw Bitcoin yn orwerthuso o'i gymharu â'i bris wedi'i wireddu.
Cymhareb Elw Allbwn a Wariwyd: Dangos a yw darnau arian sy'n cael eu symud yn cael eu gwerthu ar elw.
Ymddygiad Deiliaid Tymor Hir: A yw buddsoddwyr tymor hir yn dechrau dosbarthu darnau arian.
7 Beth sy'n digwydd fel arfer pan fydd Bitcoin yn nesáu at ei uchafbwynt erioed?
Mae'r Uchafbwynt Erioed yn aml yn gweithredu fel lefel wrthsefyll seicolegol a thechnegol fawr. Gall y pris ei chael hi'n anodd torri drwyddi'n lân, gan arwain at dirgryniad.