Ethereum opět klesl pod klíčovou hranici 2 000 USD, což odráží obnovený prodejní tlak na širším trhu kryptoměn. Tento pokles vrátil ETH do technicky křehké zóny, kde se tržní sentiment může rychle zhoršit, protože obchodníci přehodnocují svá rizika a likvidita se snižuje.
Nedávná zpráva společnosti CryptoQuant přidává kontext analýzou „akumulačních adres“ – peněženek dlouhodobých, odhodlaných investorů. Tyto adresy nikdy neodeslaly ETH ven, přijaly alespoň 100 ETH ve své poslední transakci, vykazují více příchozích transakcí, drží přes 100 ETH a jsou aktivní posledních sedm let, s vyloučením burz, těžařů a chytrých kontraktů.
Podle zprávy tyto akumulační adresy nyní drží přibližně 27 milionů ETH, což je asi 23 % oběžné nabídky. To naznačuje, že významná část Etherea zůstává v silných rukou navzdory nedávné volatilitě. Přetrvávající prodeje pod hranicí 2 000 USD však podtrhují citlivost trhu na makroekonomické podmínky, pákový efekt a měnící se toky kapitálu, což staví Ethereum na kritický krátkodobý bod obratu. To, zda kupující tuto úroveň uhájí, nebo umožní další poklesy, pravděpodobně ovlivní sentiment, očekávání volatility a pozice na spotových a derivátových trzích Etherea.
### Ethereum se obchoduje pod realizovanou cenou akumulačních adres
Stejná analýza CryptoQuant ukazuje, že Ethereum se v současné době obchoduje pod realizovanou cenou těchto akumulačních adres. Tato metrika představuje průměrnou nákupní cenu těchto dlouhodobých držitelů. Historicky bylo obchodování pod touto úrovní vzácné a často spojené s obdobími výrazného tržního stresu.
Zpráva uvádí, že se ETH pod touto realizovanou cenou obchodovalo pouze dvakrát za posledních devět let. Poprvé k tomu došlo během dna cyklu v roce 2025, v období celkové tržní slabosti a kontrakce likvidity. Podruhé k tomu dochází od ledna 2026, což naznačuje, že současné tržní podmínky opět testují nákladový základ dlouhodobých držitelů.
Strukturálně lze tuto odchylku interpretovat dvěma způsoby. Může signalizovat kapitulaci a podhodnocení, kdy slabší investoři prodávají, zatímco silnější akumulují. Případně může prodloužené obchodování pod těmito nákladovými úrovněmi odrážet přetrvávající makroekonomické tlaky, slabou poptávku nebo odstraňování pákového efektu, které oddaluje oživení.
### Cenový vývoj vykazuje slabost
Cenový vývoj Etherea nadále vykazuje strukturální slabost na týdenním grafu. ETH nedávno ztratil psychologickou úroveň 2 000 USD poté, co se mu nepodařilo udržet se nad klíčovými klouzavými průměry. Tento propad vrátil cenu zpět pod oblast střednědobé podpory, která dříve sloužila jako území pro akumulaci i proražení.
ETH zůstává pod svým kratším týdenním klouzavým průměrem a dlouhodobější trendové linie se zplošťují, což naznačuje zpomalení hybnosti spíše než jasné pokračování trendu. Vzorce objemu také naznačují distribuci, přičemž nedávné výprodeje doprovází zvýšená obchodní aktivita – typicky spojená s redukcí rizika a likvidací pozic.
Historicky podobné vzorce vedly buď k prodloužené konsolidaci, nebo k hlubším korekcím, a to zejména v závislosti na širších podmínkách likvidity a makroekonomické ochotě k riziku. Pokud se kupujícím nepodaří rychle znovu dobýt oblast 2 000 USD, cíle poklesu by se mohly posunout směrem k předchozím oblastem podpory s vysokým objemem poblíž rozmezí 1 600–1 700 USD, kde se v minulosti objevovala poptávka.
Rozhodné zotavení nad touto úrovní by zlepšilo sentiment a naznačovalo, že nedávný pokles byl hlavně otřes způsobený pákovým efektem, nikoli začátkem širšího strukturálního sestupného trendu Etherea v tomto cyklu. Do té doby bude cenový vývoj pravděpodobně citlivý na posuny v makro likviditě a pozicích na derivátovém trhu.
Často kladené otázky
Dlouhodobí držitelé Etherea zvyšují investice během poklesů trhu
Otázky pro začátečníky
Q1: Co znamená, že dlouhodobí držitelé Etherea zvyšují své investice?
A: Znamená to, že lidé, kteří Ethereum drží dlouhodobě, nakupují více mincí, i když celková tržní cena klesá.
Q2: Proč je to považováno za neobvyklý tržní signál?
A: Typicky klesající ceny investory děsí a vedou k prodeji. Když dlouhodobí držitelé naopak nakupují, jde proti obvyklému panickému prodejnímu chování, což naznačuje, že současné ceny vnímají jako dobrou dlouhodobou příležitost.
Q3: Kdo přesně jsou dlouhodobí držitelé?
A: Jsou to investoři, kteří drží své ETH v peněženkách po delší období, což naznačuje, že nehledají rychlé zisky, ale věří v budoucí hodnotu Etherea.
Q4: Je to známka toho, že cena Etherea brzy poroste?
A: Ne nutně. I když to může naznačovat silnou podkladovou důvěru, negarantuje to okamžitý cenový návrat. Je to spíše signál dlouhodobé víry než krátkodobý prediktor ceny.
Q5: Měl bych jako nový investor následovat jejich příklad a nakupovat více ETH, když je nízké?
A: Pouze pokud to odpovídá vašemu vlastnímu výzkumu, toleranci rizika a dlouhodobé strategii. Nikdy neinvestujte pouze na základě toho, co dělají ostatní. Zvažte průměrování nákladů (dollar-cost averaging) pro řízení rizika.
Středně pokročilé a pokročilé otázky
Q6: Jak víme, že dlouhodobí držitelé nakupují více? Odkud tato data pocházejí?
A: Data pocházejí z analýzy veřejných adres blockchainu. Analytické firmy sledují aktivitu peněženek a kategorizují adresy podle toho, jak dlouho mince drží. Nárůst mincí přesouvajících se do těchto peněženek dlouhodobých držitelů signalizuje akumulaci.
Q7: Jaké jsou hlavní důvody, proč tito držitelé mohou nakupovat během poklesu?
A: Klíčové důvody zahrnují:
Víra v podhodnocení: Domnívají se, že současná cena je pod dlouhodobou fundamentální hodnotou Etherea.
Průměrování nákladů: Snižují průměrnou cenu, kterou za všechno své ETH zaplatili.
Důvěra ve fundamenty: Silná víra v probíhající upgrady Etherea a jeho ekosystém bez ohledu na krátkodobý cenový vývoj.