Kryptorahastot ovat kohdanneet viidettä peräkkäistä viikkoa nettolähtöjä, mikä on poistanut noin 4 miljardia dollaria sijoittajien hallussa olevista varoista tänä aikana. Tämä jatkuva pääoman poistuminen on tapahtunut samaan aikaan kaupankäynnin jyrkän laskun kanssa, mikä viittaa siihen, että monet sijoittajat pysyttelevät syrjässä sen sijaan, että ostaisivat hintojen laskun aikana.
Kaupankäyntivolyymi laskee monen kuukauden alimmille tasoille
CoinSharesin maanantaina julkaiseman raportin mukaan kryptorahastoihin kohdistui viime viikolla 288 miljoonan dollarin nettolähtöjä, mikä nostaa viiden viikon kokonaismäärän noin 4 miljardiin dollariin. Viikoittainen kaupankäyntivolyymi laski myös noin 17 miljardiin dollariin, mikä on alhaisin taso vuoden 2025 puolivälistä lähtien. Tämä korostaa markkinatoiminnan hidastumista, vaikka hinnat ovat viime aikoina vakiintuneet. Pääomasijoitustuotteissa kirjattiin vähemmän transaktioita, mikä merkitsee hiljaisempaa ajanjaksoa verrattuna aiempiin kovemman kaupankäynnin vaiheisiin.
Alueelliset virtaukset jakautuvat
Yhdysvallat johti nostoja, kun taas tietyt Euroopan alueet ja Kanada kokivat uusia sisäänvirtauksia. Yhdysvalloissa kirjattiin 347 miljoonan dollarin ulosvirtauksia, kun taas Eurooppa ja Kanada yhdessä kirjasivat lähes 60 miljoonan dollarin nettosisäänvirtauksia. Sveitsi, Kanada ja Saksa olivat niitä maita, jotka lisäsivät varoja. Tämä eroavaisuus osoittaa, että kaikki sijoittajat eivät jaa samaa näkemystä – jotkut näkevät arvoa nykyisillä alhaisemmilla hinnoilla, kun taas toiset vähentävät altistumistaan, kunnes selkeämmät signaalit ilmenevät.
Bitcoin pysyy myynnin keskipisteenä
Bitcoin koki suurimmat yksittäisen omaisuuserän ulosvirtaukset, noin 215 miljoonaa dollaria poistettiin viime viikolla. Samaan aikaan tuotteet, jotka tuottavat tappiota hintojen laskusta, herättivät uutta kiinnostusta, ja lyhyeksi myyntiin tarkoitetut Bitcoin-instrumentit keräsivät noin 5,5 miljoonaa dollaria. Merkittävä osa viimeaikaisista likvidointiin johtaneista positioista liittyi Bitcoinin hintaliikkeisiin, kun suurten positioiden kauppiaat kohtasivat kielteisiä liikkeitä, mikä johti pakollisiin sulkemisiin, jotka lisäsivät lyhyen aikavälin volatiliteettia.
Ethereum ja useat muut altcoinit kokivat myös ulosvirtauksia, vaikkakin muutama omaisuuserä keräsi vähäisiä sisäänvirtauksia. XRP, Solana ja Chainlink kukin saavuttivat pieniä voittoja suhteessa kokonaisulosvirtaukseen. Nämä vaikuttavat olevan valikoivia vetoja pikemminkin kuin laajaa siirtymää takaisin riskejä sisältäviin varoihin, mikä viittaa siihen, että sijoitushoitajat tekevät taktisia, ei kattavia sitoumuksia.
Pääoma pysyy syrjässä
Analyytikot toteavat, että suuri osa markkinoiden tulevasta vahvuudesta riippuu ulkopuolisen pääoman paluusta. Tällä hetkellä monet mahdolliset ostajat odottavat selkeämpiä signaaleja laajemmasta makrotaloudellisesta ympäristöstä – kuten korkotasoista, suurista talousraporteista ja sääntelypolitiikan vihjeistä. Ilman jatkuvaa ostamista hintojen nousut ovat todennäköisemmin lyhytaikaisia teknisiä elpyymiä kuin kestäviä trendin kääntymiä.
Tätä ei pidetä markkinoiden romahduksena, vaan pikemminkin tauko. Osallistuminen on vähentynyt, luoden hauraan ympäristön. Jos makrotaloudellinen sentimentti muuttuu ja useammat ostajat tulevat mukaan, virtaukset voivat kääntyä nopeasti. Siihen asti markkinoiden odotetaan pysyvän epävakaina, matalan volyymin ja kohonneen herkkyyden kanssa jokaiselle uudelle uutiselle.
Usein kysytyt kysymykset
Tässä on luettelo UKK:ista raportoidusta 4 miljardin kryptorahastojen laskusta, jotka on suunniteltu vastaamaan kysymyksiin aloittelijoista edistyneempiin tarkkailijoihin.
Aloittelijan määritelmäkysymykset
1. Mitä kryptorahasto tarkalleen ottaen on?
Kryptorahasto on kuin sijoitusrahasto tai ETF, mutta kryptovaluutoille. Se kerää rahaa monilta sijoittajilta ostaakseen kori digitaalisia varoja, jolloin yksityishenkilöiden ei tarvitse ostaa ja hallita jokaista itse.
2. Mitä tarkoittaa, että ne menettivät 4 miljardia? Tarkoittaako se, että rahat katosivat?
Ei tarkalleen ottaen. 4 miljardia edustaa pääasiassa sijoittajien rahojen nostamista näistä rahastoista, ei sitä, että rahastot itse olisivat tuhoutuneet. Se on mittari pääoman poistumisesta näistä sijoitustuotteista, mikä osoittaa sijoittajien luottamuksen menetystä ja hallinnoitavien varojen vähenemistä.
3. Onko tämä sama asia kuin kryptopörssin romahdus, kuten FTX?
Ei, tämä on eri asia. Tässä on kyse sijoitussäätiöistä, jotka kokevat nostoja. Pörssin romahdus liittyy yrityksen konkurssiin, usein petoksen tai huonon hallinnon vuoksi, jolloin asiakkaiden varat voivat menettää pysyvästi. Tässä sijoittajat yksinkertaisesti valitsevat siirtää rahansa muualle.
Syyt ja kontekstikysymykset
4. Miksi sijoittajat nyt nostavat rahansa pois?
Pääasialliset syyt ovat:
Korkeat korot: Kun keskuspankit nostavat korkoja, turvallisemmat sijoitukset kuten joukkovelkakirjat ja säästötilit tarjoavat nyt kohtuullisia tuottoja paljon vähemmällä riskillä.
Markkinoiden laskusuhdanne: Kryptotalvi on johtanut hintojen laskuun, mikä pelottaa spekulatiivisia sijoittajia pois.
Sääntelyn epävarmuus: Murtumiset ja epäselvät säännöt suurissa markkinoissa kuten Yhdysvalloissa tekevät instituutioista varovaisia.
Aiemmat skandaalit: FTX:n ja TerraLunan kaltaisten epäonnistumisten jälkiseuraukset jatkavat laajemman kryptotilan luottamuksen eroosiota.
5. Johtuuko tämä vain siitä, että kryptojen hinnat ovat laskeneet?
Se on merkittävä tekijä, mutta ei ainoa. Laskevat hinnat aiheuttavat pelkoa, mutta siirtyminen korkeatuottoisiin perinteisiin sijoituksiin on kriittinen ja erillinen taloudellinen voima, joka vetää rahaa pois riskaabelisista varoista kuten kryptoista.
6. Mitkä tietyt rahastot menettivät eniten?
Vaikka monet rahastot ovat kärsineet, suurimmat ja seuratuimmat ovat pörssissä noteerattuja tuotteita, ja Grayscalen Bitcoin Trust (GBTC) on kokenut massiivisia, jatkuvia