Os mineradores de Bitcoin venderam um recorde de 40.000 BTC no primeiro trimestre deste ano — mais do que venderam em todo o ano de 2025 e significativamente acima dos 20.000 BTC vendidos durante o pânico após o colapso da Terra em meados de 2022. Essa venda substancial está ocorrendo sob a superfície do que parece ser um mercado em recuperação.
A onda de vendas ocorreu enquanto a dificuldade de mineração caiu 2,4% para 135 trilhões, enquanto a taxa de hash da rede se recuperou de cerca de 978 exahashes por segundo para 992 EH/s neste mês, de acordo com dados da Glassnode. Quando os mineradores vendem em ritmo recorde durante uma queda na dificuldade, isso sinaliza uma coisa: suas margens de lucro estão sob pressão. A economia da mineração não se recuperou tanto quanto o preço em alta pode sugerir, e qualquer movimento sustentado acima de US$ 80.000 precisaria absorver a venda contínua desse grupo.
Até o meio-dia de terça-feira, o Bitcoin era negociado a US$ 76.827, com alta de 1,4% em 24 horas, após a notícia de que o Irã confirmou que enviaria uma delegação ao Paquistão para uma segunda rodada de negociações de cessar-fogo. O Ether ganhou 1,18% para US$ 2.311, o XRP subiu 1,2% para US$ 1,42, e o Solana ficou para trás com um ganho diário de 0,9%, embora tenha caído 1% na semana.
O mercado mais amplo também subiu. O Índice Mundial de Todos os Países da MSCI acrescentou 0,1%, liderado pelas ações asiáticas, com o índice regional de tecnologia ganhando 2,38%. O petróleo Brent caiu 0,7% para US$ 94,80 o barril, o ouro caiu 0,6% para cerca de US$ 4.800, e a prata caiu 1% para US$ 78,89. Os títulos do Tesouro e o dólar ficaram praticamente estáveis.
Os mercados estão acompanhando de perto um prazo-chave: o cessar-fogo de duas semanas entre os EUA e o Irã expira na quarta-feira à noite, horário de Washington. O presidente Donald Trump disse na segunda-feira que não planeja prorrogá-lo. No início da terça-feira, três embarcações tentaram passar pelo Estreito de Ormuz, com os bloqueios americano e iraniano ainda ativos — o primeiro teste para ver se a via navegável está se reabrindo antes de qualquer acordo formal.
O Bitcoin teve desempenho inferior ao das ações durante este período. Enquanto o MSCI ACWI está em uma alta de 11 dias com apenas um tropeço desde que a desescalada começou, o Bitcoin subiu lentamente de menos de US$ 75.000 para pouco acima de US$ 76.000.
A demanda institucional tem fornecido um piso para os preços. Os ETFs de bitcoin à vista atraíram US$ 996 milhões na semana passada, e os ETFs de Ethereum à vista trouxeram US$ 276 milhões no mesmo período, de acordo com a SoSoValue. Essa compra ajudou a contrabalançar a oferta vendida pelos mineradores.
A empresa de pesquisa Kaiko observou que uma ruptura clara acima de US$ 76.000 poderia abrir um caminho para US$ 85.000, enquanto analistas da K33 identificaram esse nível como um potencial gatilho para um aperto de posições vendidas. No lado negativo, o principal risco que os traders estão monitorando é uma queda abaixo de US$ 75.000 se o prazo de quarta-feira passar sem um acordo.
A alta do cessar-fogo do Bitcoin deu um impulso, mas os mineradores estão usando isso para vender. Até que essa dinâmica mude, a recuperação tem suporte, mas não um teto claro.
Perguntas Frequentes
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Perguntas para Iniciantes
1 O que significa a recuperação do Bitcoin?
Significa que o preço do Bitcoin estava caindo recentemente, mas começou a se recuperar e subir novamente.
2 Como um cessar-fogo poderia afetar o preço do Bitcoin?
Um grande cessar-fogo geopolítico pode reduzir a incerteza global. Os investidores podem se sentir mais confiantes em mover dinheiro de volta para ativos de risco, como o Bitcoin, o que pode empurrar o preço para cima.
3 Quem são os mineradores e por que eles estão vendendo?
Os mineradores são as pessoas e empresas que usam computadores poderosos para proteger a rede Bitcoin e criar novos bitcoins. Eles estão vendendo uma quantidade recorde de seus bitcoins ganhos, provavelmente para cobrir altos custos operacionais ou para garantir lucros, o que adiciona pressão de venda.
4 Se os mineradores estão vendendo tanto, por que o preço está subindo?
O preço ainda pode subir se a demanda de compra de outros investidores for mais forte do que a pressão de venda dos mineradores. É uma disputa entre diferentes forças de mercado.
5 Este é um bom momento para comprar Bitcoin?
Esta é uma decisão de investimento pessoal. O mercado está mostrando sinais mistos: notícias positivas estão impulsionando-o, mas a forte venda de mineradores indica estresse potencial. Sempre faça sua própria pesquisa e nunca invista mais do que você pode perder.
Perguntas Avançadas
6 Quais métricas específicas mostram uma venda recorde de mineradores?
Os analistas observam o Índice de Posição dos Mineradores e os dados de saída de exchanges. Um MPI em forte alta indica que os mineradores estão enviando mais moedas para as exchanges do que sua média histórica para vender, o que estamos vendo atualmente em níveis recordes.
7 O cessar-fogo poderia ser a única razão para a recuperação?
Improvável. Embora possa ser um catalisador, outros fatores geralmente estão em jogo, como o sentimento mais amplo do mercado, compras institucionais, níveis técnicos de preços sendo atingidos ou antecipação de atualizações futuras da rede Bitcoin.
8 Quais são as implicações de longo prazo da venda sustentada de mineradores?
Se os mineradores venderem pesadamente por um período prolongado, isso pode indicar dificuldades na indústria, potencialmente levando ao desligamento de mineradores. Isso poderia prejudicar temporariamente a segurança da rede, mas também pode reduzir a pressão de venda mais tarde. Muitas vezes sinaliza um fundo potencial de mercado se os mineradores mais fracos forem forçados a sair.