Το Τμήμα Εποπτείας Αγοράς της CFTC εξέδωσε καθοδήγηση σχετικά με συμβόλαια πρόβλεψης που πληρώνουν με βάση το αν ένα άτομο λέει, αναφέρει ή κάνει κάτι. Ο ρυθμιστής λέει ότι αυτές οι «αγορές αναφοράς» μπορούν να ενέχουν αυξημένο κίνδυνο χειραγώγησης όταν ο διακανονισμός εξαρτάται από συμπεριφορά που δεν παράγεται ανεξάρτητα ή δεν είναι επαληθεύσιμη. Η συμβουλευτική είναι καθοδήγηση προσωπικού, όχι νέος ομοσπονδιακός νόμος.
Η Επιτροπή Διαπραγμάτευσης Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων των ΗΠΑ χαράσσει μια πιο σαφή γραμμή γύρω από μια από τις πιο παράξενες κατηγορίες προϊόντων των αγορών πρόβλεψης: συμβόλαια που διακανονίζονται με βάση το αν ένα άτομο λέει μια συγκεκριμένη λέξη, εμφανίζεται σε μια εκδήλωση ή προβαίνει σε μια συγκεκριμένη ενέργεια. Το Τμήμα Εποπτείας Αγοράς του οργανισμού εξέδωσε συμβουλευτική προσωπικού στις 22 Σεπτεμβρίου που αφορά τις λεγόμενες «αγορές αναφοράς».
Η CFTC Επισημαίνει έναν Διαφορετικό Τύπο Κινδύνου Χειραγώγησης
Τα παραδοσιακά παράγωγα συνήθως συνδέονται με τιμές, επιτόκια ή μετρήσιμα εξωτερικά γεγονότα. Οι αγορές αναφοράς μπορεί να είναι διαφορετικές. Αν ένα συμβόλαιο πληρώνει ανάλογα με το αν ένα αναγνωρίσιμο άτομο λέει μια φράση, παρευρίσκεται σε μια εκδήλωση ή αλληλεπιδρά με κάποιον άλλο, το άτομο στο κέντρο της αγοράς μπορεί να είναι σε θέση να επηρεάσει άμεσα το αποτέλεσμα. Η CFTC λέει ότι αυτό δημιουργεί αυξημένες ανησυχίες για χειραγώγηση, ιδίως όταν το γεγονός διακανονισμού δεν παράγεται ανεξάρτητα ή δεν είναι εξωτερικά επαληθεύσιμο.
Η συμβουλευτική παραθέτει παράγοντες που οι χαρακτηρισμένες αγορές συμβολαίων θα πρέπει να εξετάζουν κατά τον σχεδιασμό και την υποβολή αυτών των προϊόντων, και παραπέμπει στις υφιστάμενες υποχρεώσεις βάσει του Νόμου περί Χρηματιστηριακών Ανταλλαγών Εμπορευμάτων και των κανόνων της Επιτροπής.
Οι Αγορές Πρόβλεψης Κινούνται σε Πιο Δύσκολο Ρυθμιστικό Έδαφος
Η καθοδήγηση έρχεται καθώς οι πλατφόρμες συμβολαίων γεγονότων συνεχίζουν να επεκτείνονται πέρα από εκλογές και οικονομικές ανακοινώσεις μεγάλης προβολής. Καθώς τα συμβόλαια γίνονται πιο λεπτομερή, η γραμμή μεταξύ πρόβλεψης και παροχής κινήτρων για ένα αποτέλεσμα μπορεί να γίνει πιο δύσκολο να ελεγχθεί. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν ένας έμπορος, δημόσιο πρόσωπο ή συνδεδεμένος συμμετέχων θα μπορούσε δυνητικά να επηρεάσει το γεγονός που καθορίζει τον διακανονισμό.
Η CFTC δεν απαγορεύει κάθε αγορά τύπου αναφοράς. Αντ' αυτού, το προσωπικό καθιστά σαφές ότι τα χρηματιστήρια πρέπει να αποδείξουν γιατί ένα συγκεκριμένο συμβόλαιο δεν είναι εύκολα επιρρεπές σε χειραγώγηση και να παράσχουν ανάλυση ειδική για το συμβόλαιο όταν το εισάγουν προς διαπραγμάτευση.
Για τους φορείς εκμετάλλευσης αγορών πρόβλεψης, αυτό αυξάνει τον πήχη συμμόρφωσης γύρω από την καινοτομία. Ένα παράξενο νέο συμβόλαιο μπορεί να προσελκύσει εμπορικό ενδιαφέρον, αλλά αν το αποτέλεσμά του μπορεί να επηρεαστεί από τα άτομα για τα οποία γίνεται η διαπραγμάτευση, οι ρυθμιστικές αρχές είναι πιθανό να θέσουν πολύ πιο δύσκολα ερωτήματα σχετικά με το αν ανήκει καθόλου σε ρυθμιζόμενη αγορά.
Η συμβουλευτική θα μπορούσε επίσης να διαμορφώσει τον τρόπο με τον οποίο οι πλατφόρμες αγορών πρόβλεψης σχεδιάζουν νέες κατηγορίες συμβολαίων πριν φτάσουν στους χρήστες. Μια αγορά μπορεί ακόμη να καταλήξει στο συμπέρασμα ότι μια αγορά τύπου αναφοράς μπορεί να εισαχθεί προς διαπραγμάτευση, αλλά τώρα έχει σαφέστερη ειδοποίηση ότι οι ρυθμιστικές αρχές θα εξετάσουν αν το υποκείμενο του συμβολαίου μπορεί να επηρεάσει τον διακανονισμό και αν το αποτέλεσμα μπορεί να επαληθευτεί ανεξάρτητα. Αυτό ωθεί τις ομάδες προϊόντων προς ισχυρότερους κανόνες πηγής αλήθειας και μακριά από την καινοτομία για χάρη της καινοτομίας.
Καθώς οι αγορές πρόβλεψης ανταγωνίζονται για προσοχή με ολοένα και πιο συγκεκριμένα ερωτήματα, αυτή η αντιστάθμιση θα γίνεται όλο και πιο δύσκολο να αγνοηθεί.
Αυτό το άρθρο γράφτηκε από το News Desk και επιμελήθηκε από τον Samuel Rae.
Συχνές Ερωτήσεις
Συχνές Ερωτήσεις Προειδοποίηση CFTC για Αγορές Πρόβλεψης και Συμβόλαια Αναφοράς
Ερωτήσεις Αρχαρίων
Τι είναι η CFTC
Η Επιτροπή Διαπραγμάτευσης Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων Είναι η κυβερνητική υπηρεσία των ΗΠΑ που ρυθμίζει τις αγορές παραγώγων συμπεριλαμβανομένων πολλών αγορών πρόβλεψης
Τι είναι οι αγορές πρόβλεψης
Αγορές όπου οι άνθρωποι διαπραγματεύονται συμβόλαια με βάση το αποτέλεσμα μελλοντικών γεγονότων όπως εκλογές αθλητικά αποτελέσματα ή αν μια συγκεκριμένη εταιρεία θα αναφερθεί στις ειδήσεις
Τι είναι ένα συμβόλαιο αναφοράς
Ένας τύπος συμβολαίου αγοράς πρόβλεψης που πληρώνει με βάση το αν μια συγκεκριμένη λέξη όνομα ή θέμα αναφερθεί για παράδειγμα σε μια ομιλία ένα άρθρο ειδήσεων ή μια ανάρτηση στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης
Για τι προειδοποίησε η CFTC
Η CFTC προειδοποίησε ότι τα συμβόλαια αναφοράς είναι εξαιρετικά ευάλωτα σε χειραγώγηση επειδή ένας μικρός αριθμός ατόμων ή ακόμη και ένα άτομο μπορεί να ελέγξει αν θα συμβεί η αναφορά
Γιατί η χειραγώγηση είναι πρόβλημα
Κάνει την αγορά άδικη Αν κάποιος μπορεί να στηρίξει το αποτέλεσμα οι άλλοι έμποροι ουσιαστικά στοιχηματίζουν σε ένα στημένο παιχνίδι και η αγορά χάνει την αξιοπιστία της
Είναι παράνομα τα συμβόλαια αναφοράς
Όχι αυτόματα Αλλά αν προσφέρονται ως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή ανταλλαγές στις ΗΠΑ μπορεί να χρειαστεί να συμμορφώνονται με τους κανόνες της CFTC και η CFTC έχει εκφράσει ανησυχίες για τον σχεδιασμό τους
Ποιον επηρεάζει αυτή η προειδοποίηση
Πλατφόρμες αγορών πρόβλεψης εμπόρους και οποιονδήποτε σκέφτεται να προσφέρει ή να στοιχηματίσει σε συμβόλαια βασισμένα σε αναφορά
Ερωτήσεις Μέσου Επιπέδου
Πώς θα μπορούσε κάποιος να χειραγωγήσει ένα συμβόλαιο αναφοράς
Εύκολα παραδείγματα πληρώνοντας έναν ομιλητή να πει μια συγκεκριμένη λέξη φυτεύοντας μια ερώτηση σε μια συνέντευξη Τύπου ή αναρτώντας μια συγκεκριμένη φράση στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης ο ίδιος
Γιατί τα συμβόλαια αναφοράς είναι πιο επικίνδυνα από άλλες αγορές πρόβλεψης
Στις περισσότερες αγορές κανένα μεμονωμένο άτομο δεν μπορεί να αποφασίσει το αποτέλεσμα Στις αναφορές ένα άτομο συχνά μπορεί κάτι που είναι συνταγή για χειραγώγηση
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ενός συμβολαίου αναφοράς και ενός συμβολαίου γεγονότος
Τα συμβόλαια γεγονότων καλύπτουν αντικειμενικά αποτελέσματα Τα συμβόλαια αναφοράς εξαρτώνται από υποκειμενικά εύκολα επηρεαζόμενα γεγονότα
Η CFTC απαγορεύει αυτά τα συμβόλαια εντελώς
Όχι Η CFTC έχει εκδώσει προειδοποιήσεις και έχει ασκήσει έλεγχο και σε ορισμένες περιπτώσεις έχει λάβει μέτρα αλλά δεν έχει εκδώσει καθολική απαγόρευση
Τι πρέπει να ελέγξω πριν διαπραγματευτώ σε μια αγορά πρόβλεψης
Αν η πλατφόρμα είναι ρυθμιζόμενη από τη CFTC πώς επαληθεύεται το αποτέλεσμα ποιος μπορεί να επηρεάσει το αποτέλεσμα και αν το