Bitcoins viktigaste mätvärde visar en varningssignal när tjurarna kämpar för att hålla priset över 60 000 dollar.

Bitcoin har mött ett tungt säljtryck och sjunkit 16% sedan måndag. Denna nedgång har bromsat återhämtningen från cykelns lägsta punkt och tvingat fram en ny bedömning av var marknadens verkliga stöd ligger. I detta sammanhang har CryptoQuant-analytikern Woominkyu upptäckt en signal i gruvdata som placerar den nuvarande svagheten inom Bitcoins fulla marknadscykelhistoria.

Relaterad läsning: Bitcoin faller under 66 000 dollar när stressen hos kortsiktiga innehavare når februarinivåer

Det 30-dagars glidande medelvärdet för Bitcoins hashrate har vänt nedåt i takt med prisfallet. Woominkyu förklarar varför detta är viktigt på ett sätt som går bortom rutinmässiga datakontroller. Hashrate är inte bara en nätverksmetrik – det representerar det fysiska säkerhetsskiktet i Bitcoin-nätverket och bevis på att gruvarbetare använder verklig energi och verkligt kapital för att försvara det nuvarande priset. När det 30-dagars glidande medelvärdet för hashrate faller tillsammans med priset, visar det på genuin stress i gruvekossystemet, inte bara en slumpmässig fluktuation.

Den historiska kontexten som Woominkyu tillhandahåller hjälper till att undvika panik eller avfärdande. Hashrate-tillbakadragningar är inte nya – de är en dokumenterad, återkommande del av Bitcoins marknadscykel. Gruvförbudet i Kina 2021 orsakade en minskning på 43%. Björnmarknaden 2018 såg en nedgång på 28%. Cykeln 2022, halveringen 2024 och en tillbakadragning i slutet av 2025 hade var och en sina egna mätbara hashrate-kompressioner. I varje fall inträffade dessa nedgångar nära cykelbottnar – när svagare gruvarbetare gav upp och nätverket krympte innan det återhämtade sig starkare.

En måttlig hashrate-dipp med gruvarbetare som fortfarande håller

Woominkys analys av den nuvarande hashrate-nedgången placerar den omedelbart i rätt historisk kategori. Den sju dagar långa nedgången är cirka -6,6%, medan 30-dagarsavläsningen visar en sammandragning på -3,0%. Dessa siffror är tillräckligt betydande för att vara en verklig signal men är mycket mindre än de stora kapitulationsevenemang som har markerat tidigare cykelbottnar. Som jämförelse orsakade Kina-förbudet 2021 en minskning på 43%. Den nuvarande avläsningen är bara en bråkdel av det.

Bitcoin Hashrate | Källa: CryptoQuant

Svårighetsdatan ger kontext om marginaltryck. Svårighetsgraden är fortfarande upp 4,9% på 30-dagarsbasis, vilket innebär att gruvarbetare möter tuffare ekonomi även när hashrate börjar falla. Denna kombination av stigande svårighetsgrad och fallande hashrate pekar på pressade marginaler, inte bekväma vinster.

Vad som hindrar den nuvarande situationen från att vara alarmerande är data om gruvarbetares reserver. Reserverna är nästan oförändrade – gruvarbetare håller fast vid sina Bitcoin istället för att skicka dem till börser för att sälja. Stressen ligger i ekonomin, men den har ännu inte övergått i det tvångsmässiga säljande som markerar verkliga kapitulationshändelser.

Nivån som Woominkyu identifierar som gränsen mellan försiktighet och oro är specifik. En dipp på -3% som stabiliseras och vänder passar ett mönster för en grund korrigering. Om den fördjupas mot de -10% till -40% nedgångar som setts vid tidigare cykelbottnar, skulle signalen skifta från en rutinmässig marginalpress till något som historiskt leder till större förändringar i marknadsstrukturen. För tillfället stöder datan den första tolkningen – värd att följa noga, men ännu inte motiverande den alarmism som historiska jämförelser kan antyda.

Relaterad läsning: Smart Money fortsätter köpa HYPE trots ökande marknadsrädsla – Priset håller sig över 70 dollar-nivån

Bitcoin förlorar nyckelstöd: 60 000-zonen nu i fokus

Bitcoin är fortfarande under intensivt säljtryck efter att ha brutit avgörande under den kritiska stödzonen på 65 000-66 000 dollar som hade hållit prisåtgärden sedan kapitulationsbotten i februari. Dagdiagrammet visar en skarp acceleration nedåt, med BTC som handlas nära 63 100 dollar efter ett våldsamt avvisande från motståndsområdet på 73 000 dollar tidigare i veckan. Testar en kritisk stödnivå | Källa: BTCUSDT-diagram på TradingView

Detta sammanbrott är tekniskt betydande eftersom det bryter mönstret av högre bottnar som hade stött återhämtningen från april till maj. Priset har nu sjunkit under de 50-dagars, 100-dagars och 200-dagars glidande medelvärdena, vilket bekräftar en baisseartad marknadsstruktur över alla större trendindikatorer. Handelsvolymen har också ökat märkbart under nedgången, vilket tyder på att aggressivt säljande – inte bara en brist på köpare – driver rörelsen.

Relaterad läsning: Bitcoin faller under 70 000 dollar när 10 300 BTC lämnar Mt. Gox-kopplade adresser – Detaljer

Den viktigaste nivån att hålla ögonen på nu är mellan 62 000 och 64 500 dollar, markerad av den lägre efterfrågezonen på diagrammet. Detta område gav stöd under försäljningen i februari och är det sista stora försvaret innan Bitcoin kan sikta på den psykologiska nivån på 60 000 dollar. Om priset bryter och stannar under denna zon kan det exponera februaris bottnar nära 61 000 dollar och möjligen utlösa ytterligare en våg av panikförsäljning.

För köpare är det omedelbara målet att återta 65 000 dollar. Men den tidigare stödzonen mellan 65 000 och 66 000 dollar har nu blivit motstånd. Tills Bitcoin kan återhämta det området förblir momentum starkt till förmån för säljare, och den kortsiktiga utsikten fortsätter att domineras av nedsiderisk.

Utvald bild från ChatGPT, diagram från TradingView.com



Vanliga frågor
Här är en lista med vanliga frågor om den senaste varningssignalen för Bitcoin, skrivna i en naturlig ton med tydliga enkla svar



Frågor för nybörjare



F Jag hör hela tiden talas om en varningssignal för Bitcoin Vad är det

S Det är en teknisk mätare som kallas MVRV Z-Score Den jämför i princip Bitcoins nuvarande pris med vad folk ursprungligen betalade för sina mynt När detta förhållande blir för högt betyder det ofta att priset är överhettat och kan sjunka



F Vad innebär det att en varningssignal blinkar för min Bitcoin

S Det innebär att mätaren antyder att Bitcoin för närvarande är övervärderat eller att den hausseartade momentumet avtar Historiskt sett när denna signal dyker upp har priset haft svårt att gå högre och ibland korrigerat nedåt Det är ingen garanti men det är en varning



F Är 60 000 ett dåligt pris att köpa Bitcoin just nu

S Inte nödvändigtvis dåligt men det är riskabelt Varningssignalen antyder att tjurarna har svårt att pressa priset högre Om du köper nu kan du se kortsiktiga förluster om priset sjunker Det är en bra tid att vara försiktig snarare än girig



F Så borde jag sälja min Bitcoin på grund av denna varning

S Det beror på din strategi Om du är en långsiktig investerare är kortsiktiga varningar som denna normala Men om du är en kortsiktig handlare kan det vara en signal att ta lite vinst eller sätta en stop-loss Få inte panik men var uppmärksam



Frågor för medelnivå



F Vad är MVRV Z-Score exakt och varför är det viktigt

S MVRV står för Market Value to Realized Value Z-Score mäter hur långt det nuvarande marknadspriset är från det verkliga värdet baserat på vad folk betalade En hög Z-Score innebär att marknaden är betydligt över den genomsnittliga kostnadsbasen, vilket historiskt leder till priskorrigeringar



F Hur jämför sig denna mätare med andra Bitcoin-varningssignaler som Hash Ribbons eller Puell Multiple