Bitcoin možná směřuje ke svému nejhoršímu týdnu od listopadu 2022 poté, co v pátek prudce klesl na osmidenní minimum 80 000 dolarů. Analytici označují 10. říjen za začátek sestupného trendu, kdy masivní likvidace vymazala během minut téměř 21 miliard dolarů, což vyvolalo bleskové propady a pokračující obavy na trhu.
Zakladatel Crypto Banter Ran Neuner věří, že ví, proč se trh potýká s oživením. Podle něj byly klíčovými kupujícími v tomto cyklu tzv. Digital Asset Treasuries (DATy), jako je společnost Strategy (MSTR). Jejich cílem je narůst do takové velikosti, aby byly zařazeny do hlavních indexů. Jakmile se do indexů zařadí, pasivní indexové fondy musí nakupovat jejich akcie, což jim pomáhá dále expandovat a vstoupit do dalších indexů – čímž vzniká sebeposilující cyklus.
Dne 10. října však poskytovatel indexů MSCI položil zásadní otázku: měly by být společnosti, které primárně drží kryptoměny, klasifikovány jako „společnosti“ nebo „fondy“? Pokud budou považovány za fondy, již by se nequalifikovaly pro pasivní indexy. Na tom záleží, protože fondy fungují v cyklech – nakupují aktiva, rostou a kvalifikují se do dalších indexů. Rozhodnutí se očekává do 15. ledna 2026. Pokud budou DATy klasifikovány jako fondy, Neuner varuje, že firmy jako Strategy by mohly být z indexů odstraněny, což by donutilo penzijní fondy a další pasivní investory prodat jejich akcie.
Jelikož DATy v tomto tržním cyklu poháněly velkou část nákupů, investoři rychle pochopili důsledky oznámení MSCI a upravili své pozice. 10. říjen nyní vypadá jako bod obratu, kdy trh rozpoznal hlavní rizika pro kryptoměny a jejich strukturu.
Do budoucna Neuner očekává, že trh bude klesat až do prosince. Pokud se MSCI rozhodne proti DATům, může následovat výrazný výprodej, protože investoři se připravují na možné vyloučení z indexů. Pokud však bude rozhodnutí příznivé, mohlo by to znovu zažehnout býčí trh pro Bitcoin a další kryptoměny.
V tuto chvíli se Bitcoin mírně zotavil na 84 880 dolarů, i když zůstává o 32 % pod svým rekordním maximem z počátku října ve výši 126 000 dolarů – pouhé dny před začátkem propadu.
Často kladené otázky
Samozřejmě, zde je seznam Často kladených otázek o potenciálních rizicích pro trh s kryptoměnami před důležitým rozhodnutím MSCI, navržený tak, aby byl srozumitelný a užitečný pro všechny úrovně znalostí.
Obecné / začátečnické otázky
1. Co je MSCI?
MSCI je společnost, která vytváří akciové indexy, jako je MSCI World Index. Tyto indexy velké investiční fondy používají jako benchmark pro rozhodování o tom, kam vloží své peníze.
2. Jak může rozhodnutí na akciovém trhu ovlivnit Bitcoin?
Velcí institucionální investoři často spravují jak akcie, tak kryptoměny. Hlavní rozhodnutí od MSCI může způsobit velké pohyby na akciovém trhu. Pokud investoři znejistí a prodávají akcie, mohou také prodávat rizikovější aktiva, jako je Bitcoin, aby pokryli ztráty nebo snížili riziko.
3. Co znamená výprodej (sell-off)?
Výprodej je období, kdy velký počet lidí prodává určité aktivum současně, což způsobí rychlý pokles jeho ceny.
4. Proč je Bitcoin považován za rizikovější aktivum?
Ve srovnání s tradičními aktivy, jako jsou státní dluhopisy nebo blue-chip akcie, je cena Bitcoinu mnohem volatilnější. V dobách ekonomické nejistoty investoři často přesouvají své peníze do aktiv, která považují za bezpečná.
Pokročilé otázky / dopad na trh
5. Jaká konkrétní rozhodnutí MSCI by mohla spustit výprodej kryptoměn?
Klíčová jsou rozhodnutí, která signalizují změnu v globálním ekonomickém sentimentu. To zahrnuje:
- Přehodnocení ratingu hlavního trhu (země)
- Změny ve složení indexu, které nutí velké fondy nakupovat nebo prodávat akcie za miliardy dolarů, čímž vytvářejí širší tržní volatilitu
- Jakékoli rozhodnutí, které posiluje americký dolar, protože silný dolar často vyvíjí tlak na riziková aktiva, jako jsou kryptoměny.
6. Mohlo by toto rozhodnutí přímo způsobit pád Bitcoinu?
Je nepravděpodobné, že by to byla přímá příčina. Pravděpodobnější scénář je, že rozhodnutí MSCI spustí volatilitu na tradičních trzích, která se pak přelije jako sekundární efekt na trh kryptoměn.
7. Jaké další faktory by se spolu s rozhodnutím MSCI mohly spojit a zhoršit výprodej?
Dokonalá bouře by mohla zahrnovat:
- Vysoká inflační data nebo jestřábí komentáře od Federálního rezervního systému (Fed)
- Geopolitická napětí způsobující celotržní strach
- Likvidace na trhu kryptoměnových derivátů, které zesilují sestupný pohyb.