Niedźwiedzi sentyment nadal utrzymuje się na rynku Bitcoina, ponieważ kryptowaluta zmierza do piątego z rzędu miesięcznego spadku. Ceny konsolidują się obecnie poniżej 70 000 dolarów, a kupujący nie są w stanie zapewnić decydującego wybicia powyżej tego poziomu oporu.
Wśród tych niepewnych ruchów cenowych dane z rynku opcji na Bitcoina wskazują, że traderzy spodziewają się mniejszej zmienności, choć nadal dostrzegają kruchy stan rynku.
Oczekiwania dotyczące zmienności Bitcoina łagodnieją w miarę ustępowania paniki
W aktualizacji z 20 lutego Glassnode poinformowało o znaczącej zmianie w oczekiwaniach dotyczących zmienności, która pomaga uspokoić panujący nastrój niedźwiedzi. Analitycy zauważyli, że implikowana zmienność "at-the-money" (ATM) – odzwierciedlająca oczekiwany przez rynek ruch cen – znacząco spadła do około 48% w różnych ramach czasowych. Ten spadek sugeruje, że traderzy nie obstawiają już natychmiastowego gwałtownego spadku.
Tę zmianę potwierdza wskaźnik DVOL, który śledzi ogólne oczekiwania dotyczące implikowanej zmienności. Po gwałtownym wzroście podczas wyprzedaży na rynku pod koniec stycznia i na początku lutego, DVOL spadł o około 10 punktów w ciągu ostatnich dwóch tygodni, co wskazuje na zmniejszenie ekstremalnego popytu na zabezpieczenia.
Dodatkowo, krótkoterminowa premia za ryzyko zmienności (VRP) stała się dodatnia. Wcześniej w tym miesiącu tygodniowa VRP spadła do -45, ponieważ zrealizowana zmienność znacznie przewyższyła implikowaną. Od tego czasu implikowana zmienność skorygowała się w górę, podczas gdy zrealizowana zmienność ustabilizowała się, przywracając premię za opcje krótkoterminowe.
Razem te wskaźniki sugerują, że wycena napędzana paniką jest resetowana, a oczekiwania co do dużych, zmiennych wahań zmalały.
Traderzy zachowują ostrożność wobec dalszych spadków
Pomimo ochłodzenia oczekiwań dotyczących zmienności, inne dane pokazują, że traderzy utrzymują defensywną postawę. Na przykład, skośność Put – która mierzy popyt na ochronę przed spadkami w stosunku do ekspozycji na wzrosty – pozostaje podwyższona, choć wycofała się z ekstremalnych poziomów. Po spadku do około 7 punktów zmienności, tygodniowa skośność 25-delta odbiła w kierunku 14, co wskazuje, że chociaż ekstremalny strach osłabł, popyt na ubezpieczenie przed spadkami pozostaje silny.
Dane dotyczące przepływu zleceń typu "taker" opowiadają podobną historię. Opcje Put stanowiły dwie trzecie aktywności opcyjnej w zeszłym tygodniu, przy czym czysty zakup Put stanowił około 34% całkowitego przepływu. Ta dominacja pozycji ochronnych sugeruje, że uczestnicy rynku nie są jeszcze przekonani, że korekta się zakończyła.
Podsumowując, rynek opcji wskazuje na bardziej wyważony outlook, w którym oczekiwania natychmiastowego zamętu zanikły, ale traderzy nadal zabezpieczają się przed ryzykiem dalszych spadków.
W chwili pisania tego tekstu Bitcoin jest notowany na poziomie 67 628 dolarów, co oznacza wzrost o 0,92% w ciągu ostatnich 24 godzin. Dodatkowe dane Glassnode pokazują, że dealerzy są w dużej mierze krótcy gamma w szerokim przedziale cenowym między 70 000 a 58 000 dolarów. Taka pozycja może nasilić presję sprzedaży, jeśli straty Bitcoina będą się utrzymywać. I odwrotnie, duże skupienie gamma wokół 75 000 dolarów wskazuje na pewne pozycjonowanie pod kątem potencjalnego odbicia.
Często zadawane pytania
Oczywiście Oto lista często zadawanych pytań na temat: Aktualizacja opcji na Bitcoina: Rynek się uspokaja, ale ostrożność przeważa – Kluczowe szczegóły, zaprojektowana tak, aby była pomocna zarówno dla początkujących, jak i bardziej zaawansowanych użytkowników.
Początkujący: Pytania definicyjne
1. Czym są opcje na Bitcoina?
Opcje na Bitcoina to kontrakty finansowe, które dają prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży Bitcoina po określonej cenie w lub przed określoną datą. Są narzędziem do handlu lub zabezpieczania się w oparciu o oczekiwania dotyczące przyszłych cen.
2. Co oznacza "Rynek się uspokaja, ale ostrożność przeważa"?
Oznacza to, że po okresie wysokiej zmienności i dużych wahań cen rynek stał się mniej burzliwy. Jednak traderzy i inwestorzy nadal są ostrożni i nie są nadmiernie optymistyczni, ponieważ widzą potencjalne ryzyko przed sobą.
3. Czym jest IV lub Implikowana Zmienność wspomniana w aktualizacjach opcji?
Implikowana Zmienność to metryka pokazująca, jak dużego ruchu ceny Bitcoina rynek oczekuje w przyszłości. Wysoka IV oznacza, że traderzy spodziewają się dużych wahań. Niska IV, jak na spokojnym rynku, oznacza oczekiwania mniejszych ruchów cen.
Rynkowe / Analityczne pytania
4. Dlaczego rynek się uspokaja?
Może to wynikać z kilku czynników: ważne wydarzenie informacyjne minęło, duże pozycje zostały rozliczone lub cena znalazła tymczasową równowagę, gdzie kupujący i sprzedający są zrównoważeni.
5. Jeśli rynek jest spokojny, dlaczego powinienem być ostrożny?
Okres spokoju często poprzedza znaczący ruch cen. Niska zmienność nie może trwać wiecznie. Traderzy są ostrożni, ponieważ wypatrują kolejnego katalizatora, który mógłby wywołać następny duży ruch w górę lub w dół.
6. Czym są kluczowe poziomy, o których mówią analitycy?
Są to konkretne punkty cenowe, które obserwuje wielu traderów, często tam, gdzie występuje duże skupienie otwartych kontraktów opcyjnych, główne poziomy wsparcia lub oporu na wykresie. Przełamanie powyżej lub poniżej tych poziomów może wywołać szybkie ruchy.
7. Czym jest teoria maksymalnego bólu dla opcji?
To teoria, która sugeruje, że cena Bitcoina będzie dążyć do ceny wykonania, przy której największa liczba opcji wygasłaby bezwartościowo, powodując maksymalny finansowy ból.