Le sentiment baissier continue de dominer le marché du Bitcoin alors que la cryptomonnaie s'apprête à enregistrer un cinquième mois de baisse consécutif. Les prix se consolident actuellement sous les 70 000 dollars, les acheteurs ne parvenant pas à assurer une cassure décisive au-dessus de ce niveau de résistance.
Dans ce contexte de mouvement de prix incertain, les données du marché des options Bitcoin indiquent que les traders anticipent une moindre volatilité, tout en reconnaissant l'état fragile du marché.
Les anticipations de volatilité du Bitcoin s'apaisent avec le recul de la panique
Dans une mise à jour du 20 février, Glassnode a signalé un changement notable dans les anticipations de volatilité qui contribue à apaiser l'humeur baissière dominante. Les analystes ont noté que la volatilité implicite At-the-money (ATM) — qui reflète le mouvement de prix attendu par le marché — a considérablement chuté, à environ 48 % sur différentes périodes. Cette baisse suggère que les traders ne parient plus sur un déclin brusque et immédiat.
Ce changement est étayé par l'indicateur DVOL, qui suit les anticipations globales de volatilité implicite. Après un pic lors de la vente massive du marché fin janvier et début février, le DVOL a chuté d'environ 10 points au cours des deux dernières semaines, indiquant une réduction de la demande extrême de couverture.
De plus, la prime de risque de volatilité à court terme (VRP) est devenue positive. Plus tôt ce mois-ci, la VRP sur une semaine avait plongé à -45 alors que la volatilité réalisée dépassait largement la volatilité implicite. Depuis, la volatilité implicite s'est ajustée à la hausse tandis que la volatilité réalisée s'est stabilisée, restaurant une prime pour les options à court terme.
Ensemble, ces métriques suggèrent que la tarification motivée par la panique est en cours de réinitialisation et que les anticipations de fortes fluctuations volatiles se sont atténuées.
Les traders restent prudents face à d'éventuelles baisses supplémentaires
Malgré le refroidissement des anticipations de volatilité, d'autres données montrent que les traders maintiennent une posture défensive. Par exemple, le Put skew — qui mesure la demande de protection contre les baisses par rapport à l'exposition aux hausses — reste élevé, bien qu'il se soit éloigné des niveaux extrêmes. Après être tombé à environ 7 points de volatilité, le skew à 25 delta sur une semaine est remonté vers 14, indiquant que si la peur extrême s'est apaisée, la demande d'assurance contre les baisses reste forte.
Les données de flux des preneurs racontent une histoire similaire. Les puts ont représenté les deux tiers de l'activité sur les options de la semaine dernière, les achats purs de puts constituant environ 34 % du flux total. Cette domination du positionnement protecteur suggère que les participants au marché ne sont pas encore convaincus que la correction est terminée.
En résumé, le marché des options indique une perspective plus mesurée, où les anticipations de turbulences immédiates se sont estompées, mais où les traders se couvrent toujours contre le risque de nouvelles baisses.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à 67 628 dollars, en hausse de 0,92 % sur les dernières 24 heures. Des données supplémentaires de Glassnode montrent que les teneurs de marché sont largement vendeurs de gamma sur une large fourchette de prix entre 70 000 et 58 000 dollars. Ce positionnement pourrait intensifier la pression vendeuse si les pertes du Bitcoin se poursuivent. À l'inverse, une forte concentration de gamma autour de 75 000 dollars indique un certain positionnement pour un rebond potentiel.
Foire Aux Questions
Voici une liste de FAQ sur le sujet "Mise à jour des options Bitcoin : Le marché se calme mais la prudence persiste - Détails clés", conçue pour être utile aux débutants comme aux utilisateurs plus avancés.
**Débutant - Questions de définition**
1. **Que sont les options Bitcoin ?**
Les options Bitcoin sont des contrats financiers qui vous donnent le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre du Bitcoin à un prix spécifique à ou avant une certaine date. C'est un outil pour trader ou se couvrir en fonction des anticipations de prix futurs.
2. **Que signifie "Le marché se calme mais la prudence persiste" ?**
Cela signifie qu'après une période de forte volatilité et de grands mouvements de prix, le marché est devenu moins turbulent. Cependant, les traders et investisseurs restent prudents et pas excessivement optimistes, car ils voient des risques potentiels à venir.
3. **Qu'est-ce que l'IV ou Volatilité Implicite mentionnée dans les mises à jour sur les options ?**
La Volatilité Implicite est une métrique qui montre dans quelle mesure le marché s'attend à ce que le prix du Bitcoin bouge à l'avenir. Une IV élevée signifie que les traders s'attendent à de grands mouvements. Une IV faible, comme dans un marché calme, signifie des anticipations de mouvements de prix plus faibles.
**Marché - Questions d'analyse**
4. **Pourquoi le marché se calme-t-il ?**
Cela peut être dû à plusieurs facteurs : un événement majeur d'actualité est passé, de grandes positions ont été liquidées ou le prix a trouvé un équilibre temporaire où acheteurs et vendeurs sont en balance.
5. **Si le marché est calme, pourquoi devrais-je être prudent ?**
Une période de calme précède souvent un mouvement de prix significatif. La faible volatilité ne peut pas durer éternellement. Les traders sont prudents car ils surveillent le prochain catalyseur qui pourrait déclencher le prochain grand mouvement à la hausse ou à la baisse.
6. **Que sont les niveaux clés dont parlent les analystes ?**
Ce sont des points de prix spécifiques que de nombreux traders surveillent, souvent là où il y a une forte concentration de contrats d'options ouverts, ou des niveaux majeurs de support ou de résistance sur le graphique. Une cassure au-dessus ou en dessous de ces niveaux peut déclencher des mouvements rapides.
7. **Qu'est-ce que la théorie de la "douleur maximale" pour les options ?**
C'est une théorie qui suggère que le prix du Bitcoin aura tendance à graviter vers le prix d'exercice où le plus grand nombre d'options expireraient sans valeur, causant ainsi une douleur financière maximale.