Circle (CRCL), das Unternehmen hinter dem Stablecoin USDC, hat seit seinem starken Börsendebüt an der Nasdaq früher in diesem Jahr einen deutlichen Kursrückgang erlebt. Nachdem die Aktie am 23. Juni, nur 18 Tage nach dem Börsengang, ein Hoch von 298 US-Dollar erreicht hatte, ist sie um 68 % auf etwa 82 US-Dollar gefallen.
Während Circle sich dem Ende seiner Sperrfrist nähert – einer Phase, in der Insider vom Verkauf von Aktien ausgeschlossen sind – sieht sich das Unternehmen mit historischen Widrigkeiten konfrontiert. Obwohl das Unternehmen von einer günstigeren Regulierungsumgebung für digitale Vermögenswerte im Zuge der Politik von Präsident Trump profitiert hat, deuten vergangene Trends auf bevorstehende Herausforderungen hin.
Der Analyst Dan Dolev von Mizuho wies darauf hin, dass die Sperrfrist, die in der Regel 180 Tage nach einem Börsengang dauert, zwei Tage nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen von Circle am Freitag enden soll. Laut einer Studie von Mizuho, die über 750 Börsengänge mit einer Marktkapitalisierung von mehr als einer Milliarde US-Dollar untersuchte, schnitten 58 % der Unternehmen, die vor Ablauf ihrer Sperrfrist besser abschnitten als der S&P 500, in den folgenden 180 Tagen schlechter ab, mit einem durchschnittlichen Rückgang von etwa 2 %.
Die Aussichten sind für Unternehmen, die im Jahr nach ihrem Börsengang die Umsatzerwartungen verfehlen, noch schlechter; diese liegen im Durchschnitt um 10 % unter dem S&P 500. Mizuho hält es für möglich, dass Circle in diese Kategorie fallen könnte. Ein Großteil der Einnahmen von Circle stammt aus Zinserträgen aus USDC-Reserven, die in kurzfristigen US-Staatsanleihen, Rückkaufsvereinbarungen und Bargeld angelegt sind. Wenn die Zinsen sinken oder das Wachstum von USDC stärker als erwartet nachlässt, könnten die Einnahmen leiden.
Dolev kommentierte: "Unserer Ansicht nach wird CRCL in den kommenden Jahren voraussichtlich mit nach unten revidierten Schätzungen des Marktkonsens konfrontiert sein, da die Zinsen sinken, die Verbreitung seines Stablecoins USDC weniger spektakulär verläuft und die Vertriebskosten steigen."
Trotz dieser Bedenken übertraf Circle in seinem Quartalsbericht die Erwartungen an Umsatz und Gewinn. Nach dieser Nachricht stufte JP Morgan die Aktie von "Underweight" auf "Overweight" hoch und erhöhte sein Kursziel von 94 auf 100 US-Dollar, wobei er auf die zunehmende Akzeptanz von Stablecoins wie USDC durch主流-Finanzinstitute verwies.
Allerdings merkte JP Morgan-Analyst Kenneth Worthington an, dass die bevorstehende Aufhebung der Sperrfrist bereits auf die Aktie gedrückt habe. Er sieht den derzeitigen Rückgang als eine "Chance zum günstigen Einkauf" und deutet an, dass der Kursverfall nach Ablauf der Sperrfrist die Aktie möglicherweise unter ihren prognostizierten Wert für Dezember 2026 gedrückt haben könnte, was auf zukünftige Gewinnmöglichkeiten hindeutet.
Häufig gestellte Fragen
Natürlich, hier ist eine Liste von FAQs zum Kurssturz von Circle, die klar, prägnant und hilfreich für Anleger aller Kenntnisstände sein soll.
Anfänger – Definitionsfragen
1. Was ist Circle und was macht das Unternehmen?
Circle ist ein Finanztechnologieunternehmen, das am besten für USD Coin bekannt ist, einen Stablecoin, der immer einen Wert von einem US-Dollar hat. Es unterstützt Unternehmen bei digitalen Zahlungen mittels Blockchain-Technologie.
2. Was ist ein Börsengang (IPO)?
Ein Börsengang oder Initial Public Offering ist, wenn ein privates Unternehmen seine Aktien erstmals an einer Börse der Öffentlichkeit zum Verkauf anbietet. So wird ein Unternehmen öffentlich.
3. Was bedeutet es, wenn eine Aktie um 70 % fällt oder abstürzt?
Es bedeutet, dass der Preis einer Aktie des Unternehmens dramatisch gesunken ist. Wenn Sie eine Aktie für 10 $ gekauft haben und sie um 70 % fällt, wäre Ihre Aktie jetzt nur noch 3 $ wert. Dies stellt einen massiven Wertverlust für Anleger dar, die zum höheren Preis gekauft haben.
Fragen zum konkreten Ereignis
4. Warum ist die Aktie von Circle direkt nach dem Börsengang so stark gefallen?
Die Aktie fiel, weil die Nachfrage der Anleger viel geringer war als erwartet. Viele waren aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Rentabilität des Unternehmens, des regulatorischen Umfelds für Krypto und der allgemeinen Performance jüngster Börsengänge zurückhaltend beim Kauf der Aktie.
5. Vor welcher konkreten Gefahr warnen Analysten?
Analysten warnen davor, dass Circle Schwierigkeiten haben könnte, konsistent Profit zu erwirtschaften. Sie sind besorgt über starken Wettbewerb, die Betriebskosten und ob der Markt für seine Dienstleistungen groß genug ist, um signifikante Erträge zu erzielen.
6. Hat der Stablecoin USDC von Circle auch an Wert verloren?
Nein, USD Coin ist ein Stablecoin, was bedeutet, dass er darauf ausgelegt ist, einen stabilen Wert von 1,00 $ zu halten. Der Kurssturz betrifft den Wert des Unternehmens, das USDC geschaffen hat, nicht die digitale Währung selbst.
Fortgeschrittene – Anlegerfokussierte Fragen
7. Wie unterscheidet sich ein Direct Listing eines Unternehmens von einem traditionellen Börsengang, und spielte das eine Rolle?
Circle ging über ein Direct Listing an die Börse, bei dem bestehende Aktien direkt an die Öffentlichkeit verkauft werden, ohne dass das Unternehmen neues Geld aufnimmt oder Banken zur Festsetzung eines Ausgabepreises einsetzt. Dies kann manchmal zu höherer Preisschwankung in den ersten Handelstagen führen, da es keinen Underwriter gibt.