Il recente calo di XRP potrebbe essere più legato alla liquidazione delle posizioni con leva e alla debolezza generale del mercato che a una vendita coordinata da parte dei grandi detentori, secondo Pelin Ay, collaboratrice di CryptoQuant. L'analista ha indicato la diminuzione degli afflussi di XRP su Binance, specialmente per trasferimenti di un milione di token o più, come prova che la pressione di vendita delle balene non è aumentata durante il declino. Ay ha condiviso un grafico di CryptoQuant che traccia gli afflussi di scambio di XRP Ledger su Binance per fascia di valore, insieme al prezzo di XRP in dollari. I dati suddividono gli afflussi in categorie da meno di 1.000 XRP a oltre 1 milione di XRP, aiutando gli analisti a distinguere i depositi di scambio più piccoli dai trasferimenti più probabilmente legati a balene o portafogli di dimensioni istituzionali.
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La pressione di vendita delle balene di XRP si allenta mentre gli afflussi su Binance diminuiscono
Secondo Ay, il gruppo di trasferimenti più grande è stato storicamente una parte chiave dell'attività di afflusso su Binance. "I trasferimenti che superano 1 milione di XRP sono dominanti nel grafico durante certi periodi", ha scritto. "Questo mostra che la maggior parte degli afflussi di XRP su Binance proviene da indirizzi di balene e di scala istituzionale. In particolare, i livelli costantemente elevati di questi afflussi tra il 2021 e il 2025 rivelano che i grandi attori stanno utilizzando attivamente Binance." Il cambiamento principale, a suo avviso, è ciò che è accaduto dopo il picco di XRP del 2025. Il grafico mostra un chiaro calo nelle più grandi categorie di afflusso su Binance dopo un periodo in cui XRP si è avvicinato all'area dei 3 dollari, suggerendo che i grandi detentori non hanno inviato token all'exchange così pesantemente come nelle fasi di mercato precedenti.
Nell'analisi dei flussi di scambio, l'aumento degli afflussi è spesso visto come potenziale offerta dal lato delle vendite, poiché gli asset spostati sulle piattaforme di trading possono essere venduti, usati come garanzia o riposizionati. Ay ha sostenuto che la configurazione attuale non assomiglia ai periodi passati di distribuzione aggressiva. "In passato, prima di grandi cali, di solito c'erano improvvisi picchi elevati nei gruppi 100K–1M XRP e 1M+ XRP. Attualmente, alla fine del grafico, non c'è un tale straordinario aumento degli afflussi. Pertanto, i dati on-chain attualmente riducono la probabilità di una vendita aggressiva da parte delle balene e di un massiccio incasso di profitti." Questa differenza è centrale nella sua argomentazione. Se XRP stesse attraversando una classica svendita guidata dalle balene, il grafico mostrerebbe probabilmente un forte aumento dei grandi depositi su Binance, specialmente dalle categorie da 100.000 a 1 milione di XRP e oltre 1 milione di XRP. Invece, Ay dice che sta accadendo il contrario: gli afflussi si sono raffreddati mentre il prezzo si è indebolito.
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"Il grafico suggerisce che il declino è in gran parte dovuto alle liquidazioni con leva e alla debolezza generale del mercato", ha aggiunto. "Perché nei normali mercati ribassisti duri, di solito si vedono afflussi di XRP molto più elevati verso gli exchange." Il messaggio non è che XRP non abbia rischi di ribasso. Piuttosto, l'opinione di Ay è che l'attuale svendita manchi di uno dei segnali on-chain più dannosi spesso legati a una capitolazione più profonda: le balene che inviano quantità insolitamente grandi di XRP agli exchange. Questo rende importante la fonte della pressione di vendita. Un movimento guidato dalla liquidazione può accelerare rapidamente quando le posizioni con leva vengono forzate, ma non significa necessariamente che i detentori a lungo termine stiano vendendo attivamente sul mercato.
Ay ha anche collegato il calo post-picco degli afflussi a una minore pressione dell'offerta spot. "Se gli afflussi su Binance continuano a rimanere bassi, l'offerta di vendita diminuirà", ha scritto. "Con un aumento della domanda, diventa più facile per XRP tornare nella regione di 1,8-2,0 dollari. Soprattutto se non riprendono aumenti bruschi nelle colonne 1M+ XRP, questa struttura può essere mantenuta." La condizione è importante. La sua argomentazione dipende dal fatto che i grandi afflussi su Binance rimangano bassi, in particolare nella categoria oltre 1 milione di XRP. Un rinnovato picco in quelle colonne indebolirebbe l'analisi, poiché suggerirebbe che i grandi portafogli stanno nuovamente spostando una quantità significativa di offerta. Al momento della scrittura, XRP veniva scambiato a 1,1444 dollari. L'immagine in evidenza è stata creata utilizzando DALL.E, e il grafico proviene da TradingView.com.
Domande Frequenti
Ecco un elenco di domande frequenti basate sulla dichiarazione: I dati on-chain mostrano che la recente svendita di XRP è stata causata da liquidazioni, non da balene che vendono le loro partecipazioni
Domande di Livello Base
D: Cosa è successo esattamente con XRP di recente?
R: Il prezzo di XRP è crollato bruscamente. Molte persone hanno pensato che i grandi investitori stessero vendendo le loro monete per causare il crollo. Tuttavia, nuovi dati mostrano che non è stato così.
D: Cos'è una liquidazione in termini semplici?
R: È quando una piattaforma di trading chiude automaticamente la posizione di un trader perché ha perso troppi soldi e non ha abbastanza fondi rimasti per coprire la perdita. È come se l'exchange dicesse: "Non hai più soldi, quindi stiamo vendendo le tue monete ora."
D: Perché le liquidazioni causerebbero una svendita invece delle balene?
R: Quando molte persone usano denaro preso in prestito per scommettere che XRP salga e il prezzo scende improvvisamente un po', le loro posizioni vengono vendute forzatamente. Questa vendita forzata spinge il prezzo ulteriormente verso il basso, causando ancora più vendite forzate: un effetto domino.
D: Questo significa che XRP è sicuro da acquistare ora?
R: Non necessariamente. Significa solo che il recente crollo non è stato causato da grandi investitori che hanno deliberatamente scaricato le loro partecipazioni. Il mercato può ancora essere volatile, ma la ragione di questo specifico calo è stata tecnica, non una vendita strategica.
Domande di Livello Intermedio
D: Come possono i dati on-chain distinguere tra una vendita di balene e una liquidazione?
R: Gli analisti guardano alla dimensione e alla tempistica delle transazioni. Le vendite di balene di solito mostrano grandi quantità che si spostano da portafogli privati agli exchange. Le liquidazioni si manifestano come vendite forzate improvvise sul mercato degli exchange di derivati, dove il trader non ha controllo sulla vendita.
D: Quali metriche on-chain specifiche hanno usato gli analisti per confermare questo?
R: Hanno esaminato il Volume di Afflusso agli Exchange e i Dati di Liquidazione. Hanno visto che gli afflussi agli exchange erano normali, ma il volume di liquidazione era estremamente alto, il che significa che la pressione di vendita proveniva dall'interno dell'exchange, non da portafogli esterni.
D: Se le balene non hanno venduto, perché il prezzo è sceso inizialmente per innescare le liquidazioni?
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