Η εταιρεία αναλυτικών δεδομένων Glassnode σημείωσε ότι τα επιτόκια χρηματοδότησης του Bitcoin έχουν αυξηθεί σε μεγάλες ανταλλαγές, αν όχι σε ακραία επίπεδα. Σε μια πρόσφατη ανάρτηση στο X, η Glassnode συζήτησε την τελευταία τάση στα επιτόκια χρηματοδότησης του Bitcoin για τις αγορές μόνιμων μελλοντικών συμβολαίων. Το επιτόκιο χρηματοδότησης είναι ένας δείκτης που μετρά τα περιοδικά τέλη που ανταλλάσσονται μεταξύ εμπόρων σε μια πλατφόρμα παραγώγων.
Όταν το επιτόκιο χρηματοδότησης είναι θετικό, σημαίνει ότι οι κάτοχοι μακροπρόθεσμων θέσεων πληρώνουν ένα ασφάλιστρο στους κατόχους βραχυπρόθεσμων θέσεων, αντανακλώντας μια κυρίαρχη ανοδική διάθεση. Αντίθετα, ένα αρνητικό επιτόκιο χρηματοδότησης υποδηλώνει ότι οι βραχυπρόθεσμες θέσεις υπερτερούν των μακροπρόθεσμων, υποδεικνύοντας καθοδική διάθεση μεταξύ των εμπόρων.
Η Glassnode μοιράστηκε ένα γράφημα που δείχνει τον κινητό μέσο όρο 7 ημερών των επιτοκίων χρηματοδότησης του Bitcoin σε μεγάλες ανταλλαγές τα τελευταία δύο χρόνια. Το γράφημα αποκαλύπτει ότι τα επιτόκια χρηματοδότησης έχουν πρόσφατα αυξηθεί, σηματοδοτώντας ότι οι επενδυτές ανοίγουν νέες ανοδικές θέσεις. Το μέσο επιτόκιο χρηματοδότησης έπεσε στο 0% τον Νοέμβριο καθώς η τιμή του Bitcoin έπεσε, αλλά σταδιακά ανέκαμψε στο 0,005% καθώς το περιουσιακό στοιχείο μπήκε σε φάση εδραίωσης και οι επενδυτές δημιούργησαν μακροπρόθεσμες θέσεις.
Ωστόσο, τις τελευταίες 24 ώρες, το μέσο επιτόκιο χρηματοδότησης έχει υποχωρήσει στο 0,003%, υποδηλώνοντας ότι ορισμένοι επενδυτές έχουν κλείσει μακροπρόθεσμες θέσεις μετά την πρόσφατη άνοδο ή έχουν ανοίξει βραχυπρόθεσμες θέσεις για να στοιχηματίσουν εναντίον περαιτέρω κερδών.
Ιστορικά, σημαντικές ανατιμήσεις του Bitcoin συχνά συνέπιπταν με αξιοσημείωτα θετικά επιτόκια χρηματοδότησης σε όλες τις ανταλλαγές. Η Glassnode επισημαίνει ότι ένα όριο περίπου 0,001% ήταν συνήθως σχετικό. Δεδομένου ότι το τρέχον μέσο επιτόκιο χρηματοδότησης παραμένει κάτω από αυτό το επίπεδο, η εταιρεία σημειώνει ότι "οι τρέχουσες συνθήκες παραμένουν υποστηρικτικές αλλά όχι ακόμη καθοριστικές".
Το Bitcoin πρόσφατα απέκτησε ξανά ανοδική δυναμική, ανεβαίνοντας μέχρι τα 94.700 δολάρια πριν υποχωρήσει γύρω στα 92.100 δολάρια. Άλλα κρυπτονομίσματα έχουν επίσης βιώσει διακυμάνσεις, οδηγώντας σε ρευστοποιήσεις άνω των 500 εκατομμυρίων δολαρίων σε ανταλλαγές παραγώγων την τελευταία ημέρα, σύμφωνα με δεδομένα του CoinGlass. Από αυτό το σύνολο, περίπου 146 εκατομμύρια δολάρια αφορούσαν θέσεις που σχετίζονται με το Bitcoin.
Συχνές Ερωτήσεις
Συχνές Ερωτήσεις για τα Επιτόκια Χρηματοδότησης Bitcoin - Σήματα Αγοράς
Βασικές Ερωτήσεις
1 Τι είναι τα επιτόκια χρηματοδότησης του Bitcoin;
Τα επιτόκια χρηματοδότησης είναι περιοδικές πληρωμές μεταξύ εμπόρων σε μόνιμα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Σχεδιάστηκαν για να διατηρούν την τιμή των συμβολαίων κοντά στην υποκείμενη τιμή spot του Bitcoin. Ένα θετικό επιτόκιο σημαίνει ότι οι μακροπρόθεσμοι έμποροι πληρώνουν τους βραχυπρόθεσμους, ένα αρνητικό επιτόκιο σημαίνει ότι οι βραχυπρόθεσμοι πληρώνουν τους μακροπρόθεσμους.
2 Τι σημαίνει ότι τα επιτόκια χρηματοδότησης έχουν βελτιωθεί;
Σε αυτό το πλαίσιο, "βελτιωμένα" συνήθως σημαίνει ότι έχουν μετακινηθεί από εξαιρετικά υψηλά σε πιο μέτρια ή ακόμη και ουδέτερα επίπεδα. Εξαιρετικά υψηλά θετικά επιτόκια χρηματοδότησης είναι συχνά σημάδι υπερβολικής ανοδικής μόχλευσης και μπορούν να προηγηθούν μιας διόρθωσης της αγοράς.
3 Γιατί είναι σημαντικά τα επιτόκια χρηματοδότησης;
Είναι ένας βασικός δείκτης της διάθεσης της αγοράς και της μόχλευσης. Υψηλά θετικά επιτόκια υποδηλώνουν ότι οι έμποροι είναι υπερβολικά αισιόδοξοι και χρησιμοποιούν πολλή μόχλευση για να στοιχηματίσουν σε υψηλότερες τιμές, κάτι που μπορεί να είναι ένα προειδοποιητικό σήμα. Αντίθετα, βαθιά αρνητικά επιτόκια μπορούν να σηματοδοτήσουν ακραίο φόβο.
4 Τι είναι η Glassnode;
Η Glassnode είναι μια κορυφαία πλατφόρμα δεδομένων και πληροφοριών blockchain. Παράγει μετρικές on-chain όπως τα επιτόκια χρηματοδότησης για να βοηθήσει τους αναλυτές να κατανοήσουν τη συμπεριφορά της αγοράς και τη διάθεση των επενδυτών.
Ενδιάμεσες & Προχωρημένες Ερωτήσεις
5 Εάν τα επιτόκια χρηματοδότησης έχουν βελτιωθεί, γιατί το σήμα παραμένει ασαφές;
Ενώ τα βελτιωμένα επιτόκια χρηματοδότησης μειώνουν τον άμεσο κίνδυνο μιας πίεσης στις μακροπρόθεσμες θέσεις, άλλοι παράγοντες - όπως μακροοικονομικές ειδήσεις, ροές Bitcoin ETF ή συμπεριφορά κατόχων on-chain - μπορούν ακόμα να καθορίσουν την κατεύθυνση των τιμών. Η αγορά μπορεί να βρίσκεται σε κατάσταση ισορροπίας ή να περιμένει έναν νέο καταλύτη.
6 Ποιες άλλες μετρικές πρέπει να εξετάσω παράλληλα με τα επιτόκια χρηματοδότησης;
Για μια πιο σαφή εικόνα, συνδυάστε τα επιτόκια χρηματοδότησης με:
Ανοιχτό Ενδιαφέρον: Η συνολική αξία των ανοιχτών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Το αυξανόμενο Ανοιχτό Ενδιαφέρον με υψηλά επιτόκια μπορεί να είναι πιο επικίνδυνο.
Ρευστοποιήσεις: Συστάδες μεγάλων επιπέδων ρευστοποίησης μπορούν να λειτουργήσουν ως μαγνήτες τιμών.
Ροές Spot Αγοράς: Αγοράζουν ή πουλούν τα ETF; Μετακινείται το Bitcoin εκτός ανταλλαγών;
Δείκτες On-chain: Όπως το MVRV Z-Score ή το SOPR, που μετρούν την κερδοφορία των κατόχων.
7 Μπορούν τα αρνητικά επιτόκια χρηματοδότησης να είναι ένα καλό σήμα αγοράς;
Ιστορικά, διαρκή περιόδους βαθιά αρνητικών επιτοκίων χρηματοδότησης έχουν μερικές φορές συνυπάρξει με κατάρρευση της αγοράς και πιθανά πυθμένα τιμών, καθώς η υπερβολική απαισιοδοξία ξεπλένεται. Ωστόσο, δεν είναι ένα εργαλείο χρονισμού και θα πρέπει να επιβεβαιώνεται με άλλα δεδομένα.