O Bitcoin caiu abaixo de US$ 90.000 enquanto os mercados reagem às crescentes tensões econômicas entre os Estados Unidos e a União Europeia, juntamente com novas preocupações geopolíticas em torno da Groenlândia. Essa mudança para um clima de aversão ao risco tem pressionado tanto as ações quanto as criptomoedas, destacando a tendência do Bitcoin de reagir a notícias globais quando a incerteza aumenta e os investidores recuam de ativos mais arriscados.
Além do movimento de preço, dados on-chain apontam para uma mudança significativa dentro do mercado de Bitcoin. Uma análise de MorenoDV observa que, pela primeira vez na história, "novas baleias" agora representam uma parcela maior da Capitalização Realizada do Bitcoin do que as baleias "OG" de longo prazo. A Capitalização Realizada mede o custo total das moedas com base em seu último movimento registrado no blockchain. Essa mudança indica que uma grande quantidade da oferta de Bitcoin foi negociada recentemente a preços mais altos.
Essa transferência de influência é importante porque altera a dinâmica de oferta de curto prazo. Quando grandes detentores mais novos dominam o capital realizado, o mercado pode se tornar mais reativo. Isso ocorre porque uma parcela crescente da oferta disponível é mantida por investidores que entraram no mercado mais tarde no ciclo e podem ser mais propensos a reagir às oscilações de preço.
Enquanto o Bitcoin luta para subir novamente acima de US$ 90.000, essa mudança na estrutura das baleias pode ajudar a explicar por que as recuperações de preço parecem menos estáveis e por que a pressão de venda pode retornar rapidamente durante quedas mais amplas do mercado.
### Novas Baleias Agora Impulsionam a Direção de Curto Prazo do Bitcoin
A Capitalização Realizada valoriza o Bitcoin com base no preço em que cada moeda se moveu pela última vez on-chain. Quando essa métrica se inclina para novas baleias — definidas como detentores de curto prazo com mais de 1.000 BTC mantidos por menos de 155 dias — isso sinaliza que uma parte significativa da oferta mudou de mãos recentemente em níveis de preço mais altos. Em essência, a influência de mercado está se afastando de detentores experientes de longo prazo em direção ao capital que chegou mais tarde na alta.
Essa transição ajuda a esclarecer o comportamento atual do Bitcoin. O custo médio para essas novas baleias é de cerca de US$ 98.000, enquanto o preço à vista atual negocia abaixo desse nível. Como resultado, estima-se que esse grupo esteja sentado em aproximadamente US$ 6 bilhões em perdas não realizadas. Essas perdas não são apenas no papel — elas afetam a tomada de decisão e tornam esses detentores mais sensíveis à volatilidade, especialmente durante quedas acentuadas.
Dados on-chain de lucros e perdas sugerem que, desde o pico do mercado, as novas baleias foram responsáveis pela maioria das perdas realizadas. Durante a recente queda, elas venderam repetidamente durante os declínios e usaram breves recuperações de preço para sair de posições, refletindo gerenciamento de risco em vez de forte convicção.
As baleias mais antigas apresentam um quadro diferente. Com um custo médio em torno de US$ 40.000, as baleias de longo prazo permanecem com lucros significativos. Sua atividade de negociação tem sido relativamente limitada em comparação com os fluxos provenientes das novas baleias. Por enquanto, a direção do preço do Bitcoin está sendo guiada por esse grupo mais novo e mais vulnerável de grandes detentores.
### Bitcoin Rompe Abaixo do Suporte-Chave
O Bitcoin está mostrando nova fraqueza após perder o nível psicologicamente importante de US$ 90.000, com o preço agora negociando perto de US$ 88.300. A estrutura do gráfico mostra uma clara tendência de baixa desde os máximos do final de 2025, seguida por uma tentativa fracassada de recuperação.
Após uma queda acentuada em novembro, o Bitcoin se estabilizou e formou uma breve base de consolidação. No entanto, a recuperação no início de janeiro careceu de impulso e rapidamente se transformou em outra rejeição.
Do ponto de vista técnico, o Bitcoin permanece abaixo de suas principais médias móveis, que agora estão atuando como resistência dinâmica. A média de curto prazo caiu acentuadamente, enquanto a linha de tendência mais ampla acima continua a inclinar-se para baixo. Isso sinaliza que o impulso de alta permanece limitado e os vendedores ainda estão no controle durante as altas.
O recente salto em direção à faixa de meados de US$ 90.000 foi recebido com venda agressiva, confirmando que a oferta significativa permanece acima e os compradores ainda não são fortes o suficiente para reverter a tendência. Uma venda acentuada desencadeou mais de US$ 800 milhões em liquidações durante a noite, com posições longas sendo eliminadas nos mercados de criptomoedas. Os padrões de volume apoiam essa narrativa, pois os maiores picos ocorreram durante a venda, indicando venda forçada e distribuição. Enquanto isso, as tentativas recentes de recuperação tiveram participação mais fraca.
Enquanto o Bitcoin permanecer abaixo da faixa de US$ 90.000–US$ 92.000, a ação do preço sugere que o mercado ainda está procurando um fundo estável. O risco de queda permanece elevado se o medo se acelerar em todo o mercado de criptomoedas mais amplo.
Perguntas Frequentes
Claro. Aqui está uma lista de Perguntas Frequentes sobre a mudança de poder do Bitcoin, projetada para ser clara e útil para uma variedade de leitores.
Perguntas de Definição para Iniciantes
1. O que significa "Mudança de Poder" do Bitcoin?
Significa que o controle e a influência sobre a rede Bitcoin — quem valida as transações e ganha novas moedas — passou de entusiastas individuais com alguns computadores para grandes empresas profissionais com data centers massivos.
2. Quem eram os antigos atores e quem são os novos?
Antigos: Mineradores individuais e pequenos grupos usando hardware de consumo.
Novos: Grandes corporações de mineração listadas publicamente e pools de mineração massivos que operam milhares de máquinas especializadas em instalações industriais.
3. O que é um pool de mineração e por que é importante agora?
Um pool de mineração é um grupo de mineradores que combinam seu poder computacional para ter uma chance maior de ganhar a recompensa do Bitcoin. Eles então compartilham as recompensas. Hoje, um punhado de pools controla a grande maioria do poder total da rede, dando-lhes influência significativa.
Impacto — Perguntas do Tipo "E Daí?"
4. Por que eu deveria me importar se grandes empresas mineram Bitcoin em vez de indivíduos?
Essa mudança afeta os princípios centrais do Bitcoin. Ela move a rede em direção à centralização, onde algumas grandes entidades têm mais controle. Isso poderia, em teoria, facilitar a coordenação de ataques ou censura, o que vai contra a visão descentralizada original do Bitcoin.
5. Quais são os benefícios reais dessa mudança?
Mineradores em larga escala trazem gestão profissional, operações mais estáveis e investimento de capital significativo. Eles geralmente podem acessar energia mais barata e mais verde, potencialmente tornando a rede mais eficiente e ambientalmente sustentável.
6. Quais são os maiores riscos ou problemas com isso?
O principal risco é a centralização do poder. Se algumas entidades controlarem mais de 51% do poder de mineração, elas poderiam, teoricamente, perturbar a rede. Também levanta preocupações sobre pressão regulatória, pois é mais fácil para os governos direcionar algumas grandes empresas do que milhões de indivíduos.
7. Isso torna o Bitcoin menos seguro?
É uma faca de dois gumes. O poder computacional total que protege a rede está em um nível recorde, tornando-o incrivelmente caro de atacar. No entanto, essa segurança agora...