Le Bitcoin pourrait connaître sa pire semaine depuis novembre 2022 après avoir chuté brutalement vendredi à un plus bas de huit mois à 80 000 $. Les analystes pointent le 10 octobre comme le début du repli, lorsqu'une liquidation massive a anéanti près de 21 milliards de dollars en quelques minutes, provoquant des krachs éclairs et une anxiété persistante sur les marchés.
Le fondateur de Crypto Banter, Ran Neuner, pense savoir pourquoi le marché peine à se redresser. Selon lui, les Trésoreries d'Actifs Numériques (DAT), comme Strategy (MSTR), ont été les principaux acheteurs de ce cycle. Leur objectif est de grossir suffisamment pour être intégrées dans les grands indices. Une fois incluses, les fonds indiciels passifs doivent acheter leurs actions, les aidant à se développer davantage et à entrer dans encore plus d'indices – créant un cycle auto-entretenu.
Cependant, le 10 octobre, le fournisseur d'indices MSCI a soulevé une question cruciale : les entreprises détenant principalement des crypto-actifs doivent-elles être classées comme « entreprises » ou « fonds » ? Si elles sont considérées comme des fonds, elles ne seraient plus éligibles aux indices passifs. Cela est important car les fonds opèrent par cycles – achetant des actifs, grossissant et devenant éligibles à plus d'indices. Une décision est attendue pour le 15 janvier 2026. Si les DAT sont classées comme fonds, Neuner avertit que des firmes comme Strategy pourraient être retirées des indices, forçant les fonds de pension et autres investisseurs passifs à vendre leurs actions.
Étant donné que les DAT ont piloté une grande partie des achats de ce cycle de marché, les investisseurs ont rapidement saisi les implications de l'annonce de MSCI et ajusté leurs positions. Le 10 octobre apparaît désormais comme un point de bascule, lorsque le marché a pris conscience des risques majeurs pesant sur les cryptos et leur structure.
Pour la suite, Neuner s'attend à ce que le marché continue de baisser jusqu'en décembre. Si la décision de MSCI est défavorable aux DAT, une importante vente pourrait suivre alors que les investisseurs se préparent à une exclusion potentielle des indices. Mais si la décision est favorable, elle pourrait rallumer un marché haussier pour le Bitcoin et autres cryptomonnaies.
Actuellement, le Bitcoin s'est légèrement repris à 84 880 $, bien qu'il reste 32 % en dessous de son record de début octobre à 126 000 $ – juste quelques jours avant le début du krach.
Foire Aux Questions
Bien sûr Voici une liste de FAQ sur les risques potentiels pour le marché des cryptos avant une décision majeure de MSCI, conçue pour être claire et utile à tous les niveaux de compréhension.
Général - Questions Débutants
1. Qu'est-ce que MSCI ?
MSCI est une entreprise qui crée des indices boursiers comme le MSCI World Index. Ces indices sont utilisés par les grands fonds d'investissement comme référence pour guider leurs placements.
2. Comment une décision boursière peut-elle affecter le Bitcoin ?
Les grands investisseurs institutionnels gèrent souvent à la fois des actions et des cryptos. Une décision majeure de MSCI peut provoquer de grands mouvements sur le marché boursier. Si les investisseurs s'inquiètent et vendent des actions, ils pourraient aussi vendre des actifs plus risqués comme le Bitcoin pour couvrir des pertes ou réduire le risque.
3. Qu'est-ce qu'une vente massive ?
Une vente massive est une période où un grand nombre de personnes vendent un actif en même temps, provoquant une chute rapide de son prix.
4. Pourquoi le Bitcoin est-il considéré comme un actif plus risqué ?
Comparé aux actifs traditionnels comme les obligations d'État ou les actions blue-chip, le prix du Bitcoin est beaucoup plus volatil. En période d'incertitude économique, les investisseurs déplacent souvent leur argent vers des actifs qu'ils perçoivent comme sûrs.
Avancé - Questions sur l'Impact Marché
5. Quelles décisions spécifiques de MSCI pourraient déclencher une vente de cryptos ?
Les décisions qui signalent un changement de sentiment économique mondial sont clés. Cela inclut :
- La réévaluation du marché d'un pays majeur
- Des changements dans la composition des indices qui forcent les grands fonds à acheter ou vendre des milliards d'actions, créant une volatilité marché plus large
- Toute décision qui renforce le Dollar US, car un dollar fort exerce souvent une pression sur les actifs risqués comme les cryptos
6. Cette décision pourrait-elle directement causer un krach du Bitcoin ?
Il est peu probable qu'elle en soit la cause directe. Le scénario le plus probable est qu'une décision de MSCI déclenche une volatilité sur les marchés traditionnels, qui se répercute ensuite sur le marché des cryptos comme un effet secondaire.
7. Quels autres facteurs pourraient s'ajouter à une décision de MSCI pour aggraver une vente massive ?
Une tempête parfaite pourrait inclure :
- Des données d'inflation élevées ou des commentaires hawkish de la Réserve Fédérale
- Des tensions géopolitiques provoquant une peur généralisée sur les marchés
- Des liquidations sur le marché des dérivés crypto amplifiant le mouvement baissier