El investigador del mercado cripto Dom (@traderview2) afirma haber identificado lo que parece ser un vendedor algorítmico persistente de XRP en la exchange surcoreana Upbit. Según sus estimaciones, este vendedor ha descargado aproximadamente 3.300 millones de XRP en el mercado XRP/KRW durante los últimos 10 meses. Si es precisa, este análisis sugiere que el flujo de XRP en Upbit es un problema específico del lugar, y no un simple reflejo del sentimiento general del mercado.
Dom analizó 82 millones de operaciones en el par XRP/KRW de Upbit, trazando su desequilibrio neto a lo largo del tiempo. Su hallazgo principal fue "un conducto de venta unidireccional de $5 mil millones funcionando 24/7 durante casi un año". Comenzó esta investigación tras notar una actividad intradía extrema. "Comenzó con la acción del precio de ayer: -57M de XRP en CVD durante 17 horas. Parecía una locura", escribió. "Así que ejecuté consultas forenses: identificación de huellas de bots, detección de iceberg, comprobaciones de lavado de operaciones. La venta era real. Algorítmica. El 61% de las operaciones se ejecutaron en menos de 10ms. Un solo bot funcionó durante 17 horas seguidas con solo una pausa de 33 segundos".
En lugar de tratar ese delta de volumen acumulado de -57 millones de XRP como una anomalía, Dom amplió la perspectiva y descubrió que encajaba en un patrón a más largo plazo. "-57M no es una anomalía", escribió. "El XRP/KRW de Upbit ha tenido un saldo neto negativo cada mes durante 10 meses", citando meses con una fuerte venta neta como abril (-165M), julio (-197M), octubre (-382M) y enero (-370M). En total, calculó la cifra en "3.300 MILLONES de XRP en ventas netas. ~$5.000M".
También señaló que el flujo es inusualmente consistente. "Solo 1 semana de 46 fue positiva. Una", escribió Dom, añadiendo que no hay "distinción entre día laborable y fin de semana" y "ningún momento del día en el que la compra supere a la venta en conjunto". Esta persistencia le llevó a describirlo como "infraestructura" más que como trading discrecional.
Una parte clave de su análisis implica comparar plataformas. Dom dijo que el mercado XRP/USDT de Binance mostró una presión vendedora significativamente menor durante los mismos períodos: "de 2 a 5 veces menos presión vendedora en la misma moneda". Señaló un tramo en junio donde "Binance tuvo un saldo neto positivo mientras Upbit sangraba -218M". También observó una correlación débil entre los flujos horarios de ambas plataformas, de solo 0.37, lo que implica que la venta en Upbit está impulsada por factores locales en lugar de reflejar tendencias globales.
Las observaciones de Dom sobre los precios añadieron otra capa. Dijo que de abril a septiembre, el XRP en Upbit cotizó "entre un 3% y un 6% POR DEBAJO de Binance", llamándolo un "descuento Kimchi inverso". Esto sugiere que el vendedor estaba dispuesto a aceptar precios consistentemente peores que los disponibles en otros lugares. "Los vendedores aceptaban ejecuciones un 6% peores que las disponibles en los mercados globales, durante muchos meses", escribió Dom. "No les importa el precio. Necesitan KRW, están obligados a usar Upbit, y/o son tenedores coreanos tomando ganancias..."
Luego destacó un cambio estructural alrededor del 10 de octubre. "El retail coreano enloqueció. La prima pasó de -0.07% a +2.4% en un solo día. Las operaciones aumentaron 5 veces hasta 832K", escribió Dom, añadiendo que la prima "solo ha sido brevemente negativa desde entonces". A pesar de este cambio, el vendedor no retrocedió; de hecho, el ritmo se aceleró. "¿Y los vendedores? Duplicaron su ritmo diario. De -6.3M/día a -11.2M/día".
Dom también categorizó los días según el rendimiento de XRP en Binance, descubriendo que el flujo de Upbit tiende fuertemente a negativo en los días bajistas, especialmente durante las caídas. Resumió la dinámica como un bucle de retroalimentación entre la venta sistemática y el comportamiento minorista: "En los días de subida, el retail coreano compra..." Señaló que el mercado ha pasado a una posición de compra neta, con inversores acumulando activos. En los días en que los precios se desploman, la presión vendedora es ocho veces mayor, ya que los vendedores sistemáticos y el pánico minorista se refuerzan mutuamente. Mientras tanto, los inversores minoristas coreanos compran en cada repunte de precios, mientras que el conducto vende en medio de toda esta actividad.
Para ilustrar la dinámica de "máquina versus retail", Dom comparó los patrones de órdenes en ambos lados. Observó que las órdenes de venta a menudo llegaban en lotes de números redondos (como 10, 50, 100, 500 o 1.000 XRP), con un 57-60% de las operaciones ejecutándose en menos de 10 milisegundos. En contraste, las órdenes de compra mostraban frecuentemente cantidades pequeñas y fraccionarias, como 2.535, 3.679 o 2.681 XRP. Sugirió que este patrón se alinea con operaciones minoristas denominadas en won coreano, donde los inversores compran una cantidad fija de won en XRP. "Un lado parece retail", escribió. "El otro parece una máquina".
La escala de la actividad ayudó a que el hilo ganara tracción. Dom destacó que "3.300 millones de XRP" (lo que representa el 5.4% de la oferta circulante de XRP) se movieron a través de un solo par de trading en una exchange durante 10 meses. Subrayó que su análisis se basó en datos comerciales detallados, citando "82 millones de operaciones en Upbit y 444 millones en Binance" que recopiló.
Dom no identificó una entidad específica detrás de la venta, pero planteó una pregunta clave para una mayor investigación: ¿Quién podría sostener la venta de $300-400 millones mensuales durante un año seguido, parecer indiferente a descuentos del 6% en el precio, y necesitar específicamente won coreano o estar restringido a usar Upbit?
En el momento del informe, XRP cotizaba a $1.45.
Preguntas Frecuentes
Por supuesto. Aquí hay una lista de preguntas frecuentes sobre los datos de la exchange coreana de XRP que tienen a la comunidad revolucionada, diseñada para ser útil tanto para principiantes como para participantes experimentados.
Principiante - Preguntas Generales
1. ¿Qué son exactamente estos datos coreanos de XRP de los que todos hablan?
Se refiere a los datos de trading de las principales exchanges de criptomonedas de Corea del Sur que muestran que el XRP es consistentemente la criptomoneda más negociada, o una de las más negociadas, en el país, superando a menudo incluso al Bitcoin en volumen diario.
2. ¿Por qué son tan importantes estos datos?
Son importantes porque Corea del Sur tiene uno de los mercados minoristas de cripto más activos y apasionados del mundo. Cuando el volumen de trading se concentra allí, puede influir significativamente en el precio global y el sentimiento del mercado del XRP, mostrando una fuerte demanda localizada.
3. ¿Qué es la Prima Kimchi y se aplica al XRP?
La Prima Kimchi es el fenómeno por el cual las criptomonedas a menudo cotizan a un precio más alto en las exchanges coreanas en comparación con las exchanges globales, debido a la alta demanda interna y los controles de capital. El XRP exhibe frecuentemente esta prima, lo que destaca su intensa popularidad en Corea.
4. Soy nuevo en cripto. ¿Por qué es el XRP tan popular en Corea específicamente?
Las razones son complejas, pero los factores clave incluyen su listado temprano en las principales exchanges coreanas, el fuerte marketing de Ripple Labs en la región Asia-Pacífico, las asociaciones con instituciones financieras coreanas y una afinidad cultural por el trading de altcoins entre los inversores minoristas coreanos.
Avanzado - Preguntas Enfocadas en el Mercado
5. ¿Un alto volumen coreano significa que el precio subirá globalmente?
No necesariamente. Si bien indica una fuerte demanda regional y puede causar picos de precio a corto plazo, el precio global está determinado por la oferta y demanda mundial. Sin embargo, un volumen alto sostenido generalmente se ve como un indicador alcista.
6. ¿Cuál es la diferencia entre volumen de trading y dominio en este contexto?
Volumen de Trading: El valor total de XRP comprado y vendido en las exchanges coreanas en un período dado. Un volumen alto significa mucha actividad.
Dominio: La participación del XRP en el volumen total de trading de cripto en esas exchanges. Si el dominio del XRP es del 40%, significa que el 40% de todo el dinero negociado en esa exchange ese día fue para pares de XRP.