Aurul a depășit Bitcoinul cu o marjă semnificativă, iar un analist de pe Wall Street consideră că această divergență dezvăluie direcția reală a piețelor.
De la lansarea ETF-urilor spot pentru Bitcoin din SUA la începutul anului 2024, produse precum BlackRock's iShares Bitcoin Trust au contribuit la creșterea prețului Bitcoin cu aproximativ 50%. În aceeași perioadă, aurul a urcat cu circa 135%. Această diferență de performanță stă la baza argumentației lui Mike McGlone, strateg senior pentru mărfuri la Bloomberg Intelligence, care sugerează că capitalul ar putea migra deja de la activele cu risc ridicat către opțiuni mai sigure.
McGlone și-a prezentat analiza într-o serie de postări pe rețelele sociale, avertizând că explozia Bitcoin peste 100.000 de dolari după apariția ETF-urilor spot s-ar putea să fi luat sfârșit. Bitcoin se tranzacționează în prezent în jur de 72.000 de dolari, dar ținta de scădere a lui McGlone este de 10.000 de dolari – o depreciere de peste 86%.
McGlone asociază maximul Bitcoin din 2025 de 126.200 de dolari cu un moment specific din istoria pieței largi. Cam în aceeași perioadă în care Bitcoin a atins acel maxim, valoarea totală a pieței bursiere americane raportată la PIB-ul țării a atins cel mai înalt nivel din 1928 – un indicator comun pentru evaluarea supraevaluării acțiunilor. El consideră această suprapunere ca fiind mai mult decât o coincidență.
El descrie forțele din spatele creșterii Bitcoin ca un amestec de intrări de capital determinate de ETF-uri, sprijin politic datorat adoptării criptomonedelor de către fostul președinte Donald Trump și ceea ce numește „beta maximă” – o fază în care activele speculative se apreciază rapid înainte de a scădea brusc. Analizele sugerează că această combinație a pregătit terenul pentru o revenire ascuțită, mai degrabă decât pentru o piață în creștere sustenabilă.
Conform datelor lui McGlone, Bitcoin este de aproximativ patru ori mai volatil decât S&P 500, ceea ce îl face mai greu de vândut investitorilor instituționali care echilibrează rentabilitatea cu riscul. Pe baza ajustării la risc, S&P 500 a depășit ETF-urile Bitcoin de la lansarea acestora. McGlone vede acest lucru ca un semn că lansarea ETF-urilor ar fi putut acționa mai mult ca un catalizator de sfârșit de ciclu decât ca o schimbare fundamentală pentru Bitcoin.
El sugerează că un model de „pompare și revânzare” – în care prețurile cresc brusc și apoi se inversează – ar putea fi deja în desfășurare. Dacă acest lucru este corect, Bitcoin ar putea să scadă alături de alte active speculative, în timp ce aurul continuă să atragă investitorii în căutarea stabilității.
McGlone nu specifică exact când ar putea avea loc o scădere până la 10.000 de dolari, prezentându-și argumentația în jurul strângerii generale a pieței și a retragerii de la risc, mai degrabă decât a unui calendar specific. Ceea ce el clarifică este că boom-ul ETF-urilor, văzut odată ca un factor de impuls pe termen lung pentru Bitcoin, s-ar putea să-și fi epuizat deja cursul.
Întrebări frecvente
Desigur, iată o listă de întrebări frecvente pe tema entuziasmului pentru ETF-urile Bitcoin atinge apogeul, ridicând îngrijorări cu privire la o scădere bruscă, concepută pentru a fi utilă atât pentru începători, cât și pentru cititorii mai avansați.
Întrebări de definiție pentru începători
1. Ce este un ETF Bitcoin?
Un ETF Bitcoin este un fond de investiții care urmărește prețul Bitcoinului. Acesta se tranzacționează pe piețe bursiere tradiționale precum NYSE sau Nasdaq, permițând oamenilor să obțină expunere la Bitcoin prin contul lor de brokeraj obișnuit, fără a deține sau stoca direct criptomoneda.
2. Ce înseamnă „entuziasmul pentru ETF atinge apogeul”?
Înseamnă că entuziasmul, hype-ul și banii care se scurg în noile ETF-uri Bitcoin au atins un nivel foarte ridicat. Acest lucru este adesea măsurat prin volume de tranzacționare record, intrări mari de numerar și o acoperire media largă, sugerând că majoritatea investitorilor interesați s-ar putea să fi cumpărat deja.
3. De ce ar duce entuziasmul de apogeu la o scădere bruscă?
Aceasta se bazează pe o idee clasică de piață: cumpără zvonul, vinde știrea. Când entuziasmul este la cel mai înalt nivel și toți cei care doresc să cumpere au cumpărat deja, s-ar putea să rămână puțini cumpărători noi pentru a împinge prețul mai sus. Acest lucru poate duce la o vânzare în masă, în care investitorii timpurii își încasează profiturile, determinând scăderea bruscă a prețului.
Întrebări despre mecanism și impactul pieței
4. Cum afectează de fapt ETF-urile Bitcoin prețul Bitcoinului?
Când un furnizor de ETF primește bani noi de la investitori, îi folosește pentru a cumpăra Bitcoin real pentru a-l deține în rezerva fondului. Acest lucru creează o presiune directă de cumpărare pe piața cripto, care poate duce la creșterea prețului. În schimb, ieșirile mari din ETF-uri le pot forța să vândă Bitcoin, împingând prețul în jos.
5. La ce se uită analiștii pentru a determina dacă entuziasmul a atins apogeul?
Analiștii se uită la metrici precum:
Intrările/Ieșirile Nete Zilnice: Încetinesc sau devin negative noile investiții în ETF-uri?
Volumul de Tranzacționare: Se domolește frenezia tranzacționării zilnice?
Google Trends & Sentimentul Media: Interesul public de căutare și acoperirea de știri încep să scadă de la maxime?
Acțiunea Prețului: Se luptă Bitcoin să depășească noi maxime în ciuda știrilor pozitive despre ETF-uri?
6. Este acesta un ciclu normal de piață?
Da, atât pe piețele tradiționale, cât și pe cele cripto, activele cunosc adesea perioade de hype intens, urmate de o corecție.