Bitcoin şu anda kritik 70.000 dolar eşiğinin altında işlem görüyor. Araştırma şirketi Ecoinometrics'ten gelen yeni bir rapor, piyasanın bir toparlanma için taban oluşturmuyor olabileceğini öne sürüyor. Bunun yerine, kripto para birimi, üst üste binen üç faktörün etkisiyle başka bir düşüşe karşı savunmasız olabilir: zayıflayan borsa momentumu, Bitcoin'in oynaklığındaki yapısal değişiklikler ve istikrarlı ancak destekleyici olmayan bir Federal Rezerv.
Rapora göre, Bitcoin artık izole bir şekilde işlem görmüyor. Fiyatı giderek daha fazla hisse senedi piyasalarına, sermaye akışlarına ve geniş ekonomik koşullara bağlı hale geldi ve bu bağlantı şu anda Bitcoin aleyhine işliyor. Bitcoin zayıflık gösteriyor, borsalar momentum kaybediyor ve Fed'in tarafsız duruşu fazladan likidite desteği sunmuyor. Birlikte ele alındığında, bu faktörler düşüş risklerini yüksek tutuyor.
Bitcoin son haftalarda istikrar kazanmaya çalışsa da, Ecoinometrics bunun net bir dip gibi görünmediği konusunda uyarıyor. Daha çok, devam eden bir düşüş trendi içinde bir duraklama gibi görünüyor. Yapısal zorluklar zaten mevcut; bunlar arasında Bitcoin ETF'lerinden devam eden çıkışlar ve finansal piyasalardaki daha geniş bir "riskten kaçınma" havası yer alıyor.
Rapor, Bitcoin'in uzun vadeli trendinin altında işlem gördüğünü ve düşüşte olan 200 günlük hareketli ortalamasının (şu anda 100.000 doların üzerinde) direnç olarak hareket ettiğini belirtiyor; bu klasik bir ayı piyasası işareti. Buna karşılık, Nasdaq 100 yaklaşık üç aydır durgun, ancak 200 günlük ortalaması hala yükseliyor; bu da hisse senetlerinin yavaşladığını ancak henüz teyit edilmiş bir düşüş trendinde olmadığını gösteriyor. Bu ayrım önemli çünkü Bitcoin kendi başına zayıfladığında düşüşler kademeli olabilir. Ancak tarih, hisse senetleri kararlı bir şekilde düştüğünde Bitcoin'in de onlarla birlikte keskin bir şekilde düşme eğiliminde olduğunu gösteriyor.
Fiyatın ötesinde, şirket daha derin bir değişime işaret ediyor: Bitcoin'in oynaklığında önemli bir düşüş. Geçmiş döngülerde, 12 aylık oynaklık hem boğa piyasalarında hem de çöküşlerde önemli ölçüde yükselmişti. Bu sefer, 2022'den bu yana tam bir döngü geçmesine rağmen, oynaklık bu aşırı seviyelere geri dönmedi. Mevcut döngüdeki zirve oynaklık kayda değer şekilde daha düşük kaldı.
Bu değişiklik, talebi kimin yönlendirdiğindeki bir değişimi yansıtıyor. ETF akışları artık baskın bir rol oynuyor. Bu akışlar, önceki döngülerdeki perakende yatırımcı kaynaklı dalgalanmalardan tipik olarak daha büyük, daha istikrarlı ve daha sistematik. Bitcoin, genellikle teknoloji ve büyüme hisse senetleriyle birlikte kurumsal portföylere gömülü hale geldi. Bu, daha düşük oynaklık ve daha öngörülebilir akışlar gibi avantajlar getirerek Bitcoin'in uzun vadeli dayanıklılığını potansiyel olarak güçlendiriyor.
Ancak bir takas söz konusu: borsa düşüşlerine karşı daha fazla hassasiyet. Bitcoin daha geniş risk alma piyasasına daha fazla entegre oldukça, bağımsız bir spekülatif varlıktan ziyade bu sistemin bir bileşeni gibi davranıyor.
Politika cephesinde, Ecoinometrics Fed'in duruşunun büyük ölçüde değişmediğini öne sürüyor: enflasyon iyileşti ancak tamamen kontrol altına alınmadı ve iş piyasası hala güçlü. Sonuç olarak, faiz indirimleri acil değil ve faiz artışları yakın değil. Mevcut politika bir orta noktada; 2022'deki sıkılaştırma zirvesinin çok altında, ancak 2020'nin aşırı ılımlılığının çok üzerinde. Bitcoin için bu istikrarlı duruş, ani bir politika şoku riskini ortadan kaldırıyor ancak bir destek de sağlamıyor. Kırılgan bir piyasada istikrar, türbülansa tercih edilebilir. Bu korkutucu, ancak riskli varlıklar düşmeye başlarsa çok az koruma sunuyor. Öne çıkan görsel OpenArt'tan, grafik TradingView.com'dan.
Sıkça Sorulan Sorular
Elbette, bir araştırma şirketinin vurguladığı üç büyük risk etrafında şekillendirilmiş, Bitcoin fiyatındaki potansiyel riskler hakkında SSS listesi aşağıdadır.
Yeni Başlayanlar / Genel Sorular
1. İnsanlar neden Bitcoin'in tekrar çökebileceğini söylüyor?
Bir araştırma şirketi yakın zamanda fiyatı aşağı itebilecek üç büyük devam eden riski işaret etti: hükümetlerden potansiyel yeni düzenlemeler, büyük sahiplerin satış baskısı ve küresel ekonomideki genel belirsizlik.
2. Bahsedilen üç büyük risk nedir?
Vurgulanan üç risk şunlardır: Düzenleyici Baskılar, Kalıcı Satış Baskısı ve Makroekonomik Belirsizlik.
3. Bitcoin'in hükümetlerden ve bankalardan bağımsız olması gerekmiyor muydu?
Tasarımı merkeziyetsiz olsa da, fiyatı ve benimsenmesi hala gerçek dünya faktörlerinden ağırlıklı olarak etkileniyor. Hükümet düzenlemeleri, insanların onu satın almasını veya kullanmasını ne kadar kolay etkileyebilir ve büyük ölçekli ekonomik koşullar, yatırımcıların Bitcoin gibi riskli varlıklara ne kadar para koymaya istekli olduğunu etkiler.
4. Yeni başlayan biri olarak, yatırım yapmaktan korkmalı mıyım?
Mutlaka korkarak uzak durmak değil, ancak dikkatli olmalısınız. Bu, Bitcoin'in yüksek riskli, oynak bir varlık olduğunu vurguluyor. Yalnızca kaybetmeyi göze alabileceğiniz parayı yatırmalı, kendi araştırmanızı yapmalı ve piyasayı zamanlamaya çalışmak yerine uzun vadeli bir strateji düşünmelisiniz.
5. Satış baskısı ne anlama geliyor?
Borsalarda tutarlı veya büyük miktarda Bitcoin satışı olduğu anlamına gelir. Satın alanlardan daha fazla kişi sattığında, fiyat düşme eğilimindedir. Bu, büyük sahipler veya iflas etmiş Mt. Gox borsası gibi varlıkların, coin'leri satabilen alacaklılara dağıtması durumunda gerçekleşebilir.
Orta / İleri Seviye Sorular
6. Ne tür bir düzenleyici baskı en olasıdır?
En büyük endişeler, kripto para borsaları üzerindeki daha katı kurallar, daha net vergi uygulaması ve Bitcoin'in merkeziyetsiz finans uygulamalarında nasıl kullanılabileceğine dair potansiyel kısıtlamalardır. Çoğu büyük ekonomide yasaklanması pek olası görülmese de, sert düzenlemeler heyecanı azaltabilir.
7. Mt. Gox baskısı nedir ve neden önemlidir?
Mt. Gox, 2014'te çöken büyük bir borsaydı. Nihayet...