Bitcoin, Cuma günü keskin bir düşüşle sekiz aylık en düşük seviyesi olan 80.000 dolara gerileyerek, Kasım 2022'den bu yana en kötü haftasını yaşamaya hazırlanıyor olabilir. Analistler, 10 Ekim'i düşüşün başlangıcı olarak gösteriyor; o gün büyük bir likidasyon dalgası dakikalar içinde yaklaşık 21 milyar doları silerek ani çöküşlere ve devam eden piyasa endişesine yol açtı.
Crypto Banter'ın kurucusu Ran Neuner, piyasanın neden toparlanmakta zorlandığına dair bir cevabı olduğuna inanıyor. Ona göre, Strategy (MSTR) gibi Dijital Varlık Hazineleri (DAT'lar) bu döngüdeki kilit alıcılar oldu. Hedefleri, büyük endekslere girebilecek kadar büyümek. Bir kez dahil edildiklerinde, pasif endeks fonları hisselerini satın almak zorunda kalarak onların daha da büyümesine ve daha fazla endekse girmesine yardımcı oluyor—bu da kendi kendini besleyen bir döngü yaratıyor.
Ancak, 10 Ekim'de endeks sağlayıcısı MSCI kritik bir soru sordu: Ağırlıklı olarak kripto varlık tutan şirketler "şirket" mi yoksa "fon" olarak mı sınıflandırılmalı? Eğer fon olarak kabul edilirlerse, pasif endeksler için uygun olmaktan çıkacaklar. Bu önemli çünkü fonlar döngüler halinde işliyor—varlık alıyor, büyüyor ve daha fazla endekse girmeye hak kazanıyor. 15 Ocak 2026'ya kadar bir karar bekleniyor. Eğer DAT'lar fon olarak sınıflandırılırsa, Neuner, Strategy gibi firmaların endekslerden çıkarılabileceğini, bunun da emeklilik fonları ve diğer pasif yatırımcıları hisselerini satmaya zorlayacağı konusunda uyarıyor.
DAT'lar bu piyasa döngüsündeki alımların büyük kısmını yönlendirdiğinden, yatırımcılar MSCI'nin açıklamasının etkilerini hızla kavradı ve pozisyonlarını ayarladı. 10 Ekim, piyasanın kripto para ve yapısındaki büyük riskleri fark ettiği bir dönüm noktası gibi görünüyor.
İleriye bakıldığında, Neuner piyasanın Aralık ayına kadar düşmeye devam etmesini bekliyor. Eğer MSCI'nin kararı DAT'lar aleyhine olursa, yatırımcılar endekslerden çıkarılma ihtimaline hazırlandığından önemli bir satış dalgası yaşanabilir. Ancak karar olumlu olursa, Bitcoin ve diğer kripto paralar için bir boğa piyasasını yeniden alevlendirebilir.
Şu anda Bitcoin, 84.880 dolara kadar hafif bir toparlanma göstermiş olsa da, çöküşün başlamasından sadece günler önceki 126.000 dolarlık Ekim başı rekor seviyesinin %32 altında seyrediyor.
Sıkça Sorulan Sorular
Elbette, MSCI'nin büyük kararı öncesinde kripto para piyasası için potansiyel riskler hakkında, her seviyeden anlayışa uygun şekilde tasarlanmış net ve yardımcı bir SSS listesi aşağıdadır.
Genel - Başlangıç Seviyesi Sorular
1 MSCI nedir?
MSCI, MSCI Dünya Endeksi gibi borsa endeksleri oluşturan bir şirkettir. Bu endeksler, büyük yatırım fonları tarafından paralarını nereye yatıracaklarına rehberlik eden bir ölçüt olarak kullanılır.
2 Bir borsa kararı Bitcoin'i nasıl etkileyebilir?
Büyük kurumsal yatırımcılar genellikle hem hisse senedi hem de kripto paraları birlikte yönetir. MSCI'den gelen büyük bir karar, borsada önemli hareketlere neden olabilir. Yatırımcılar endişelenip hisse senetlerini sattığında, zararlarını kapatmak veya riski azaltmak için Bitcoin gibi daha riskli varlıkları da satabilir.
3 Satış dalgası ne anlama gelir?
Satış dalgası, çok sayıda kişinin aynı anda bir varlığı sattığı ve fiyatının hızla düştüğü bir dönemdir.
4 Bitcoin neden daha riskli bir varlık olarak kabul edilir?
Devlet tahvilleri veya mavi chip hisseler gibi geleneksel varlıklarla karşılaştırıldığında, Bitcoin'in fiyatı çok daha oynaktır. Ekonomik belirsizlik zamanlarında, yatırımcılar paralarını güvenli olarak algıladıkları varlıklara kaydırırlar.
İleri Seviye - Piyasa Etkisi Soruları
5 Hangi spesifik MSCI kararları bir kripto satış dalgasını tetikleyebilir?
Küresel ekonomik algılarda bir değişim sinyali veren kararlar anahtardır. Bunlar şunları içerir:
Büyük bir ülkenin piyasasının yeniden derecelendirilmesi
Büyük fonların milyarlarca dolarlık hisse alım-satımı yapmasını zorunlu kılan ve daha geniş piyasa oynaklığı yaratan endeks bileşimindeki değişiklikler
ABD Doları'nı güçlendiren herhangi bir karar, çünkü güçlü dolar genellikle kripto gibi risk varlıkları üzerinde baskı oluşturur.
6 Bu karar doğrudan bir Bitcoin çöküşüne neden olabilir mi?
Doğrudan neden olması pek olası değil. Daha muhtemel senaryo, bir MSCI kararının geleneksel piyasalarda oynaklığı tetiklemesi ve bunun da ikincil bir etki olarak kripto para piyasasına sıçramasıdır.
7 Bir MSCI kararıyla birleşerek satış dalgasını kötüleştirebilecek diğer faktörler neler olabilir?
Mükemmel bir fırtına şunları içerebilir:
Yüksek enflasyon verileri veya Federal Rezerv'ten şahin açıklamalar
Piyasa çapında korkuya neden olan jeopolitik gerilimler
Kripto türev piyasasındaki likidasyonların düşüş hareketini güçlendirmesi