Крипто инвестиционните фондове регистрират пет поредни седмици на нетен изтичане на средства, като за този период са изтеглени приблизително 4 милиарда долара от инвеститорите. Това продължително изтегляне на капитал съвпадна с рязък спад в търговската активност, което предполага, че много инвеститори стоят настрана, вместо да купуват при спад на цените.
Търговският обем достига най-ниско ниво от месеци
Доклад на CoinShares, публикуван в понеделник, показва, че крипто фондовете са претърпели нетно изтичане от 288 милиона долара миналата седмица, което доведе петседмичният общ размер до приблизително 4 милиарда долара. Седмичният търговски обем също спадна до около 17 милиарда долара, което е най-ниското ниво от средата на 2025 г. Това подчертава забавяне на пазарната активност, въпреки че цените наскоро се стабилизираха. Бяха регистрирани по-малко транзакции при основните инвестиционни продукти, което отбелязва по-спокоен период в сравнение с по-ранните фази на по-интензивна търговия.
Регионалните потоци показват смесена картина
Съединените щати доведоха изтеглянията, докато някои региони в Европа и Канада регистрираха нови притоци. В САЩ се отчетоха изтичания на стойност 347 милиона долара, докато Европа и Канада заедно отчетоха нетни притоци от близо 60 милиона долара. Държави като Швейцария, Канада и Германия бяха сред тези, които добавиха средства. Тази разлика показва, че не всички инвеститори споделят еднаква перспектива – някои виждат стойност при сегашните по-ниски цени, докато други намаляват експозицията си, докато не се появят по-ясни сигнали.
Биткойн остава в центъра на продажбите
Биткойн регистрира най-големите изтичания за единичен актив, като миналата седмица бяха изтеглени около 215 милиона долара. Междувременно продуктите, които печелят от спадащи цени, привлякоха нов интерес, като инструментите за къс Биткойн привлякоха приблизително 5,5 милиона долара. Значителна част от последните ликвидации бяха свързани с движенията на цената на Биткойн, тъй като търговците с големи позиции се сблъскаха с неблагоприятни движения, което доведе до принудителни затваряния, които увеличиха краткосрочната волатилност.
Етериум и няколко други алткойна също претърпяха изтичания, въпреки че няколко актива привлякоха малки притоци. XRP, Solana и Chainlink всеки регистрираха малки увеличения спрямо общото изтичане. Те изглеждат като селективни залози, а не като широко завъртане обратно към рискови активи, което предполага, че инвестиционните мениджъри правят тактически, а не всеобхватни ангажименти.
Капиталът остава настрана
Аналитиците отбелязват, че голяма част от бъдещата сила на пазара зависи от връщането на външен капитал. В момента много потенциални купувачи чакат по-ясни сигнали от по-широката макроикономическа среда – като лихвените проценти, големите икономически доклади и намеци за регулаторна политика. Без устойчиво купуване, възстановяванията на цените по-скоро са кратки технически възстановявания, отколкото устойчиви обратни тенденции.
Това не се възприема като пазарен срив, а по-скоро като пауза. Участието е намаляло, създавайки крехка среда. Ако макроикономическите настроения се променят и повече купувачи навлязат, потоците могат бързо да се обърнат. До тогава се очаква пазарът да остане нестабилен, с нисък обем и повишена чувствителност към всяка нова новина.
Често задавани въпроси
Разбира се, ето списък с често задавани въпроси за докладвания спад от 4 милиарда в крипто фондовете, предназначен да отговори на въпроси от начинаещи до по-напреднали наблюдатели.
Въпроси за начинаещи – дефиниции
1. Какво точно е крипто фонд?
Крипто фондът е като взаимен фонд или ETF, но за криптовалути. Той събира пари от много инвеститори, за да закупи кош от дигитални активи, така че отделните лица да не трябва сами да купуват и управляват всеки един от тях.
2. Какво означава, че са загубили 4 милиарда? Означава ли това, че парите са изчезнали?
Не точно. Тези 4 милиарда представляват предимно инвеститори, които изтеглят парите си от тези фондове, а не самите фондове да фалират. Това е мярка за капитал, изтичащ от тези инвестиционни продукти, което показва загуба на доверие от инвеститорите и намаляване на активите под управление.
3. Това същото ли е като фалит на крипто борса, като FTX?
Не, това е различно. Тук става дума за инвестиционни фондове, които наблюдават изтегляния. Фалитът на борса включва компания, която фалира, често поради измама или лошо управление, при което клиентските активи могат да бъдат загубени за постоянно. Тук инвеститорите просто избират да преместят парите си другаде.
Въпроси за причини и контекст
4. Защо инвеститорите изтеглят парите си сега?
Основните причини са:
Високи лихвени проценти: С централните банки, които повишават лихвите, по-безопасните инвестиции като облигации и спестовни сметки вече предлагат сносна възвращаемост с много по-малък риск.
Пазарен спад: Крипто зимата доведе до падащи цени, което плаши спекулативните инвеститори.
Регулаторна несигурност: Репресиите и неясните правила на големи пазари като САЩ правят институциите предпазливи.
Минали скандали: Последиците от провали като FTX и TerraLuna продължават да подкопават доверието в по-широкото крипто пространство.
5. Това само защото цените на крипто валутите са паднали?
Това е основен фактор, но не и единственият. Падащите цени предизвикват страх, но преходът към традиционни инвестиции с висока доходност е критична и отделна икономическа сила, която изтегля пари от рискови активи като крипто.
6. Кои конкретни фондове загубиха най-много?
Въпреки че много фондове са засегнати, най-големите и най-следваните от тях са борсово търгуваните продукти, и Доверието на Grayscale за Биткойн (GBTC) е регистрирало масивни, продължителни...