Hier ist die Übersetzung des Textes ins Deutsche, ohne Hinzufügungen, Änderungen oder alternative Vorschläge:
Der jüngste Rückgang von XRP könnte eher auf die Vernichtung gehebelter Positionen und allgemeine Marktschwäche zurückzuführen sein als auf einen koordinierten Verkaufsdruck durch Großinvestoren, so CryptoQuant-Mitarbeiterin Pelin Ay. Die Analystin verwies auf sinkende XRP-Zuflüsse zu Binance, insbesondere bei Transfers von einer Million Token oder mehr, als Beleg dafür, dass der Verkaufsdruck durch Wale während des Rückgangs nicht zugenommen hat. Ay teilte ein CryptoQuant-Diagramm, das die XRP-Ledger-Exchange-Zuflüsse zu Binance nach Wertbereichen zusammen mit dem XRP-Preis in Dollar verfolgt. Die Daten unterteilen die Zuflüsse in Kategorien von unter 1.000 XRP bis über 1 Million XRP und helfen Analysten, kleinere Exchange-Einzahlungen von Transfers zu unterscheiden, die eher mit Walen oder institutionellen Geldbörsen in Verbindung gebracht werden.
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XRP-Wal-Verkaufsdruck lässt nach, da Binance-Zuflüsse sinken
Laut Ay war die größte Transfergruppe historisch gesehen ein wichtiger Teil der Binance-Zuflussaktivität. "Transfers von mehr als 1 Million XRP sind im Diagramm in bestimmten Zeiträumen dominant", schrieb sie. "Dies zeigt, dass die Mehrheit der XRP-Zuflüsse zu Binance von Wal- und institutionellen Adressen stammt. Insbesondere die konstant hohen Werte dieser Zuflüsse zwischen 2021 und 2025 zeigen, dass große Akteure Binance aktiv nutzen." Die wichtigste Veränderung ist ihrer Ansicht nach das, was nach dem XRP-Höchststand von 2025 geschah. Das Diagramm zeigt einen deutlichen Rückgang der größten Binance-Zuflusskategorien nach einer Phase, in der XRP die Gegend von 3 $ erreichte, was darauf hindeutet, dass Großinvestoren nicht mehr so stark Token an die Exchange gesendet haben wie in früheren Marktphasen.
In der Exchange-Flussanalyse werden steigende Zuflüsse oft als potenzielles Verkaufsangebot angesehen, da Vermögenswerte, die auf Handelsplattformen verschoben werden, verkauft, als Sicherheit verwendet oder umgeschichtet werden können. Ay argumentierte, dass die aktuelle Situation nicht wie frühere Phasen aggressiver Verteilung aussieht. "In der Vergangenheit gab es vor größeren Rückgängen normalerweise plötzliche hohe Spitzen in den Gruppen 100K–1M XRP und 1M+ XRP. Derzeit gibt es am Ende des Diagramms keinen solchen außergewöhnlichen Zuflussanstieg. Daher verringern On-Chain-Daten derzeit die Wahrscheinlichkeit aggressiven Wal-Verkaufs und massiver Gewinnmitnahmen." Dieser Unterschied ist zentral für ihr Argument. Wenn XRP einen klassischen, von Walen geführten Ausverkauf durchmachen würde, würde das Diagramm wahrscheinlich einen starken Anstieg großer Einzahlungen bei Binance zeigen, insbesondere aus den Kategorien 100.000 bis 1 Million XRP und über 1 Million XRP. Stattdessen, so Ay, passiert das Gegenteil: Die Zuflüsse sind abgekühlt, während der Preis geschwächt ist.
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"Das Diagramm deutet darauf hin, dass der Rückgang größtenteils auf Leverage-Liquidationen und allgemeine Marktschwäche zurückzuführen ist", fügte sie hinzu. "Denn in normalen harten Bärenmärkten sind typischerweise viel höhere XRP-Zuflüsse zu den Börsen zu sehen." Die Schlussfolgerung ist nicht, dass XRP kein Abwärtsrisiko hat. Vielmehr ist Ays Ansicht, dass dem aktuellen Ausverkauf eines der schädlicheren On-Chain-Zeichen fehlt, die oft mit tieferer Kapitulation verbunden sind: Wale, die ungewöhnlich große Mengen an XRP an Börsen senden. Das macht die Quelle des Verkaufsdrucks wichtig. Eine liquidationsgetriebene Bewegung kann sich schnell beschleunigen, wenn gehebelte Positionen zwangsweise aufgelöst werden, aber das bedeutet nicht unbedingt, dass langfristige Inhaber aktiv in den Markt verkaufen.
Ay verband auch den Rückgang der Zuflüsse nach dem Höchststand mit einem schwächeren Spot-Angebotsdruck. "Wenn die Binance-Zuflüsse weiterhin niedrig bleiben, wird das Verkaufsangebot abnehmen", schrieb sie. "Mit einem Anstieg der Nachfrage wird es für XRP einfacher, in die Region von 1,8-2,0 $ zurückzukehren. Besonders wenn in den 1M+ XRP-Spalten keine starken Anstiege wieder aufgenommen werden, kann diese Struktur aufrechterhalten werden." Die Bedingung ist wichtig. Ihr Argument hängt davon ab, dass die großen Binance-Zuflüsse niedrig bleiben, insbesondere in der Kategorie über 1 Million XRP. Ein erneuter Anstieg in diesen Spalten würde die Analyse schwächen, da dies darauf hindeuten würde, dass große Geldbörsen wieder erhebliche Mengen an Angebot bewegen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wurde XRP bei 1,1444 $ gehandelt. Das vorgestellte Bild wurde mit DALL.E erstellt, und das Diagramm stammt von TradingView.com.
Häufig gestellte Fragen
Hier ist eine Liste von FAQs basierend auf der Aussage: On-Chain-Daten zeigen, dass der jüngste XRP-Ausverkauf durch Liquidationen verursacht wurde, nicht durch Wale, die ihre Bestände verkaufen.
Fragen für Anfänger
F: Was ist genau mit XRP passiert?
A: Der Preis von XRP ist stark gefallen. Viele Leute nahmen an, dass große Investoren ihre Coins verkauften, um den Absturz zu verursachen. Neue Daten zeigen jedoch, dass dies nicht der Fall war.
F: Was ist eine Liquidation in einfachen Worten?
A: Es ist, wenn eine Handelsplattform automatisch die Position eines Händlers schließt, weil er zu viel Geld verloren hat und nicht genug Mittel übrig hatte, um den Verlust zu decken. Es ist, als würde die Börse sagen: "Sie haben kein Geld mehr, also verkaufen wir jetzt Ihre Coins."
F: Warum würden Liquidationen einen Ausverkauf verursachen, anstatt Wale?
A: Wenn viele Menschen geliehenes Geld verwenden, um auf einen Anstieg von XRP zu wetten, und der Preis plötzlich ein wenig fällt, werden ihre Positionen zwangsverkauft. Dieser Zwangsverkauf drückt den Preis weiter nach unten, was noch mehr Zwangsverkäufe verursacht – ein Dominoeffekt.
F: Bedeutet das, dass XRP jetzt sicher zu kaufen ist?
A: Nicht unbedingt. Es bedeutet nur, dass der jüngste Absturz nicht durch große Investoren verursacht wurde, die absichtlich ihre Bestände abstoßen. Der Markt kann immer noch volatil sein, aber der Grund für diesen speziellen Rückgang war technischer Natur, nicht strategischer Verkauf.
Fragen für Fortgeschrittene
F: Wie können On-Chain-Daten den Unterschied zwischen einem Wal-Verkauf und einer Liquidation erkennen?
A: Analysten betrachten die Größe und den Zeitpunkt von Transaktionen. Wal-Verkäufe zeigen normalerweise große Mengen, die von privaten Geldbörsen zu Börsen bewegt werden. Liquidationen zeigen sich als plötzliche erzwungene Marktverkäufe auf Derivatenbörsen, bei denen der Händler keine Kontrolle über den Verkauf hat.
F: Welche spezifischen On-Chain-Metriken verwendeten Analysten, um dies zu bestätigen?
A: Sie betrachteten das Exchange-Zuflussvolumen und die Liquidationsdaten. Sie sahen, dass die Exchange-Zuflüsse normal waren, aber das Liquidationsvolumen extrem hoch war, was bedeutet, dass der Verkaufsdruck von innerhalb der Börse kam, nicht von externen Geldbörsen.
F: Wenn Wale nicht verkauft haben, warum fiel der Preis überhaupt zuerst, um die Liquidationen auszulösen?
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