Bitcoin prezintă semne tentative de stabilizare în urma retragerii de la 74.000 de dolari, deși Glassnode observă că redresarea încă nu are caracteristicile unei puternice inversări ascendente. În raportul său din 9 martie, firma de analize a descris o piață care se îmbunătățește la margini, în timp ce participarea generală la spot, fluxurile de capital și convingerea investitorilor rămân slabe.
Perspectiva este prudent optimistă, dar limitată. Glassnode a subliniat că „activitatea ETF-urilor rămâne o zonă relativă de forță”, cu intrări nete și volume de tranzacționare în creștere. Cu toate acestea, a subliniat și că „în general, condițiile se stabilizează”, în timp ce „fluxurile de capital rămân slabe”. Aceasta surprinde tensiunea centrală a raportului: unele metrici interne se redresează, dar piața încă pare fragilă, mai degrabă decât complet revigorată.
Această fragilitate este cea mai evidentă pe piețele spot. RSI-ul pe 14 zile a crescut moderat, indicând o activitate de cumpărare mai fermă fără supraîncălzire. Cu toate acestea, alte metrici cheie spot s-au înrăutățit: CVD-ul spot a scăzut și mai mult în teritoriu negativ, indicând o presiune crescută din partea vânzătorilor, în timp ce volumul de tranzacționare spot a scăzut. Raportul sugerează că participanții așteaptă o direcție mai clară, oferind vânzătorilor o influență disproporționată asupra prețului.
Derivatele prezintă o imagine mixtă. Interesul deschis la futures a crescut, arătând o reconstrucție a efectului de levier și a activității speculative, iar CVD-ul perpetuu a crescut brusc, semnalând cumpărări agresive pe piețele cu efect de levier. Cu toate acestea, ratele de finanțare au devenit puternic negative, scăzând sub nivelurile tipice și indicând o cerere crescută pentru poziții short. Pe scurt, comercianții cu efect de levier sunt din nou activi, dar sunt divizați în ceea ce privește direcția pieței.
În schimb, piețele de opțiuni au părut mai puțin defensive. Interesul deschis a crescut, spreadul de volatilitate s-a restrâns, iar skew-ul a scăzut, sugerând că teama se atenuează și cererea de protecție la scăderi se temperează, ducând la o poziționare mai echilibrată.
Cea mai clară forță rămâne în ETF-urile spot din SUA, unde intrările nete săptămânale și volumele de tranzacționare au crescut semnificativ. Dar chiar și aici, imaginea nu este uniform pozitivă. MVRV-ul ETF-urilor a devenit negativ, punând deținătorul mediu de ETF în pierdere. Glassnode interpretează acest lucru ca fiind „în concordanță cu condiții asemănătoare capitulării”, ceea ce înseamnă că o nouă cerere instituțională sosește chiar și în timp ce deținerile existente rămân sub presiune.
Datele on-chain fac ecou acestei teme de stabilizare fără un nou impuls. Adresele active și volumul comisioanelor au scăzut, indicând o activitate mai redusă a rețelei, chiar dacă volumul transferurilor a crescut. Modificarea capitalului realizat s-a îmbunătățit ușor, indicând că ieșirile încetinesc, dar ponderea monedelor mutate recent rămâne scăzută. Acest lucru sugerează că piața este încă condusă de capital mai vechi, cu puține semne de activitate speculative proaspete.
Metricile de profitabilitate au arătat o îmbunătățire moderată: procentul ofertei în profit a crescut, NUPL s-a îmbunătățit, iar raportul profit realizat/pierdere a crescut, ușurând o parte din presiunea declinului recent.
Cu toate acestea, mesajul mai larg al Glassnode este clar: structura pieței Bitcoin pare mai stabilă decât acum o săptămână, dar încă nu a arătat acel tip de impuls viguros și larg care ar semnala o întoarcere decisivă ascendentă. Cererea spot s-a întors puternic, dar redresarea încă pare mai tentativă decât convingătoare. La momentul redactării, Bitcoin se tranzacționa la 70.755 de dolari.
Întrebări frecvente
Întrebări despre stabilitatea prețului Bitcoin
Interes scăzut de cumpărare directă
Întrebări pentru începători
1. Ce înseamnă că prețul Bitcoin s-a stabilizat?
Înseamnă că prețul Bitcoin nu mai cunoaște fluctuații mari și rapide în sus sau în jos și se tranzacționează într-un interval relativ restrâns pe o perioadă recentă. Acesta arată stabilitate după o perioadă de volatilitate.
2. Cine sau ce este Glassnode și de ce ar trebui să-mi pese de ce spun ei?
Glassnode este o platformă cunoscută de date și inteligență blockchain. Ei analizează datele on-chain pentru a oferi perspective asupra comportamentului investitorilor, care poate fi un indicator mai fiabil al sănătății pieței decât prețul singur.
3. Ce este interesul de cumpărare directă?
Aceasta se referă la cererea reală din partea investitorilor care achiziționează Bitcoin direct pentru a-l deține, mai degrabă decât să tranzacționeze derivate precum contractele futures. Un interes scăzut sugerează că mai puțini cumpărători noi intră pe piață.
4. Dacă prețul este stabil, nu este acesta un lucru bun?
Stabilitatea poate fi bună pentru reducerea panicii și construirea unei fundații. Cu toate acestea, un preț stabil combinat cu o cumpărare nouă scăzută ar putea indica o lipsă de convingere sau că piața este susținută de alți factori, ceea ce poate să nu fie sustenabil pe termen lung.
5. Ar trebui să cumpăr Bitcoin acum dacă prețul este stabil?
Aceasta este o recomandare financiară personală pe care nu o putem oferi. Un preț stabil poate părea un punct de intrare sigur, dar interesul scăzut de cumpărare evidențiat de date sugerează că cererea de bază poate fi slabă. Faceți întotdeauna propria cercetare și luați în considerare toleranța la risc.
Întrebări avansate și practice
6. Cum măsoară Glassnode interesul scăzut de cumpărare directă?
Ei analizează probabil metrici precum:
Fluxul net al schimburilor: Dacă mai mult Bitcoin se mută pe sau în afara schimburilor
Metrici ajustate pentru entități: Gruparea adreselor de portofel pentru a identifica comportamentul investitorilor individuali față de schimburi
Creșterea adreselor active: Rata de creștere a adreselor unice care tranzacționează, care se corelează cu adoptarea și interesul utilizatorilor
7. Care este diferența dintre cumpărarea spot și tranzacționarea derivatelor și de ce contează?
Cumpărarea spot: Achiziționarea activului real pentru deținere. Aceasta reprezintă capital real care intră pe piață și creează un suport solid al prețului.