یک وام ۷۵ میلیون دلاری که با نزدیک به نیم میلیارد دلار از توکنهای خود یک شرکت پشتیبانی میشود، به کانون تلاشهای سنا برای وارد کردن نهادهای نظارتی به عملیات رمزارزی خانواده ترامپ تبدیل شده است.
وام سوالبرانگیز
گزارش شده است که «ورلد لیبرتی فایننشال»، پروژه رمزارزی مرتبط با دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، و خانوادهاش، حدود ۴۴۰ میلیون دلار از توکنهای حاکمیتی WLFI خود را به عنوان وثیقه برای قرض گرفتن پول از طریق «دولومیت»، یک پلتفرم وامدهی غیرمتمرکز، استفاده کرده است.
این معامله تقریباً ۶۵ میلیون دلار از استیبلکوین USD1 خود شرکت و ۱۰ میلیون دلار دیگر به صورت USDC تولید کرد. چیزی که توجه را جلب کرد، زمانبندی آن بود. سرمایهگذاران عادی که توکنهای WLFI را در اختیار داشتند، همچنان قفل شده بودند و قادر به فروش نبودند، در حالی که این تراکنش انجام شد. مدت کوتاهی پس از آن، قیمت توکن تقریباً ۱۰ درصد کاهش یافت و به پایینترین سطح تاریخی خود رسید.
سناتور الیزابت وارن در ۱۴ می نامهای به پل اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، فرستاد و از این نهاد خواست تا بررسی کند که آیا «ورلد لیبرتی فایننشال» سرمایهگذاران را گمراه کرده یا قوانین اوراق بهادار مرتبط با توکن WLFI را نقض کرده است. وارن مهلت پاسخگویی را ۲۶ می تعیین کرد.
مسئله رمزارز: ساختاری نابرابر
نگرانیهای وارن فراتر از این وام است. بر اساس گزارشها، نهادهای وابسته به ترامپ قرار است ۷۵ درصد از تمام درآمد حاصل از فروش توکنهای WLFI را پس از کسر هزینهها دریافت کنند. از سوی دیگر، سرمایهگذارانی که آن توکنها را خریداری کردند، با محدودیتهای شدیدی در زمان فروش مواجه بودند. نامه وارن به گزارشهایی اشاره کرد که نشان میدهد این شرکت تقریباً ۷۱۵ میلیون دلار از طریق فروش توکن جمعآوری کرده است، در حالی که ثروت کل خانواده ترامپ مرتبط با رمزارز در این پروژه ظاهراً از یک میلیارد دلار فراتر رفته است. گزارش شده است که «DT Marks DEFI LLC» به همراه برخی از اعضای خانواده ترامپ، حدود ۲۲.۵ میلیارد توکن WLFI در اختیار دارند.
وارن در حالی که کنگره قوانین گستردهتر داراییهای دیجیتال را تحت قانون پیشنهادی «CLARITY Act»، یکی از بزرگترین لوایح متمرکز بر رمزارز در تاریخ ایالات متحده، بررسی میکند، برای حمایتهای قویتر از سرمایهگذاران تلاش کرده است.
حرکات سیاسی وارن ناکام ماند
در یک جلسه اخیر بررسی قانون «CLARITY Act»، وارن اصلاحیههایی را ارائه کرد که به طور خاص به دخالت خانواده ترامپ در بازارهای رمزارز اشاره داشت. این اصلاحیهها بر اساس خطوط حزبی رأی نیاوردند.
بحث گستردهتر در مورد مقررات رمزارز ادامه دارد و نامه وارن فشار را بر SEC در زمانی که این نهاد با چالشهای سیاسی و همچنین درخواستهای صنعت برای قوانین شفافتر مواجه است، افزایش میدهد. اینکه آیا اتکینز، که به طور گسترده به عنوان فردی دوستدار بخش رمزارز شناخته میشود، اقدام رسمی انجام خواهد داد یا خیر، هنوز مشخص نیست.
سوالات متداول
در اینجا فهرستی از سوالات متداول درباره ساختار معامله رمزارزی وارن با تمرکز بر وام ۷۵ میلیون دلاری ارائه شده است.
سوالات سطح مبتدی
۱. وارن دقیقاً با این وام ۷۵ میلیون دلاری چه میکند؟
وارن ۷۵ میلیون دلار استیبلکوین از گروهی از وامدهندگان قرض میگیرد. در عوض، آنها مقدار زیادی از رمزارز خود را به عنوان وثیقه قرار میدهند. این شبیه به دریافت وام مسکن است، اما به جای خانه از رمزارز استفاده میشود.
۲. چرا وارن به جای فروش رمزارز خود وام میگیرد؟
اگر آنها رمزارز خود را بفروشند، باید مالیات بر عایدی سرمایه بپردازند و اگر قیمت بعداً افزایش یابد، از سود آن بیبهره میمانند. وام به آنها اجازه میدهد بدون فروش داراییهایشان پول نقد دریافت کنند. این راهی برای باقی ماندن در سرمایهگذاری در عین دسترسی به پول است.
۳. آیا این وام برای وارن پرخطر است؟
بله، بسیار. اگر قیمت رمزارزی که به عنوان وثیقه قرار دادهاند به شدت کاهش یابد، وامدهندگان میتوانند وثیقه بیشتری درخواست کنند یا رمزارز آنها را بفروشند تا پول خود را پس بگیرند. به این کار «اخطار مارجین» یا «تصفیه اجباری» گفته میشود.
۴. چه کسی ۷۵ میلیون دلار به وارن وام میدهد؟
احتمالاً ترکیبی از شرکتهای بزرگ معاملاتی رمزارز، پروتکلهای مالی غیرمتمرکز (DeFi) و احتمالاً صندوقهای سرمایهگذاری سنتی که اکنون با داراییهای دیجیتال کار میکنند.
۵. «بیش از حد وثیقهگذاری شده» به چه معناست؟
یعنی وارن ارزش بیشتری از رمزارز را نسبت به وامی که دریافت کرده، به عنوان وثیقه قرار داده است. به عنوان مثال، آنها ممکن است ۱۰۰ میلیون دلار رمزارز واریز کنند تا ۷۵ میلیون دلار قرض بگیرند. این کار از وامدهنده در صورت کاهش قیمت رمزارز محافظت میکند.
سوالات سطح پیشرفته
۶. نرخ بهره این وام رمزارزی در مقایسه با وام بانکی سنتی چگونه عمل میکند؟
وامهای رمزارزی اغلب نرخهای بهره متغیری دارند که بر اساس عرضه و تقاضا در بازار DeFi تغییر میکند. آنها میتوانند بسیار بالاتر از وام بانکی باشند، اما در معاملات خصوصی اغلب برای مدت کوتاهی ثابت میشوند. وارن احتمالاً یک نرخ سفارشی مذاکره کرده است.
۷. چه شرایط خاصی در معاملهای مانند این مذاکره میشود؟
شرایط کلیدی عبارتند از:
- نسبت وام به ارزش: درصدی از وثیقه که میتوانند قرض بگیرند.
- آستانه تصفیه: کاهش قیمتی که باعث فروش اجباری وثیقه آنها میشود.