**Traduction du texte en français :**
Selon Crypto Dan, contributeur chez CryptoQuant, le Bitcoin approche un niveau sur le ratio MVRV qui a historiquement signalé que le marché est « sous-évalué ». Cela intervient alors que les traders guettent les signes qu'un déclin de quatre mois depuis le sommet historique d'octobre 2025 pourrait passer d'une phase de distribution à une phase d'accumulation.
Dans un post sur X, Crypto Dan a déclaré que le Bitcoin « approche de la zone de sous-évaluation », suggérant que le marché se rapproche d'un seuil qui a souvent présenté une opportunité risque-rémunération convaincante pour les acheteurs à long terme.
« Après avoir atteint son sommet historique en octobre 2025, le Bitcoin décline depuis environ 4 mois et approche maintenant de la zone de sous-évaluation », a-t-il écrit. « De manière générale, lorsque le ratio MVRV tombe en dessous de 1, le Bitcoin est considéré comme sous-évalué. La valeur actuelle est d'environ 1,1, ce qui peut être vu comme une proximité avec cette zone. »
Le ratio MVRV est significatif car il a généralement évolué vers 1 autour des précédents creux de cycle. Un graphique accompagnant le post montre le ratio à environ 1,10, les précédentes chutes en dessous de 1,0 étant mises en évidence autour des creux historiques du marché.
Crypto Dan a mis en garde en précisant que la situation actuelle pourrait ne pas refléter parfaitement les cycles passés, notamment parce que la hausse précédente différait en termes de valorisation. « Cependant, contrairement aux cycles précédents, il est nécessaire de reconnaître que dans ce cycle, le Bitcoin n'a pas fortement augmenté jusqu'à entrer dans la zone de surévaluation durant la tendance haussière », a-t-il noté. « En conséquence, le schéma du déclin pourrait également apparaître différent des précédentes zones de creux, il semble donc prudent de se préparer à cette éventualité. »
Ce point a suscité des discussions dans les réponses. Un utilisateur, onlyus8x, a suggéré que si le Bitcoin avait atteint le sommet historique précédent de ce cycle plus de trois fois plus vite qu'auparavant, le ralentissement pourrait également se résorber plus rapidement. Crypto Dan a répondu en soulignant les aspects uniques de ce cycle, déclarant qu'il « fixe personnellement les critères différemment des cycles de baisse passés en jugeant également ces choses de manière globale. »
Par ailleurs, l'analyste Will Clemente a mis en avant deux indicateurs basés sur le prix, surveillés de longue date, qui entrent également dans des fourchettes historiquement de soutien. « Tout au long de la vie du Bitcoin, nous avons vu deux indicateurs continuer d'être les meilleurs signaux de creux de marché global : le Multiple de Mayer (distance par rapport à la moyenne mobile sur 200 jours) et la moyenne mobile sur 200 semaines », a écrit Clemente. « Ces deux indicateurs sont clairement dans un territoire d'accumulation à long terme. »
Ses graphiques montrent un Multiple de Mayer autour de 0,60, un niveau signalé lors d'occurrences précédentes comme un signal potentiel de creux. La même image note que la moyenne mobile sur 200 semaines du Bitcoin est proche de 57 926 $, le prix actuel étant environ 15 % au-dessus, n'ayant « pas encore touché » cette ligne dans le déclin actuel.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à 67 277 $.
Foire Aux Questions
FAQ : Le Ratio MVRV du Bitcoin Approche de 1
Questions pour Débutants
1. Que signifie que le Bitcoin approche du territoire de sous-évaluation ?
Cela signifie que, sur la base d'une métrique spécifique, le prix actuel du marché du Bitcoin se rapproche de son coût historique moyen. Cela suggère qu'il pourrait être valorisé en dessous de sa juste valeur par rapport à ce que la plupart des investisseurs ont payé.
2. Qu'est-ce que le ratio MVRV ?
MVRV signifie « Market Value to Realized Value » (Valeur de Marché / Valeur Réalisée). C'est une métrique populaire qui compare la capitalisation boursière totale du Bitcoin à sa capitalisation réalisée. Un ratio de 1 signifie que le prix du marché est égal au prix moyen payé par les investisseurs.
3. Pourquoi un ratio MVRV de 1 est-il significatif ?
Historiquement, lorsque le ratio MVRV tombe à 1 ou en dessous, cela a souvent signalé un creux de marché majeur ou une période de sous-évaluation. Cela indique qu'en moyenne, l'ensemble du marché n'est pas en profit, ce qui peut être un signal d'opportunité d'achat contraire.
4. Le Bitcoin est-il définitivement un achat si le MVRV atteint 1 ?
Pas nécessairement. Bien que ce soit un indicateur historique fort, ce n'est pas une garantie. Il suggère un potentiel accru de rebond des prix, mais les marchés peuvent rester sous-évalués ou décliner davantage en raison de facteurs externes comme les réglementations ou les conditions macroéconomiques.
5. Comment puis-je vérifier le ratio MVRV actuel ?
Vous pouvez le trouver sur plusieurs sites d'analyse de cryptomonnaies comme Glassnode, CryptoQuant ou LookIntoBitcoin. Ils fournissent des graphiques et les valeurs actuelles du ratio MVRV.
Questions Intermédiaires / Avancées
6. Qu'est-ce que la Capitalisation Réalisée et comment est-elle calculée ?
La Capitalisation Réalisée est une autre façon de valoriser le réseau Bitcoin. Au lieu de valoriser toutes les pièces au dernier prix, elle valorise chaque pièce au prix de son dernier mouvement. Cela additionne la valeur économique réellement investie dans le Bitcoin au fil du temps.
7. Quelles sont les zones typiques pour le ratio MVRV ?