A medves hangulat továbbra is uralja a Bitcoin piacot, miközben a kriptovaluta az ötödik egymást követő havi esés felé tart. Az árak jelenleg a 70 000 dollár alatt konszolidálnak, a vásárlók pedig nem képesek döntő áttörést elérni ezen ellenállási szint felett.
A bizonytalan ármozgások közepette a Bitcoin opciós piac adatai arra utalnak, hogy a kereskedők kevesebb volatilitásra számítanak, bár továbbra is tisztában vannak a piac törékeny állapotával.
Csökkennek a Bitcoin volatilitási elvárások, ahogy enyhül a pánik
Egy február 20-i frissítésben a Glassnode jelentett egy jelentős változást a volatilitási elvárásokban, ami segít enyhíteni az uralkodó medves hangulatot. Az elemzők megjegyezték, hogy a pénzben lévő (ATM) implikált volatilitás – amely a piac árváltozási elvárásait tükrözi – számottevően, mintegy 48%-ra esett vissza a különböző időkeretekben. Ez a csökkenés arra utal, hogy a kereskedők már nem számítanak azonnali, meredek áresésre.
Ezt a változást alátámasztja a DVOL mutató, amely az általános implikált volatilitási elvárásokat követi. Miután január végén és február elején, a piaci értékesítési hullám során ugrásszerűen megemelkedett, a DVOL az elmúlt két hétben mintegy 10 pontot esett vissza, ami a szélsőséges hedgingkereslet csökkenésére utal.
Ezen felül a rövid távú volatilitási kockázati prémium (VRP) pozitívvá vált. A hónap elején az egyhetes VRP -45-re zuhant, mivel a realizált volatilitás messze meghaladta az implikált volatilitást. Azóta az implikált volatilitás felfelé, a realizált volatilitás pedig stabilizálódott, helyreállítva ezzel a rövid távú opciók prémiumát.
Ezek a mutatók együttesen azt sugallják, hogy a pánik által hajtott árképzés újra beáll, és csökkentek a jelentős, volatilis áringadozásokra vonatkozó elvárások.
A kereskedők továbbra is óvatosak a további esések miatt
A hűvölődő volatilitási elvárások ellenére más adatok azt mutatják, hogy a kereskedők védekező álláspontot tartanak fenn. Például a Put ferdeség – amely a lefelé irányuló védelem iránti keresletet méri a felfelé irányuló kitettséghez képest – továbbra is magas, bár visszahúzódott a szélsőséges szintekről. Miután mintegy 7 volatilitási pontra esett vissza, az egyhetes 25-delta ferdeség 14 felé emelkedett, ami azt jelzi, hogy bár enyhült a szélsőséges félelem, a lefelé irányuló biztosítás iránti kereslet továbbra is erős.
A taker flow adatok hasonló történetet mesélnek el. A Put opciók tették ki a múlt heti opciós aktivitás kétharmadát, a tisztán vásárolt Put opciók pedig az összes flow mintegy 34%-át. Ez a védelmi pozicionálás dominanciája arra utal, hogy a piaci szereplők még nem győződtek meg arról, hogy a korrekció véget ért.
Összefoglalva, az opciós piac egy mérsékeltebb kilátásokra utal, ahol az azonnali zűrzavarra vonatkozó elvárások elhalványultak, de a kereskedők továbbra is fedezik magukat a további esések kockázata ellen.
A cikk írásakor a Bitcoin 67 628 dollárnál kereskedik, ami 0,92%-os növekedést jelent az elmúlt 24 órában. További Glassnode adatok azt mutatják, hogy a kereskedők általánosságban short gamma pozícióban vannak a 70 000 és 58 000 dollár közötti széles ártartományban. Ez a pozicionálás fokozhatja az eladási nyomást, ha a Bitcoin veszteségei folytatódnak. Ezzel szemben a 75 000 dollár körüli nagy gamma-koncentráció arra utal, hogy egyesek egy potenciális visszapattanásra pozicionálják magukat.
Gyakran Ismételt Kérdések
Természetesen. Íme egy lista a "Bitcoin Opciós Frissítés: A Piac Megnyugszik, de az Óvatosság Fennmarad" témával kapcsolatos GYIK-ekről, amelyek úgy lettek megtervezve, hogy hasznosak legyenek mind a kezdők, mind a haladóbb felhasználók számára.
Kezdőknek: Definíciós Kérdések
1. Mik azok a Bitcoin opciók?
A Bitcoin opciók olyan pénzügyi szerződések, amelyek jogot adnak – de nem kötelezettséget – Bitcoint megvásárolni vagy eladni egy meghatározott áron egy adott dátumon vagy az előtt. Ezek olyan eszközök, amelyekkel a jövőbeli árelvárások alapján lehet kereskedni vagy fedezetni.
2. Mit jelent az, hogy "A Piac Megnyugszik, de az Óvatosság Fennmarad"?
Ez azt jelenti, hogy egy magas volatilitású és nagy áringadozású időszak után a piac kevésbé lett turbulens. A kereskedők és befektetők azonban továbbra is óvatosak, és nem túl optimisták, mivel potenciális kockázatokat látnak előttük.
3. Mi az az IV vagy Implikált Volatilitás, amelyet az opciós frissítések említenek?
Az Implikált Volatilitás egy olyan mutató, amely megmutatja, hogy a piac mennyire számít a Bitcoin árának jövőbeli mozgására. Magas IV azt jelenti, hogy a kereskedők nagy ingadozásra számítanak. Alacsony IV, mint egy nyugodt piacon, kisebb ármozgásokra való számítást jelent.
Piaci Elemzési Kérdések
4. Miért nyugszik meg a piac?
Ennek több oka is lehet: egy jelentős híresemény elmúlt, nagy pozíciók lezáródtak, vagy az ár ideiglenes egyensúlyt talált, ahol a vásárlók és eladók kiegyensúlyozottak.
5. Ha a piac nyugodt, miért kellene óvatosnak lennem?
Egy nyugodt időszak gyakran egy jelentős ármozgás előtt jön. Az alacsony volatilitás nem tarthat örökké. A kereskedők azért óvatosak, mert figyelik a következő katalizátort, amely beindíthatja a következő nagy fel- vagy lefelé mozdulatot.
6. Mik azok a kulcsszintek, amelyekről az elemzők beszélnek?
Ezek olyan konkrét árpontok, amelyeket sok kereskedő figyel – gyakran azokon a helyeken, ahol nagy számú nyitott opciós szerződés koncentrálódik, vagy amelyek jelentős támogatási/ellenállási szintek a grafikonon. Ezen szintek feletti vagy alatti áttörés gyors mozgásokat válthat ki.
7. Mi az opciók maximális fájdalom elmélete?
Ez egy olyan elmélet, amely azt sugallja, hogy a Bitcoin ára azon kötési ár (strike price) felé tendál, ahol a legtöbb opció értéktelenül járna le, ezzel maximális pénzügyi "fájdalmat" okozva.