Hyperliquid se vyvinul z pouhé další nové decentralizované burzy pro perpetual futures. Nedávná data z CoinGecka ukazují, že v roce 2025 dokonce překonal objem derivátů Coinbase International, což jej staví do pozice možná nejvěrohodnějšího „zabijáka Binance“ na trhu krypto derivátů.
Hyperliquid: Vzestup outsidera
Spuštěný teprve v roce 2023 dosáhl Hyperliquid něčeho, k čemu se většina DEXů ani nepřiblížila, a proměnil se z okrajového DeFi projektu ve významnou sílu v obchodování s deriváty. Na svém vrcholu platforma zpracovala denní objem obchodování kolem 4–5 miliard dolarů, což se v aktivitě a open interestu vyrovná a někdy i překoná středně velké centralizované burzy. Jen ve druhém čtvrtletí roku 2025 tato platforma zaměřená na perpetual futures zpracovala přibližně 653 miliard dolarů objemu obchodování, což je poprvé, kdy decentralizovaná platforma překonala v derivátech tradičního hráče jako je Coinbase International.
CEX vs. DEX: Příběh masové migrace
Hyperliquid je v čele trhu, který se postupně odklání od centralizovaných platforem. Kapitál, který dříve automaticky plynul na centralizované futures burzy jako je Binance, nyní pohodlně prochází skrze chytré kontrakty.
U derivátů, zatímco centralizované burzy (CEX) stále zpracovávají většinu obchodů, objem perpetual futures na DEX vzrostl z přibližně 0,26 bilionu dolarů v lednu na zhruba 0,84 bilionu dolarů do prosince 2025. V spotovém obchodování dominovalo 10 největších centralizovaných burz s měsíčními objemy mezi 0,95 a 2,21 biliony dolarů, ale DEXy si trvale získávaly půdu pod nohama, přičemž jejich spotové objemy se v průběhu roku pohybovaly od 0,16 do 0,42 bilionu dolarů.
I po sezónním zpomalení v prosinci, kdy CEX perpetualy dosahovaly téměř 5,3 bilionu dolarů a DEX perpetualy zůstaly nad 0,8 bilionu dolarů, je zřejmé, že on-chain deriváty drží mnohem větší podíl na trhu než před pouhým rokem.
Proč je to důležité pro narativ „zabijáka Binance“
Nejrychleji rostoucím segmentem mezi on-chain platformami jsou perpetual futures, což je také jeden z klíčových zdrojů zisku pro Binance. Hyperliquid není jen součástí širšího trendu – získává významný, dokonce nepřiměřeně velký podíl na tomto růstu. Stal se preferovanou volbou pro tradery hledající exekuci srovnatelnou s centralizovanými burzami, aniž by museli odevzdat správu svých aktiv.
Zatímco Binance zůstává dominantní silou na trhu krypto derivátů, pokud trh v příštím cyklu přijme skutečného on-chain konkurenta, data naznačují, že tím konkurentem bude s mnohem větší pravděpodobností právě Hyperliquid než kdokoli jiný.
Často kladené otázky
Zde je samozřejmě seznam ČKD k reportu o tom, jak Hyperliquid konkurenčně ohrožuje Binance v oblasti DeFi derivátů, navržený tak, aby byl jasný a užitečný pro uživatele všech úrovní.
Základní otázky a definice
1. Co je Hyperliquid?
Hyperliquid je decentralizovaná burza postavená speciálně pro obchodování s perpetual futures kontrakty, což je typ kryptoměnového derivátu. Funguje zcela on-chain, což znamená, že obchody jsou vypořádávány přímo na blockchainu bez prostředníka v podobě centrální společnosti.
2. Co jsou DeFi deriváty?
DeFi deriváty jsou finanční kontrakty, jejichž hodnota je založena na podkladovém aktivu, ale obchodují se na decentralizovaných platformách namísto tradičních nebo centralizovaných kryptoburz jako je Binance.
3. Co znamená, že Hyperliquid ohrožuje dominanci Binance?
Binance je největší centralizovaná kryptoměnová burza na světě. Report naznačuje, že Hyperliquid získává významný podíl na trhu a uživatelskou aktivitu ve specifické niky obchodování s perpetual futures, kterou tradičně dominovala právě Binance.
4. Jaký je hlavní rozdíl mezi Hyperliquid a Binance?
Klíčový rozdíl je v centralizaci versus decentralizaci. Binance je společnost, která spravuje vaše prostředky a kontroluje obchodní engine. Hyperliquid je protokol, kde obchodujete přímo ze své vlastní krypto peněženky a po celou dobu si udržujete správu (custody) nad svými aktivy.
Výhody a proč na tom záleží
5. Jaké jsou hlavní výhody používání Hyperliquid oproti Binance?
* Vlastní správa prostředků: Máte své prostředky pod kontrolou.
* Transparentnost: Všechny obchody a transakce jsou veřejně ověřitelné na blockchainu.
* Bez povolení: Kdokoli s krypto peněženkou k němu má přístup bez registrace nebo KYC.
* Inovativní funkce: Často zavádí nové typy aktiv a obchodní mechanismy rychleji než velké CEXy.
6. Proč je tato konkurence pro uživatele dobrá?
Konkurence pohání inovace, nižší poplatky, lepší uživatelský zážitek a více možností. Snižuje také riziko, že jedna platforma bude mít nad trhem příliš velkou kontrolu.
7. Je Hyperliquid levnější na používání než Binance?
Může být. Obchodní poplatky jsou často konkurenceschopné, ale musíte také zvážit poplatky blockchainové sítě za transakce. Pro obchodníky s vysokým objemem může být tato struktura nákladů výhodná.
Běžné obavy a problémy