Bearish sentiment fortsætter med at grebe Bitcoin-markedet, da kryptovalutaen står over for en femte lige månedlige nedgang. Priserne konsoliderer i øjeblikket under $70.000, hvor køberne ikke har kunnet sikre et afgørende gennembrud over dette modstandsniveau.
Midt i denne usikre prisbevægelse indikerer data fra Bitcoin-optionsmarkedet, at handlende forventer mindre volatilitet, selvom de stadig anerkender markedets skrøbelige tilstand.
Forventninger til Bitcoin-volatilitet aftager, efterhånden som panikken lægger sig
I en opdatering den 20. februar rapporterede Glassnode et bemærkelsesværdigt skift i volatilitetsforventningerne, som hjælper med at berolige den fremherskende bearish stemning. Analytikere bemærkede, at At-the-money (ATM) impliceret volatilitet – som afspejler markedets forventede prisbevægelse – er faldet betydeligt til omkring 48% på tværs af forskellige tidsrammer. Dette fald tyder på, at handlende ikke længere satser på et øjeblikkeligt skarpt fald.
Denne ændring understøttes af DVOL-indikatoren, som sporer overordnede forventninger til impliceret volatilitet. Efter at have spiddet op under markedsudsalget i slutningen af januar og begyndelsen af februar, er DVOL faldet med omkring 10 point over de sidste to uger, hvilket indikerer et fald i den ekstreme hedgingefterspørgsel.
Derudover er den kortsigtede volatilitetsrisikopræmie (VRP) blevet positiv. Tidligere på måneden styrtdykkede den ene uges VRP til -45, da realiseret volatilitet langt overgik den implicerede volatilitet. Siden da er den implicerede volatilitet justeret opad, mens den realiserede volatilitet er stabiliseret, hvilket har genoprettet en præmie for kortsigtede optioner.
Sammen tyder disse målinger på, at panikdrevet prissætning bliver nulstillet, og forventningerne til store, volatile udsving er aftaget.
Handlende forbliver forsigtige over for yderligere fald
På trods af de aftagende volatilitetsforventninger viser andre data, at handlende opretholder en defensiv holdning. For eksempel forbliver Put-skævheden – som måler efterspørgslen efter nedadgående beskyttelse i forhold til opadgående eksponering – forhøjet, selvom den er trukket sig tilbage fra ekstreme niveauer. Efter at være faldet til omkring 7 volatilitetspoint er den ene uges 25-delta-skævhed steget tilbage mod 14, hvilket indikerer, at selvom ekstrem frygt er aftaget, forbliver efterspørgslen efter nedadgående forsikring stærk.
Taker flow-data fortæller en lignende historie. Puts udgjorde to tredjedele af sidste uges optionsaktivitet, hvor direkte put-køb udgjorde omkring 34% af den samlede flow. Denne dominans af beskyttende positionering tyder på, at markedsdeltagerne endnu ikke er overbeviste om, at korrektionen er forbi.
Kort sagt peger optionsmarkedet på et mere afmålt perspektiv, hvor forventningerne til øjeblikkelig uro er svundet hen, men handlende afdækker stadig mod risikoen for yderligere fald.
På nuværende tidspunkt handles Bitcoin til $67.628, hvilket er en stigning på 0,92% i løbet af de sidste 24 timer. Yderligere Glassnode-data viser, at forhandlere bredt set er short gamma over et bredt prisinterval mellem $70.000 og $58.000. Denne positionering kunne forstærke salgspresset, hvis Bitcoins tab fortsætter. Omvendt indikerer en stor koncentration af gamma omkring $75.000 en vis positionering for et potentielt opsving.
Ofte stillede spørgsmål
Selvfølgelig. Her er en liste over ofte stillede spørgsmål om emnet Bitcoin Options Update: Markedet Beroliges, men Forsigtighed Hersker. Nøgledetaljer designet til at være nyttige for både begyndere og mere avancerede brugere.
Begynder: Definitionsspørgsmål
1. Hvad er Bitcoin-optioner?
Bitcoin-optioner er finansielle kontrakter, der giver dig retten, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge Bitcoin til en specifik pris på eller før en bestemt dato. De er et værktøj til handel eller afdækning baseret på fremtidige prisforventninger.
2. Hvad betyder "Markedet Beroliges, men Forsigtighed Hersker"?
Det betyder, at efter en periode med høj volatilitet og store prisudsving er markedet blevet mindre turbulent. Dog forbliver handlende og investorer forsigtige og ikke overdrevent optimistiske, da de ser potentielle risici forude.
3. Hvad er IV eller Impliceret Volatilitet, som nævnes i optionsopdateringer?
Impliceret Volatilitet er en metrik, der viser, hvor meget markedet forventer, at Bitcoins pris vil bevæge sig i fremtiden. Høj IV betyder, at handlende forventer store udsving. Lav IV, som i et roligt marked, betyder forventninger om mindre prisbevægelser.
Markedsanalysesporgsmål
4. Hvorfor beroliges markedet?
Dette kan skyldes flere faktorer: en større nyhedsbegivenhed er overstået, store positioner er afviklet, eller prisen har fundet en midlertidig ligevægt, hvor købere og sælgere er i balance.
5. Hvis markedet er roligt, hvorfor skal jeg så være forsigtig?
En rolig periode kommer ofte før en betydelig prisbevægelse. Lav volatilitet kan ikke vare evigt. Handlende er forsigtige, fordi de holder øje med den næste katalysator, der kunne udløse det næste store udsving op eller ned.
6. Hvad er de vigtige niveauer, som analytikere taler om?
Dette er specifikke prispunkter, som mange handlende følger, ofte hvor der er en stor koncentration af åbne optionskontrakter, større support- eller modstandsniveauer på grafen. Et gennembrud over eller under disse niveauer kan udløse hurtige bevægelser.
7. Hvad er max pain-teorien for optioner?
Det er en teori, der foreslår, at Bitcoin-prisen vil bevæge sig mod den strike-pris, hvor det største antal optioner ville udløbe værdiløse, hvilket forårsager maksimal finansiel smerte.