Protirůstová rally, která posunula Bitcoin na 82 800 dolarů, nezměnila medvědí výhled jednoho analytika – naopak, podle něj samotný odraz ukazuje, že se vzorec opakuje.
Související čtení: Když je Bitcoin ignorován, má tendenci rallyovat nejsilněji, říká analytik
Co ukazují grafy
Benjamin Cowen, zakladatel a CEO Into The Cryptoverse, poukazuje na opakované odmítnutí na 200denním jednoduchém klouzavém průměru jako klíčový signál. Totéž se stalo v roce 2018 a 2022 a v obou případech to přišlo těsně před konečným poklesem. Cowen také poznamenal, že některé protirůstové rally v minulých cyklech trvaly déle než 20 týdnů. Ta současná trvala 16 týdnů, což podle něj oslabuje argument, že Bitcoin již dosáhl svého dna.
Čtyřletý cyklus Bitcoinu není mrtvý. Bitcoin dosáhl vrcholu, když vždy (do jednoho týdne při měření od minima k maximu), tak proč by nemohl dosáhnout dna blízko konce poloviny roku, stejně jako obvykle? (1/x) pic.twitter.com/Spoh4s6NRG — Benjamin Cowen (@benjamincowen) 25. května 2026
Bitcoin dosáhl vrcholu podle plánu
Podle Cowena vzestup Bitcoinu na 126 200 dolarů v říjnu 2025 nastal v očekávaném cyklickém okně při měření od předchozího minima k maximu. Tvrdí, že toto načasování na vrcholu ztěžuje ignorování stejného rámce při pohledu na to, kde by mohlo být dno. Minulé cykly zaznamenaly minima v posledních měsících poloviny roku – konkrétně prosinec 2018 a listopad 2022. Na základě tohoto vzorce Cowen věří, že dno je stále před námi, pravděpodobně blízko konce roku 2026.
Dva grafy, které sdílel, tento názor podporují. Jeden sleduje návratnost investice od vrcholu tržního cyklu k medvědímu tržnímu dnu. Druhý sleduje multiplikátor od medvědích tržních minim k dalšímu býčímu tržnímu vrcholu. Oba sledují tvar předchozích cyklů, i když jsou tentokrát surová čísla menší.
Kdy by mohl přijít pokles
Cowen dříve označil květen a červen jako okno, kdy začne další velký pokles. Očekává, že tento pohyb dostane Bitcoin pod únorové minimum 60 000 dolarů – úroveň, kterou mnozí jiní analytici označili za cyklické dno.
Související čtení: Kryptotrh zaznamenává odliv fondů ve výši 1,46 miliardy dolarů, protože obchodníci jsou opatrní
Ne každý očekává další pokles. Analytik Sykodelic předpověděl, že Bitcoin v červnu po otestování klíčové úrovně podpory vzroste nad 90 000 dolarů. Debata ukazuje širší rozdělení v tom, jak analytici aktuálně čtou trh.
Cowenův názor je založen na myšlence, že čtyřletý cyklus, spojený s harmonogramem půlení Bitcoinu, nadále pohání cenové chování předvídatelným způsobem, navzdory růstu aktiva a měnící se tržní struktuře.
Doporučený obrázek z Pexels, graf z TradingView
Často kladené otázky
Zde je seznam často kladených otázek o čtyřletém cyklu Bitcoinu na základě myšlenky, že krypto CEO věří, že se stále odvíjí
Otázky pro začátečníky
1 Co je čtyřletý cyklus Bitcoinu
Je to vzorec, kdy cena Bitcoinu má tendenci růst, dosáhnout vrcholu, prudce klesnout a pak se pomalu zotavovat zhruba po dobu čtyř let. To je úzce spojeno s událostí půlení.
2 Co je půlení a proč je důležité pro cyklus
Půlení je, když je odměna za těžbu nových Bitcoinů snížena na polovinu. Děje se každé čtyři roky. Protože je vytvářeno méně nových Bitcoinů, nabídka se zmenšuje, což historicky vedlo k nárůstu cen v následujícím roce.
3 Co to znamená, když krypto CEO říká, že se cyklus stále odvíjí
Znamená to, že věří, že nejsme na konci současného cyklu. Konkrétně to naznačuje, že vrcholná fáze býčího trhu nebo konečný cenový běh ještě nenastal a stále jsme uprostřed očekávaného vzestupného trendu.
4 Jak cyklus ovlivňuje běžné lidi, kteří kupují Bitcoin
Pokud se cyklus stále odvíjí, může to být dobrý čas držet nebo nakupovat, protože historie naznačuje, že ceny mohou jít výše před velkým krachem. Nicméně to také znamená, že riziko velkého poklesu později je stále velmi reálné.
Otázky pro pokročilé
5 Jsme v supercyklu, který narušuje tradiční čtyřletý vzorec
Supercyklus by znamenal, že se vzorec boomu a krachu postupem času vyhladí. CEO, který říká, že se cyklus stále odvíjí, obecně argumentuje proti supercyklu. Naznačuje to, že klasický vzorec – silný býčí běh následovaný medvědím trhem – je stále neporušený.
6 Jaké konkrétní on-chain nebo tržní indikátory by potvrdily, že se cyklus stále odvíjí
Klíčové indikátory zahrnují rostoucí MVRV Z-Score pod historickými vrcholovými úrovněmi, zvyšující se aktivní adresy a Puell Multiple, který ještě nedosáhl extrémní vrcholové zóny. Pokud tyto stále rostou, cyklus je pravděpodobně v polovině fáze.
7 Jak se současný cyklus liší od cyklů z roku 2017 nebo 2013
Hlavním rozdílem je přítomnost institucionálních investorů. To přidalo více likvidity a snížilo určitou volatilitu, ale tvrzení CEO je, že