据CryptoQuant撰稿人Crypto Dan分析，比特币的MVRV比率正接近历史上预示市场"被低估"的水平。当前交易员正密切关注市场信号，以判断比特币自2025年10月历史高点持续四个月的下行趋势，是否正从派发阶段转向积累阶段。
Crypto Dan在X平台发帖指出，比特币"正在接近被低估区间"，暗示市场正逼近一个长期买家风险回报比极具吸引力的历史临界点。他写道："比特币在2025年10月创下历史新高后，已持续下跌约4个月，目前正接近被低估区间。一般而言，当MVRV比率跌破1时，比特币即被视为被低估。当前该比率约为1.1，可视为接近该区间。"
MVRV比率的重要性在于，其在过往周期低点通常都会向1靠拢。附文图表显示当前比率约为1.10，并特别标注了历史上市场底部时期该比率跌破1.0的情况。
Crypto Dan提醒，当前情况可能与历史周期存在差异，尤其是本轮上涨周期的估值特征有所不同："与以往周期不同的是，必须认识到本轮上涨趋势中比特币并未急剧冲入高估区间。因此下跌模式也可能异于以往底部区域，为此可能性做好准备似乎是审慎之举。"
这一观点引发评论区热议。用户onlyus8x提出，若比特币本轮创历史新高速度较以往快三倍以上，下跌趋势的化解也可能更快。Crypto Dan在回复中强调本轮周期的特殊性，表示"个人正通过综合研判这些因素，设定与以往下跌周期不同的判断标准"。
另一方面，分析师Will Clemente指出两个长期受关注的价格指标也进入历史支撑区间："纵观比特币发展历程，有两个指标始终是最有效的全球市场底部信号：梅耶倍数（与200日移动平均线的偏离度）和200周移动平均线。二者目前均明确处于长期积累区域。"其图表显示梅耶倍数约为0.60，该水平在既往案例中曾被视作潜在底部信号。图表同时标注比特币200周移动平均线位于57,926美元附近，当前价格约高于该线15%，且在本轮下跌中"尚未触及"该均线。
截至撰稿时，比特币交易价格为67,277美元。
常见问题解答
比特币MVRV比率逼近1的相关问答
新手问题
1 比特币接近被低估区域意味着什么？
这意味着根据特定指标，比特币当前市价正接近其历史平均成本基础，表明相对于多数投资者的持仓成本，其价格可能低于公允价值。
2 什么是MVRV比率？
MVRV代表市值与已实现市值比率。该流行指标通过比较比特币总市值与其已实现市值，比率等于1时表明市价与投资者平均持仓成本持平。
3 为何MVRV比率等于1具有重要意义？
历史上该比率跌至或低于1时，往往预示重大市场底部或被低估时期，表明市场整体处于无盈利状态，可能构成逆向买入机会信号。
4 MVRV触及1是否必定是买入时机？
未必。虽然这是重要的历史指标，但并非绝对保证。它暗示价格反弹可能性增大，但受监管政策或宏观经济等外部因素影响，市场可能持续低估或进一步下跌。
5 如何查看当前MVRV比率？
可通过Glassnode、CryptoQuant或LookIntoBitcoin等加密货币分析网站查询，这些平台提供该比率的图表和实时数值。
中高阶问题
6 什么是已实现市值？如何计算？
已实现市值是比特币网络的替代估值方法。不同于按最新价格计算所有代币价值，该方法按每枚代币最后一次移动时的价格估值，汇总了比特币历史上实际投入的经济价值总量。
7 MVRV比率通常有哪些区间划分？