Bitcoin se află din nou sub o presiune semnificativă de vânzare, intrând într-o perioadă dificilă marcată de un impuls în scădere și investitori precauți. Mișcările recente ale prețului indică faptul că încrederea optimistă s-a slăbit. Traderii urmăresc îndeaproape condițiile de lichiditate, incertitudinea macroeconomică și schimbarea sentimentului. Deși volatilitatea este comună în această etapă a ciclului pieței, mediul actual pare mai degrabă o piață în căutare de direcție decât una care menține o tendință clară ascendentă.
Un raport recent CryptoQuant adaugă context prin Indicele Combinat al Pieței Bitcoin (BCMI), care combină indicatori de evaluare, profitabilitate, comportament de cheltuială și sentiment. Analiza arată că BCMI a scăzut în intervalul scăzut de 0,2 – un nivel asociat istoric cu începuturile piețelor bear, precum cele din 2018 și 2022, mai degrabă decât cu corecțiile tipice de la mijlocul ciclului. Acest lucru sugerează că ar putea avea loc o ajustare structurală mai profundă.
Încă din octombrie, BCMI era în jur de 0,5, o zonă care reflectă de obicei un echilibru între forțele optimiste și cele pesimiste. Scăderea de atunci indică faptul că acel echilibru s-a rupt. Dacă aceasta va deveni o fază pesimistă prelungită sau o resetare temporară va depinde probabil de lichiditatea viitoare, cererea investitorilor și evoluțiile macroeconomice mai ample.
Raportul indică o deteriorare notabilă a BCMI, semnalând o schimbare de la consolidarea de la mijlocul ciclului către o piață mai defensivă. Echilibrul anterior din jurul valorii de 0,5 nu a reușit să se mențină, iar în loc să revină din zona de 0,3, indicele a continuat să scadă către valorile mici de 0,2 fără tipul de resetare observat în corecțiile mai sănătoase. Acest model seamănă din ce în ce mai mult cu o tranziție către un mediu de evitare a riscului.
Istoric, fundurile ciclurilor s-au format atunci când BCMI a atins aproximativ 0,10–0,15, așa cum s-a văzut în 2019 și în piața bear 2022–2023. Citirile actuale rămân deasupra acelor niveluri extreme, ceea ce înseamnă că Bitcoin ar putea fi deja într-o fază structurală pesimistă, dar capitularea totală nu a avut loc încă.
Deoarece BCMI combină metrici precum MVRV, NUPL, SOPR și indicatori de sentiment, scăderea sa reflectă profituri nerealizate în scădere, pierderi realizate în creștere, sentiment înrăutățit și compresie continuă a evaluării. Dacă indicele nu se stabilizează și nu se întoarce spre zona 0,4–0,5, probabilitatea unei slăbiciuni structurale continue rămâne ridicată.
Pe graficul săptămânal, Bitcoin arată o presiune structurală crescândă după ce a scăzut recent sub nivelul cheie de suport de 70.000 de dolari. Prețul s-a retras acum în intervalul mijlociu de 60.000 de dolari, tranzacționând sub mediile trendurilor pe termen scurt și semnalând un impuls optimist mai slab. Acest lucru sugerează că piața se mută de la consolidare către o fază mai defensivă.
Graficul dezvăluie o serie de maxime tot mai mici de la vârful de lângă 120.000 de dolari, un model adesea văzut în piețe corective sau de tranziție. Scăderile recente au venit cu un volum de tranzacționare ridicat, ceea ce indică de obicei distribuție sau deleveraging forțat, mai degrabă decât luarea treptată a profiturilor. Aceste dinamici tind să amplifice volatilitatea și să facă recuperările sustenute mai dificile.
Din punct de vedere structural, intervalul de 60.000 – 62.000 de dolari este o zonă cheie de suport. Această zonă corespunde perioadelor anterioare de consolidare și tranzacționare cu lichiditate ridicată, care au atras istoric interes de cumpărare. Menținerea deasupra acestui nivel ar putea ajuta Bitcoin să se stabilizeze și să stabilească eventual o bază pentru mișcare laterală. Pe de altă parte, o rupere clară sub acest nivel ar crește probabilitatea unei retrageri mai profunde. Calea Bitcoin continuă să depindă puternic de lichiditate, tendințele investițiilor instituționale și sentimentul mai larg al pieței care afectează activele cu risc.
Întrebări frecvente
Întrebări frecvente despre sentimentul pieței Bitcoin și oportunitățile potențiale de cumpărare
Întrebări pentru începători
Ce înseamnă că sentimentul pieței se apropie de niveluri pesimiste?
Înseamnă că starea generală de spirit și perspectiva investitorilor asupra Bitcoin devine negativă sau pesimistă, adesea pe baza unor factori precum scăderi de preț, știri negative sau indicatori tehnici.
De ce ar putea un sentiment pesimist fi o oportunitate de cumpărare?
Istoric, atunci când frica este mare și prețurile scad semnificativ, poate crea o șansă de a cumpăra Bitcoin la un preț mai scăzut înainte de o potențială recuperare, urmând principiul "cumpără ieftin, vinde scump".
Cum se măsoară sentimentul pieței pentru Bitcoin?
Instrumente comune includ Indicele Crypto Fear & Greed, care agregă date precum volatilitatea, tendințele rețelelor sociale și volumul de tranzacționare pentru a evalua emoția generală a pieței pe o scală de la frică extremă la lăcomie extremă.
Este sigur să cumperi Bitcoin când sentimentul este pesimist?
Poate fi mai riscant, deoarece prețurile ar putea continua să scadă. Nu este garantat că s-a atins fundul. Investește doar bani pe care îți permiți să îi pierzi și ia în considerare o perspectivă pe termen lung.
Care este diferența dintre sentiment pesimist și o piață bear?
Sentimentul pesimist este o schimbare temporară de stare de spirit către negativitate. O piață bear este o tendință pe termen mai lung în care prețurile au scăzut semnificativ și pesimismul este susținut.
Întrebări practice pentru nivel intermediar
Care sunt semnele comune că sentimentul se îndreaptă către pesimism?
Știrile negative în creștere, o scădere a volumului de tranzacționare, creșterea fricii pe indicii de sentiment, scăderi prelungite de preț și predicții larg răspândite ale unor scăderi ulterioare.
Ar trebui să aștept ca sentimentul să atingă frica extremă înainte de a cumpăra?
Mulți investitori urmăresc frica extremă ca un potențial semnal, dar nu este un instrument perfect de timing. Este mai bine să îl folosești ca un factor într-o strategie mai largă, nu ca un semnal de cumpărare independent.
Care este o strategie bună dacă cred că aceasta este o oportunitate de cumpărare?
Luați în considerare costul mediu în dolari (dollar-cost averaging) pentru a evita încercarea de a cronometra exact fundul. De asemenea, asigurați-vă că aveți o strategie clară de ieșire și nu investiți toate fondurile dintr-o dată.
Pot apărea știri optimiste în timpul unui sentiment pesimist?
Da, sentimentul se poate schimba rapid datorită știrilor pozitive de reglementare, adopției instituționale sau a progreselor tehnologice. Sentimentul este emoțional și poate fi el însuși volatil.
Cât durează de obicei fazele de sentiment pesimist pentru Bitcoin?
Nu există un calendar stabilit. Acestea pot dura săptămâni sau luni.