Bitcoin har falt under 90 000 dollar etter at markedene har reagert på økende økonomiske spenninger mellom USA og Den europeiske union, sammen med nye geopolitiske bekymringer rundt Grønland. Denne endringen mot en risikovillig stemning har tynget både aksjer og kryptovalutaer, og understreker Bitcoins tendens til å reagere på globale nyheter når usikkerheten øker og investorer trekker seg tilbake fra risikofylte eiendeler.
Utenom prisbevegelsen peker on-chain-data på en betydelig endring innen Bitcoin-markedet. En analyse av MorenoDV påpeker at, for første gang noensinne, utgjør «nye hvaler» nå en større andel av Bitcoins realiserte kapital enn langsiktige «OG»-hvaler. Realisert kapital måler den totale kostnadsgrunnlaget til mynter basert på deres siste registrerte bevegelse på blokkjeden. Denne endringen indikerer at en stor mengde Bitcoin-tilførsel nylig har blitt omsatt til høyere priser.
Denne overføringen av innflytelse er viktig fordi den endrer kortsiktige tilførselsdynamikker. Når nyere store innehavere dominerer den realiserte kapitalen, kan markedet bli mer reaktivt. Det er fordi en økende andel av tilgjengelig tilførsel holdes av investorer som kom inn på markedet senere i syklusen og som kan være mer tilbøyelige til å reagere på prissvingninger.
Etter som Bitcoin sliter med å klatre tilbake over 90 000 dollar, kan denne skiftende hvalstrukturen bidra til å forklare hvorfor prisoppgang føles mindre stabil og hvorfor salgspress kan komme raskt tilbake under bredere markedsnedganger.
### Nye hvaler styrer nå Bitcoins kortsiktige retning
Realisert kapital verdsetter Bitcoin basert på prisen som hver mynt sist beveget seg on-chain. Når denne målingen vippes mot nye hvaler – definert som kortsiktige innehavere med over 1 000 BTC holdt i mindre enn 155 dager – signaliserer det at en betydelig del av tilførselen nylig har skiftet hender til høyere prisnivåer. I bunn og grunn flyttes markedsinnflytelsen bort fra erfarne, langsiktige innehavere og mot kapital som ankom senere i oppgangen.
Denne overgangen bidrar til å avklare Bitcoins nåværende atferd. Gjennomsnittlig kostnadsgrunnlag for disse nye hvalene er rundt 98 000 dollar, mens dagens spotpris handles under det nivået. Som et resultat anslås denne gruppen å sitte på omtrent 6 milliarder dollar i urealiserte tap. Disse tapene er ikke bare på papiret – de påvirker beslutningstaking og gjør disse innehaverne mer følsomme for volatilitet, spesielt under kraftige nedganger.
On-chain-data for fortjeneste og tap tyder på at siden markedstoppen har nye hvaler stått for mesteparten av de realiserte tapene. Under den nylige nedgangen solgte de gjentatte ganger under nedganger og brukte korte prisoppgang til å forlate posisjoner, noe som reflekterer risikostyring snarere enn sterk overbevisning.
Eldre hvaler presenterer et annet bilde. Med et gjennomsnittlig kostnadsgrunnlag på rundt 40 000 dollar forblir langsiktige hvaler dypt i fortjeneste. Deres handelsaktivitet har vært relativt begrenset sammenlignet med strømmen fra nye hvaler. For nå styres Bitcoins prisretning av denne nyere, mer sårbare gruppen av store innehavere.
### Bitcoin bryter under nøkkelstøtte
Bitcoin viser fornyet svakhet etter å ha tapt det psykologisk viktige 90 000 dollar-nivået, med prisen som nå handles nær 88 300 dollar. Diagramstrukturen viser en klar nedadgående trend fra høydene i slutten av 2025, etterfulgt av et mislykket gjenopprettingsforsøk.
Etter et kraftig fall i november stabiliserte Bitcoin seg og dannet en kort konsolideringsbase. Imidlertid manglet gjenoppgangen i begynnelsen av januar momentum og ble raskt til et nytt avslag.
Fra et teknisk ståsted forblir Bitcoin under sine store glidende gjennomsnitt, som nå fungerer som dynamisk motstand. Det kortsiktige gjennomsnittet har snudd skarpt nedover, mens den bredere trendlinjen over fortsetter å helle nedover. Dette signaliserer at oppadgående momentum forblir begrenset og selgere fortsatt har kontrollen under oppgang.
Den nylige oppgangen mot området på midten av 90 000 dollar ble møtt med aggressivt salg, noe som bekrefter at betydelig tilførsel forblir over hodet og at kjøpere ennå ikke er sterke nok til å snu trenden. Et kraftig salg utløste over 800 millioner dollar i likvidasjoner over natten, med lange posisjoner som ble utslettet på tvers av kryptovalutamarkeder. Volummønstre støtter denne narrativen, da de største toppene skjedde under salget, noe som indikerer tvunget salg og distribusjon. I mellomtiden har nylige gjenopprettingsforsøk hatt svakere deltakelse.
Så lenge Bitcoin forblir under området 90 000–92 000 dollar, tyder prisaksjonen på at markedet fortsatt søker etter en stabil bunn. Nedside risiko forblir høy hvis frykt akselererer på tvers av det bredere kryptomarkedet.
Ofte stilte spørsmål
Selvfølgelig. Her er en liste over vanlige spørsmål om Bitcoins maktforskyvning, designet for å være tydelig og hjelpsom for et bredt spekter av lesere.
Nybegynner: Definisjonsspørsmål
1. Hva betyr egentlig «Bitcoins maktforskyvning»?
Det betyr at kontrollen og innflytelsen over Bitcoin-nettverket – hvem som validerer transaksjoner og tjener nye mynter – har flyttet seg fra individuelle entusiaster med noen få datamaskiner til store profesjonelle selskaper med massive datasentre.
2. Hvem var de gamle spillerne, og hvem er de nye?
*Gamle:* Individuelle gruvearbeidere og små grupper som brukte forbrukerhardware.
*Nye:* Store, børsnoterte gruveselskaper og massive gruvepooler som opererer tusenvis av spesialiserte maskiner i industrielle fasiliteter.
3. Hva er en gruvepool, og hvorfor er den viktig nå?
En gruvepool er en gruppe gruvearbeidere som kombinerer sin datakraft for å ha en bedre sjanse til å tjene Bitcoin-belønningen. De deler deretter belønningene. I dag kontrollerer en håndfull pooler det store flertallet av nettverkets totale kraft, noe som gir dem betydelig innflytelse.
Påvirkning: «Så hva?»-spørsmål
4. Hvorfor skal jeg bry meg om at store selskaper utvinner Bitcoin i stedet for enkeltpersoner?
Denne forskjellen påvirker Bitcoins kjerneverdier. Den flytter nettverket mot sentralisering, hvor noen få store enheter har mer kontroll. Dette kan i teorien gjøre det lettere å koordinere angrep eller sensur, noe som går imot Bitcoins opprinnelige desentraliserte visjon.
5. Hva er de faktiske fordelene med denne forskjellen?
Storskala gruvearbeidere bringer profesjonell ledelse, mer stabile operasjoner og betydelige kapitalinvesteringer. De kan ofte få tilgang til billigere, grønnere energi, noe som potensielt kan gjøre nettverket mer effektivt og miljømessig bærekraftig.
6. Hva er de største risikoene eller problemene med dette?
Hovedrisikoen er sentralisering av makt. Hvis noen få enheter kontrollerer over 51 % av gruvekraften, kan de teoretisk sett forstyrre nettverket. Det reiser også bekymringer om regulatorisk press, da det er lettere for myndigheter å rette seg mot noen få store selskaper enn millioner av enkeltpersoner.
7. Gjør dette Bitcoin mindre sikkert?
Det er en dobbeltsidig mynt. Den totale datakraften som sikrer nettverket er på et rekordhøyt nivå, noe som gjør det utrolig dyrt å angripe. Imidlertid er den sikkerheten nå