O Bitcoin está atualmente sendo negociado abaixo da marca crítica de US$ 70.000. Um novo relatório da empresa de pesquisa Ecoinometrics sugere que o mercado pode não estar formando uma base para uma recuperação. Em vez disso, a criptomoeda pode estar vulnerável a outro declínio, impulsionado por três fatores sobrepostos: enfraquecimento do momentum do mercado de ações, mudanças estruturais na volatilidade do Bitcoin e um Federal Reserve que está estável, mas não oferece suporte.
De acordo com o relatório, o Bitcoin não mais negocia isoladamente. Seu preço está agora cada vez mais vinculado aos mercados de ações, fluxos de capital e condições econômicas mais amplas — uma ligação que atualmente está funcionando contra ele. O Bitcoin está mostrando fraqueza, os mercados de ações estão perdendo momentum, e a postura neutra do Fed oferece pouco suporte extra de liquidez. Juntos, esses fatores mantêm os riscos de queda elevados.
Embora o Bitcoin tenha tentado se estabilizar nas últimas semanas, a Ecoinometrics alerta que isso não parece um fundo claro. Parece mais uma pausa dentro de uma tendência de baixa em andamento. Desafios estruturais já estão presentes, incluindo saídas contínuas dos ETFs de Bitcoin e um humor mais amplo de "aversão ao risco" nos mercados financeiros.
O relatório observa que o Bitcoin está sendo negociado abaixo de sua tendência de longo prazo, com sua média móvel de 200 dias em declínio (atualmente acima de US$ 100.000) atuando como resistência — um sinal clássico de baixa. Em contraste, o Nasdaq 100 estagnou por cerca de três meses, mas sua média de 200 dias ainda está subindo, sugerindo que as ações estão desacelerando, mas ainda não estão em uma queda confirmada. Essa distinção é importante porque, quando o Bitcoin enfraquece por conta própria, os declínios podem ser graduais. No entanto, a história mostra que, quando as ações caem decisivamente, o Bitcoin tende a cair acentuadamente junto com elas.
Além do preço, a empresa aponta para uma mudança mais profunda: uma queda significativa na volatilidade do Bitcoin. Em ciclos anteriores, a volatilidade de 12 meses disparou dramaticamente durante tanto os mercados em alta quanto as quedas. Desta vez, mesmo após um ciclo completo desde 2022, a volatilidade não retornou a esses níveis extremos. A volatilidade máxima no ciclo atual tem sido notavelmente menor.
Essa mudança reflete uma alteração em quem está impulsionando a demanda. Os fluxos de ETFs agora desempenham um papel dominante. Esses fluxos são tipicamente maiores, mais estáveis e mais sistemáticos do que os surtos impulsionados por varejistas dos ciclos anteriores. O Bitcoin se tornou incorporado às carteiras institucionais, frequentemente ao lado de ações de tecnologia e crescimento. Isso traz vantagens, como menor volatilidade e fluxos mais previsíveis, potencialmente fortalecendo a durabilidade de longo prazo do Bitcoin.
No entanto, há uma compensação: maior sensibilidade aos declínios do mercado de ações. À medida que o Bitcoin se torna mais integrado ao mercado de risco mais amplo, ele se comporta mais como um componente desse sistema do que como um ativo especulativo isolado.
Na frente política, a Ecoinometrics sugere que a postura do Fed permanece praticamente inalterada: a inflação melhorou, mas não está totalmente contida, e o mercado de trabalho ainda é forte. Como resultado, cortes de juros não são urgentes, e aumentos de juros não são iminentes. A política atual está em um meio-termo — bem abaixo do pico de aperto de 2022, mas longe do extremo "dovish" (acomodatício) de 2020. Para o Bitcoin, essa postura estável remove o risco de um choque político repentino, mas não fornece um vento a favor. Em um mercado frágil, a estabilidade pode ser preferível à turbulência. É assustador, mas oferece pouca proteção se os ativos de risco começarem a cair. Imagem em destaque do OpenArt, gráfico do TradingView.com
Perguntas Frequentes
Claro. Aqui está uma lista de FAQs sobre os riscos potenciais para o preço do Bitcoin, baseada em uma empresa de pesquisa que destaca três grandes riscos.
Iniciante / Perguntas Gerais
1. Por que as pessoas estão dizendo que o Bitcoin pode cair novamente?
Uma empresa de pesquisa apontou recentemente três grandes riscos em andamento que poderiam pressionar o preço para baixo: potenciais novas regulamentações dos governos, pressão de venda por grandes detentores e incerteza geral na economia global.
2. Quais são os três principais riscos mencionados?
Os três riscos destacados são: Aperto Regulatório, Pressão de Venda Persistente e Incerteza Macroeconômica.
3. O Bitcoin não deveria ser independente de governos e bancos?
Embora seu design seja descentralizado, seu preço e adoção ainda são fortemente influenciados por fatores do mundo real. Regulamentações governamentais podem afetar a facilidade com que as pessoas podem comprá-lo ou usá-lo, e condições econômicas em larga escala impactam quanto dinheiro os investidores estão dispostos a colocar em ativos de risco como o Bitcoin.
4. Como iniciante, devo ter medo de investir?
Não necessariamente ter medo, mas você deve ser cauteloso. Isso destaca que o Bitcoin é um ativo volátil de alto risco. Você só deve investir dinheiro que pode perder, fazer sua própria pesquisa e considerar uma estratégia de longo prazo, em vez de tentar cronometrar o mercado.
5. O que significa pressão de venda?
Significa que há uma quantidade consistente ou grande de Bitcoin sendo vendida nas exchanges. Quando mais pessoas estão vendendo do que comprando, o preço tende a cair. Isso pode acontecer quando grandes detentores ou entidades (como a exchange falida Mt. Gox) distribuem moedas para credores, que podem vendê-las.
Intermediário / Perguntas Avançadas
6. Que tipo de aperto regulatório é mais provável?
As maiores preocupações são regras mais rígidas para exchanges de criptomoedas, aplicação mais clara de impostos e possíveis restrições sobre como o Bitcoin pode ser usado em aplicações de finanças descentralizadas (DeFi). Uma proibição é considerada improvável na maioria das grandes economias, mas regulamentações severas podem diminuir o entusiasmo.
7. O que é o "overhang" da Mt. Gox e por que é importante?
A Mt. Gox foi uma grande exchange que faliu em 2014. Ela está finalmente...