Voici la traduction en français du texte fourni :
Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX et directeur des investissements de Maelstrom, a annoncé le 4 juin avoir vendu toutes ses participations dans le token HYPE d'Hyperliquid et le protocole NEAR. Cela inverse deux de ses positions longues les plus publiquement déclarées et à haute conviction. Il a cité cinq facteurs macroéconomiques et géopolitiques qui, selon lui, nuiront aux actifs risqués entre maintenant et le début du troisième trimestre 2026.
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Cette sortie constitue un changement majeur pour Hayes. Plus tôt cette année, il avait publiquement désigné HYPE comme l'une de ses deux plus grandes positions en dehors du Bitcoin — aux côtés de ZCash — et fixé un objectif de prix de 150 $ d'ici août 2026, selon ses commentaires lors du Consensus Miami. HYPE avait déjà largement dépassé son prix d'entrée après une hausse hebdomadaire de 55 % qui l'a poussé au-dessus de 56 $. Puis l'analyste Ali Martinez a noté une configuration technique surchauffée dans la zone de résistance des 59–60 $. Hayes, semble-t-il, était d'accord avec cette évaluation.
Le prix de HYPE enregistre des pertes importantes sur le graphique journalier. Source : HYPEUSD sur Tradingview
Les cinq raisons qu'il a citées
Dans son post X, Hayes a donné un résumé en cinq points avant un essai complet intitulé "Reality Test", qui, selon lui, sera publié mardi. Les raisons sont spécifiques et dictées par des facteurs macroéconomiques, non par des problèmes propres aux projets. Cela suggère que la sortie est une décision de gestion des risques au niveau du portefeuille, et non une perte de confiance dans HYPE ou NEAR en tant qu'actifs.
Le premier facteur est la hausse des prix de l'énergie due à la guerre en cours en Iran et au réapprovisionnement des stocks — un élément que Hayes a souvent signalé comme un vent contraire macroéconomique pour les actifs risqués tout au long de 2026. Le second est le pipeline attendu de trois méga-introductions en bourse d'IA entre maintenant et le début du troisième trimestre, qui, selon lui, absorberont une grande partie du capital-risque institutionnel qui pourrait autrement aller vers la crypto. Le troisième est une prédiction selon laquelle le président Trump adoptera une position politique anti-IA avant les élections de mi-mandat — une décision que Hayes estime aiderait à gagner des sièges républicains et pourrait créer davantage d'incertitude pour les actifs risqués liés à la technologie. Le quatrième est une vision plus large selon laquelle les sommets du marché dans toutes les classes d'actifs se produiront entre maintenant et septembre, ce qui signifie que le rapport risque-récompense de détenir des positions à effet de levier jusqu'à cette période est défavorable. Le cinquième est personnel : Hayes a dit qu'il voulait prendre ses bénéfices et profiter de ce qu'il a appelé un "two-step in beefa" — une référence à du temps à Ibiza — sans le fardeau mental des positions ouvertes.
Ce que cette sortie signifie pour HYPE
Ce retournement de position intervient à un moment techniquement sensible pour HYPE. Le token avait gagné 130 % depuis le début de l'année lorsqu'Ali Martinez a signalé un signal de vente TD Sequential et un RSI suracheté dans la zone de résistance des 59–60 $ — la même zone que Hayes semble avoir utilisée pour sortir. Avec l'un des bulls publics les plus éminents désormais complètement sorti, l'évolution du prix à court terme de HYPE dépendra fortement de la question de savoir si la demande institutionnelle observée dans le rapport du premier trimestre 2026 d'Hyperliquid — 215 millions de dollars de revenus bruts, 71,5 points de pourcentage d'alpha par rapport au Bitcoin, et quatre dépôts de demande d'ETF HYPE de la part de Grayscale, VanEck, 21Shares et Bitwise — fournit un soutien structurel suffisant pour compenser l'impact sur le sentiment de la sortie publique de Hayes.
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Hayes a précisé que la sortie est tactique, non fondamentale. Une explication complète de son raisonnement viendra dans l'essai de mardi — et compte tenu de son bilan avec les appels macroéconomiques, le marché de la crypto sera très attentif.
Image de couverture provenant de Grok, graphique HYPEUSD de Tradingview
Foire aux questions
Voici une liste de FAQ basées sur le scénario de la vente de HYPE et NEAR par Arthur Hayes, structurée pour couvrir les angles débutants à avancés
1 Questions de niveau débutant
Q Qui est Arthur Hayes
R C'est un trader crypto bien connu et le co-fondateur de BitMEX, une grande plateforme de dérivés crypto. Les gens prêtent attention à ses transactions car il est présent dans le domaine depuis longtemps.
Q Que sont HYPE et NEAR
R Ce sont deux cryptomonnaies différentes. HYPE est le token d'un échange décentralisé appelé Hyperliquid. NEAR est le token du protocole NEAR, une plateforme blockchain pour construire des applications.
Q Arthur Hayes a-t-il vendu tous ses HYPE et NEAR
R D'après le scénario, oui, il a vendu ses positions dans les deux tokens, ce qui signifie qu'il a vendu toutes les pièces qu'il détenait.
Q Cela signifie-t-il que HYPE et NEAR sont de mauvais investissements maintenant
R Pas nécessairement. Le fait qu'une seule personne vende ne signifie pas que les projets sont mauvais. Cela signifie simplement qu'Arthur Hayes a vu des risques ou des opportunités spécifiques qui l'ont conduit à vendre ses pièces.
2 Questions de niveau intermédiaire
Q Quelle était la principale raison pour laquelle Arthur Hayes a vendu HYPE
R La raison principale était probablement des préoccupations de valorisation. Il pensait probablement que HYPE se négociait à un prix bien supérieur à ce que justifiaient son utilité réelle ou ses revenus, ce qui en faisait une détention risquée.
Q Y avait-il un problème technique spécifique avec la plateforme Hyperliquid
R Oui, le scénario suggère qu'il s'inquiétait du risque de centralisation. Hyperliquid est très puissant, mais s'il est trop centralisé, une seule défaillance ou une attaque réglementaire pourrait faire chuter la valeur du token.
Q Pourquoi a-t-il vendu NEAR ? Quelque chose de mauvais est-il arrivé au réseau
R Il a vendu NEAR parce qu'il a probablement vu un ralentissement de la croissance de l'écosystème. Bien que NEAR soit une bonne technologie, les nouvelles applications et utilisateurs n'arrivaient pas aussi vite que prévu, ce qui rendait moins probable une hausse du prix du token.
Q A-t-il vendu à cause du marché crypto global