最近の報告によると、デジタル資産市場は「暗号の冬」に突入した可能性が高いとされています。時価総額と取引量が2四半期連続で減少したためです。
木曜日にCoinGeckoは、2026年第1四半期に市場が急激な調整から持続的な下降局面に移行したことを確認しました。この変化は、2025年後半からの弱気な勢いが、年初の世界的な地政学的緊張の高まりと重なったことにより生じました。
同社の2026年第1四半期業界報告書によると、暗号資産市場全体の時価総額は約20.4％（約6,220億ドル）減少し、四半期末には2.4兆ドルとなりました。これにより、時価総額は2四半期連続で減少しています。1月中旬から2月初旬にかけて縮小が加速し、市場は10月のピークである4.27兆ドルから約45％下落しました。
日次取引活動も前四半期比27.2％減少し、1日平均1,178億ドルとなりました。Binance、MEXC、KuCoin、Bybitを含む上位10社の集中型取引所における現物取引量は四半期比39.1％減少し、2.7兆ドルとなり、第1四半期末には顕著な減少が見られました。
CoinGeckoのデータによると、取引量は1月には1兆ドルを超えていましたが、四半期を通じて減少しました。3月は最も弱い月となり、取引量は0.8兆ドルに留まり、2023年11月以来の低水準を記録しました。
Binanceは37％の市場シェアを維持して首位を守りましたが、MEXCは第1四半期に二桁のシェア（10％）を達成した唯一の他の取引所でした。報告書はさらに、「上位10社の現物CEXはすべて第1四半期に取引量が減少し、下落幅は-23％から-55％の範囲でした。HTXは最も大きな落ち込みを見せ、四半期取引量は2025年第4四半期の2,944億ドルから2026年第1四半期には1,336億ドルに減少しました。その市場シェアは4.9％に低下し、10位となりました」と付け加えています。
**主要資産は下落、ステーブルコインは安定**
市場全体の下落は第1四半期も続き、主要な暗号資産は2四半期連続で後退しました。ビットコイン（BTC）は四半期中に22％下落し、他の上位5つの暗号資産をわずかに上回りました。しかし、石油、金、S&P 500などの他の主要資産には引き続き遅れをとっています。
イーサリアム（ETH）、BNB、XRP、ソラナ（SOL）はビットコインと同様の下落を見せ、「市場全体の時価総額に大きな重しとなった」とされています。ユニスワップ（UNI）やチェーンリンク（LINK）などの従来型トークンも、制度的採用や先月のSEC-CFTC共同解釈指針による「デジタル商品」としての地位獲得にもかかわらず、引き続き圧力を受けています。
報告書は、2025年第4四半期の売り抜け後、ハイパーリキッド（HYPE）やビットテンソル（TAO）など、一部のアルトコインが相対的な強さを示したと指摘しています。
一方、ステーブルコイン市場全体の時価総額は第1四半期にほぼ横ばいで、わずか0.5％増の3,099億ドルとなりました。この期間中、テザーのUSDT供給量は1.6％減少し、1,841億ドルとなりました。これは2022年第2四半期以来初めての実質的な減少です。サークルのUSDCは2.4％増加して771億ドルとなり、スカイのUSDSとWLFIのUSD1は二桁の成長を記録しました。
CoinGeckoは、暗号資産市場全体にとって厳しい四半期においてステーブルコインが安定していたことは、「このセクターが流動性のアンカーとしての役割を果たしている」ことを浮き彫りにしたと強調しました。
よくある質問
暗号取引量の低迷 潜在的な暗号の冬に関するFAQ
初心者向けの質問
1 暗号取引量とは何ですか
取引量とは、特定の期間（通常24時間）内に取引所で売買される暗号資産の総量を指します。取引量が多い場合は活発な取引が行われていることを示し、少ない場合は取引活動が低調であることを意味します。
2 暗号の冬とは何ですか
暗号の冬とは、暗号資産市場において価格が長期間下落し、取引活動が低調で、全般的に悲観的な見方が広がる期間を指します。株式市場における弱気市場に似ていますが、この用語は暗号資産に特有のものです。
3 取引量の低迷はなぜ重要ですか
取引量が少ないと、価格の変動が激しくなり、大口取引による価格操作が容易になる可能性があります。また、一般投資家や大規模機関の関心や信頼が低下していることを示すことが多く、さらなる価格下落につながる可能性があります。
4 取引量の低迷は常に価格下落を意味しますか
必ずしもそうではありませんが、強い警告サインです。価格下落中に取引量が少ない場合、下落トレンドが継続する可能性を示唆しています。なぜなら、下落を反転させるのに十分な新規買い手がいないためです。また、横ばい（停滞）価格の期間の前兆となることもあります。
5 暗号の冬の間、私の暗号資産は安全ですか
暗号資産を自身のプライベートウォレットで保有している場合、資産そのものは安全です。ただし、市場価値は大幅に低下する可能性があります。取引活動や収益の減少により、プロジェクトや取引所が失敗するリスクが高まります。
中級・上級者向けの質問
6 取引量がこれほどまでに低迷した主な理由は何ですか
主な要因には、マクロ経済的圧力、ブルラン後の投機的熱狂の減退、規制の不確実性、主要な新たなナラティブや触媒の不足、および他の資産クラスへの資金シフトの可能性が含まれます。
7 取引量の低迷は流動性と私の取引にどのような影響を与えますか
流動性が低いと、買い注文と売り注文の間のスプレッドが大きくなります。これにより、ポジションのエントリーやエグジットがより高コストになり、大口の成行注文が急激な価格変動を引き起こす可能性があります。
8 これは市場の底値、あるいはさらなる下落前の一時的な停滞でしょうか
取引量の低迷は、時として底値を形成する「投げ売り」を示すことがあります。しかし、新規買いの急増がない場合、より多くの場合、停滞や長期保有者による蓄積の兆候となります。