Според сътрудника на CryptoQuant Crypto Dan, Bitcoin наближава ниво в съотношението MVRV, което исторически е сигнализирало, че пазарът е "подценен". Това идва в момент, в който търговците следят за признаци, че четиримесечният спад от рекордния максимум от октомври 2025 г. може да преминава от фаза на разпределение към фаза на натрупване.
В публикация в X Crypto Dan заяви, че Bitcoin "наближава зоната на подцененост", което предполага, че пазарът се доближава до праг, който често е представлявал убедителна възможност за риск/възнаграждение за дългосрочните купувачи.
"След като достигна рекордния си максимум през октомври 2025 г., Bitcoin пада от около 4 месеца и сега наближава зоната на подцененост", написа той. "Най-общо казано, когато съотношението MVRV падне под 1, Bitcoin се счита за подценен. Текущата стойност е около 1,1, което може да се разглежда като близо до тази зона."
Съотношението MVRV е значимо, защото обикновено се е движело към 1 около предходните минимуми на цикъла. Графиката, придружаваща публикацията, показва съотношение от приблизително 1,10, като минали спадове под 1,0 са маркирани около историческите пазарни дъна.
Crypto Dan предупреди, че текущата ситуация може да не отразява перфектно минали цикли, особено защото предходният рали се различаваше по отношение на оценката. "Въпреки това, за разлика от предишните цикли, е необходимо да се признае, че в този цикъл Bitcoin не се повиши рязко чак до зоната на надцененост по време на възходящия тренд", отбеляза той. "Съответно, моделът на спада също може да изглежда различен от предишните зони на дъно, така че изглежда благоразумно да се подготвим за тази възможност."
Този момент предизвика дискусия в отговорите. Един потребител, onlyus8x, предположи, че ако Bitcoin е достигнал предходния рекорден максимум на този цикъл повече от три пъти по-бързо от преди, спадът може също да се разреши по-бързо. Crypto Dan отговори, като подчерта уникалните аспекти на този цикъл, заявявайки, че "лично си поставя критериите различно от миналите цикли на спад, като също така съвкупно преценява тези неща".
Отделно, анализаторът Уил Клементе подчерта два дълго следени ценови индикатора, които също навлизат в исторически поддържащи диапазони. "През целия живот на Bitcoin сме виждали два индикатора, които продължават да бъдат най-добрите глобални сигнали за пазарно дъно: Маеровият множител (разстояние от 200-дневната пълзяща средна) и 200-седмичната пълзяща средна", написа Клементе. "И двата са ясно в територия на дългосрочно натрупване."
Неговите графики показват Маеров множител около 0,60 – ниво, маркирано в предишни случаи като потенциален сигнал за дъно. Същата снимка отбелязва, че 200-седмичната пълзяща средна на Bitcoin е близо до $57 926, като текущата цена е с около 15% над нея и "все още не е докоснала" тази линия в текущия спад.
Към момента на писане Bitcoin се търгува на $67 277.
Често задавани въпроси
ЧЗВ: Съотношението MVRV на Bitcoin наближава 1
Въпроси за начинаещи
1. Какво означава, че Bitcoin наближава територия на подцененост?
Означава, че въз основа на конкретен показател текущата пазарна цена на Bitcoin се доближава до средната й историческа базова себестойност. Това предполага, че може да е оценена под справедливата си стойност спрямо това, което повечето инвеститори са платили за нея.
2. Какво е съотношението MVRV?
MVRV означава "Пазарна стойност към реализирана стойност". Това е популярен показател, който сравнява общата пазарна капитализация на Bitcoin с нейната реализирана капитализация. Съотношение от 1 означава, че пазарната цена е равна на средната цена, платена от инвеститорите.
3. Защо съотношение MVRV от 1 е значимо?
Исторически, когато съотношението MVRV падне до или под 1, то често е сигнализирало за основно пазарно дъно или период на подцененост. То показва, че средно целият пазар не е на печалба, което може да бъде контрариански сигнал за покупка.
4. Дали Bitcoin определено е покупка, ако MVRV достигне 1?
Не непременно. Въпреки че е силен исторически индикатор, той не е гаранция. Той предполага повишен потенциал за възстановяване на цената, но пазарите могат да останат подценени или да продължат да падат поради външни фактори като регулации или макроикономически условия.
5. Как мога да проверя текущото съотношение MVRV?
Можете да го намерите на няколко уебсайта за анализ на криптовалути, като Glassnode, CryptoQuant или LookIntoBitcoin. Те предоставят графики и текущи стойности на съотношението MVRV.
Въпроси за напреднали
6. Какво е "Реализирана капитализация" и как се изчислява?
Реализираната капитализация е алтернативен начин за оценка на мрежата на Bitcoin. Вместо да оценява всички монети на най-новата цена, тя оценява всяка монета на цената, на която последно се е движила. Това сумира икономическата стойност, действително инвестирана в Bitcoin във времето.
7. Какви са типичните зони за съотношението MVRV?