Plusieurs indicateurs clés sur la chaîne signalent une prudence pour le Bitcoin, indiquant des conditions de marché baissières pour la cryptomonnaie leader.
Dans un nouveau post sur X, l'analyste de CryptoQuant Darkfrost a discuté de ce que suggèrent les données sur la chaîne concernant le marché actuel du Bitcoin. L'analyste a partagé une carte thermique affichant les signaux de 10 indicateurs clés. Ces indicateurs couvrent divers aspects du réseau, tels que le MVRV Z-Score, qui mesure la rentabilité globale des investisseurs, ainsi que le Trader Realized Price et le Trader On-chain Profit Margin, qui suivent la situation des profits et pertes des détenteurs à court terme.
Tous les indicateurs sur la carte thermique affichent actuellement du rouge, suggérant que les conditions ne sont pas favorables à un marché haussier. "Tant que cela reste le cas, il est difficile d'imaginer que le BTC atteigne de nouveaux sommets à court terme", a noté Darkfrost.
Les signaux rouges se sont répandus sur la carte thermique alors que le prix du Bitcoin devenait baissier. Cependant, quelques indicateurs étaient déjà baissiers avant le ralentissement du marché : l'Inter-Exchange Flow Pulse et le CryptoQuant Network Activity Index.
L'Inter-Exchange Flow Pulse suit les flux de fonds entre les plateformes de trading au comptant et celles de produits dérivés. Une lecture baissière indique un manque d'élan spéculatif sur le marché. Cet indicateur est passé au rouge lors de la baisse début 2025 et y est resté depuis.
Le CryptoQuant Network Activity Index, qui mesure l'activité transactionnelle sur la blockchain Bitcoin, a quitté le territoire haussier fin 2024. L'activité est depuis restée principalement à des niveaux baissiers, avec seulement quelques brèves exceptions.
La plupart des autres indicateurs ne sont passés au rouge qu'avec la baisse des prix en novembre 2025. Le dernier à basculer a été le Trader On-Chain Profit Margin, qui était vert pendant la reprise de janvier mais est devenu baissier après la dernière chute de prix.
Par ailleurs, l'analyste communautaire de CryptoQuant Maartunn a souligné dans un post sur X que les détenteurs à court terme du Bitcoin ont récemment montré des signes de prise de pertes. Ce groupe comprend les investisseurs qui ont acheté leurs pièces au cours des 155 derniers jours.
Comme le montre le graphique ci-dessous, ces détenteurs ont récemment augmenté leurs dépôts liés à des pertes sur les plateformes d'échange. Puisque les investisseurs transfèrent généralement des jetons vers des plateformes d'échange centralisées lorsqu'ils ont l'intention de vendre, ces dépôts de pertes peuvent indiquer que certains détenteurs à court terme capitulent.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange autour de 65 300 $, en baisse de plus de 2 % sur la semaine passée.
Foire Aux Questions
Questions Fréquentes sur le Ralentissement des Données On-Chain du Bitcoin
Questions pour Débutants
Q : Qu'est-ce que les données on-chain en termes simples ?
R : C'est le registre public de toutes les transactions Bitcoin stockées sur la blockchain. Considérez-le comme le grand livre permanent et vérifié qui montre des activités comme l'argent circulant entre les portefeuilles, la création de nouvelles pièces et le nombre de personnes détenant du Bitcoin.
Q : Que signifie un ralentissement de ces données ?
R : Cela signifie que les indicateurs clés de ce registre public montrent un déclin. Cela inclut généralement moins de nouvelles transactions, moins de valeur totale déplacée, une baisse des nouveaux utilisateurs et parfois une diminution du nombre de pièces détenues à long terme.
Q : Est-ce la même chose qu'une baisse du prix du Bitcoin ?
R : Pas exactement, mais ils sont souvent liés. Les données on-chain mesurent l'activité et le comportement sur le réseau lui-même. Un ralentissement des données peut signaler des fondamentaux qui s'affaiblissent, ce qui peut entraîner ou coïncider avec une baisse de prix, mais ce sont des mesures distinctes.
Q : Dois-je m'inquiéter si je possède du Bitcoin ?
R : Pas nécessairement. Les ralentissements font partie normale des cycles de marché. Les données on-chain fournissent un contexte mais ne prédisent pas l'avenir avec certitude. C'est l'un des nombreux outils pour comprendre la santé du marché.
Questions Intermédiaires
Q : Quels sont les indicateurs clés qui déclinent ?
R : Les principaux sont :
Nombre/Volume des Transactions : Moins de transactions ou moins de valeur totale réglée sur la chaîne.
Adresses Actives : Une diminution du nombre d'adresses uniques envoyant ou recevant du Bitcoin, suggérant une activité utilisateur plus faible.
Croissance du Taux de Hash du Réseau : Une stagnation. Bien que le taux de hash soit souvent résilient, un plateau ou une baisse peut indiquer une pression sur les mineurs.
Flux des Plateformes d'Échange : Plus de Bitcoin entrant sur les plateformes d'échange peut signaler une intention de vendre, tandis qu'une accumulation dans des portefeuilles privés suggère une conservation.
Q : Qu'est-ce qui cause généralement un ralentissement on-chain ?
R : Les causes courantes incluent :
Sentiment de Marché Baissier : Des baisses de prix prolongées entraînent moins d'activité commerciale et économique.
Frais de Transaction Élevés : Lorsque les frais sont élevés, les gens effectuent moins de petites transactions sur la chaîne.
Facteurs Macroéconomiques : Des hausses de taux d'intérêt ou des récessions économiques peuvent réduire l'appétit pour le risque pour des actifs comme le Bitcoin.