یک مطالعه اخیر درونزنجیرهای نشان میدهد که بازار بیتکوین وارد مرحله مهم دیگری شده است که ناشی از شکاف رو به رشد بین سرمایهگذاران خرد و نهنگها است.
مطالعه مرتبط: بیتکوین زیر سطح مقاومت دستوپنجه نرم میکند در حالی که حمایت فیبوناچی در کانون توجه قرار میگیرد
موقعیتگیری نهنگها به شدت از خوشبینی خرد متفاوت است
در پستی در X در ۱۶ مه، تحلیلگر ارز دیجیتال، جوائو ودسون، به یک شکاف آشکار بین فعالیت خرد و نهنگ بیتکوین اشاره کرد. این ادعا بر اساس دادههای معیار بیتکوین: دلتای نهنگ در مقابل خرد است. این معیار تفاوت در رفتار معاملاتی بین دارندگان بزرگ بیتکوین (نهنگها) و معاملهگران خرد را ردیابی میکند. این به شناسایی این کمک میکند که آیا پول هوشمند در مقایسه با شرکتکنندگان کوچکتر بازار صعودیتر یا نزولیتر میشود.
به گفته ودسون، بیتکوین: دلتای نهنگ در مقابل خرد به پایینترین سطح خود از ژانویه ۲۰۲۴ رسیده است—همان زمانی که صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین در ایالات متحده راهاندازی شدند. آن دوره همچنین شاهد افزایش قابل توجه فشار فروش از سوی دارندگان بزرگ بیتکوین بود. تحلیلگر خاطرنشان میکند که ممکن است همان الگوی سال ۲۰۲۴ تکرار شود.
ودسون توضیح میدهد که نهنگهای بیتکوین شروع به کاهش ریسکپذیری خود کردهاند، در حالی که سرمایهگذاران خرد به خرید بیتکوین بیشتر ادامه میدهند، احتمالاً با این باور که کف قیمتی در ۶۰,۰۰۰ دلار تعیین شده است. جالب اینجاست که فعالیت نهنگها اغلب به عنوان یک نشانه هشدار اولیه در دورههای هیاهوی بازار عمل کرده است. دارندگان بزرگ تمایل دارند ریسک را به طور تهاجمیتری مدیریت کنند، به ویژه پس از رالیهای قیمتی قوی.
با این حال، ودسون خاطرنشان میکند که این واگرایی لزوماً به معنای نزدیک بودن کاهش قیمت نیست. در عوض، این صرفاً حس فزاینده عدم اطمینان در بازار بیتکوین را برجسته میکند. اگر عوامل دیگر—مانند تقاضای نهادی و جریانهای ورودی ETF—با این عدم اطمینان همسو شوند، ارز دیجیتال پیشرو جهان میتواند در کوتاهمدت تا میانمدت با فشار نزولی مواجه شود.
مطالعه مرتبط: قانون توان بیتکوین کف قیمتی ۴۲,۸۰۰ دلار را پیشبینی میکند – جزئیات
بررسی کلی بازار بیتکوین
در زمان نگارش این مطلب، بیتکوین با قیمت ۷۸,۱۸۸ دلار معامله میشود. به گفته CoinMarketCap، ارز دیجیتال برتر در یک روز گذشته ۱.۰۱٪ کاهش یافته است. در طول هفته گذشته، بیتکوین همچنین بیش از ۳٪ کاهش داشته است.
سایت ردیابی ETF، SoSoValue، گزارش میدهد که تا ۱۵ مه، ETFهای نقطهای بیتکوین ایالات متحده خروج خالص هفتگی ۱ میلیارد دلار را تجربه کردند. این اولین جریان خالص هفتگی منفی در سهماهه دوم است که یک روند شش هفتهای جریانهای ورودی مثبت را میشکند. در حال حاضر، کل داراییهای خالص ETFهای بیتکوین ۱۰۴.۲۹ میلیارد دلار است که ۶.۵۸٪ از ارزش بازار بیتکوین را تشکیل میدهد.
تصویر شاخص از iStock، نمودار از TradingView.
سوالات متداول
در اینجا لیستی از سوالات متداول بر اساس خبری که شکاف بین خرید بیتکوین توسط سرمایهگذاران بزرگ و معاملهگران خرد کوچکتر به پایینترین سطح خود از زمان معرفی ETFها رسیده است، ارائه شده است
سوالات سطح مبتدی
1 شکاف بین سرمایهگذاران بزرگ و معاملهگران خرد به چه معناست
این به معنای تفاوت در میزان خرید بیتکوین توسط نهادهای بزرگ در مقایسه با افراد عادی است. وقتی شکاف کوچک است، هر دو گروه تقریباً با سرعت یکسانی در حال خرید یا فروش هستند
2 چرا این شکاف در حال حاضر در حال کوچک شدن است
زیرا سرمایهگذاران بزرگ محتاطتر شدهاند. آنها به اندازه بلافاصله پس از راهاندازی ETFهای بیتکوین، تهاجمی خرید نمیکنند. در همین حال، معاملهگران خرد هنوز به طور پیوسته در حال خرید هستند که فاصله بین دو گروه را کاهش میدهد
3 آیا این برای قیمت بیتکوین خوب است یا بد
این یک سیگنال خنثی است. این نشان میدهد که بازار متعادلتر است، اما همچنین هیاهوی خرید نهنگها را که اغلب قیمتها را به سرعت بالا میبرد، از بین میبرد. این میتواند به معنای حرکت قیمتی کندتر و پایدارتر به جای جهشهای بزرگ باشد
4 ETFهای بیتکوین چیستند و چرا در اینجا اهمیت دارند
ETF بیتکوین راهی برای سرمایهگذاران بزرگ است تا بیتکوین را از طریق یک بورس سهام بدون داشتن مستقیم سکه خریداری کنند. وقتی ETFها برای اولین بار تأیید شدند، نهنگها هجوم آوردند. اکنون که هیجان اولیه فروکش کرده است، آنها محتاطتر هستند
5 آیا این به این معناست که معاملهگران خرد در حال حاضر از سرمایهگذاران بزرگ باهوشتر هستند
نه لزوماً. این فقط به این معناست که سرمایهگذاران بزرگ قبل از انجام حرکات بزرگ منتظر سیگنالهای واضحتر هستند. معاملهگران خرد اغلب احساسیتر هستند یا از روندها پیروی میکنند، بنابراین به خرید ادامه میدهند
سوالات سطح متوسط
6 چه دادههای خاصی برای اندازهگیری این شکاف استفاده میشود
تحلیلگران به دادههای درونزنجیرهای و دادههای جریان ورودی/خروجی ETF نگاه میکنند. آنها حجم بیتکوین جابهجا شده توسط کیفپولهای دارای بیش از ۱۰۰۰ بیتکوین را در مقابل کیفپولهای دارای کمتر از ۱۰ بیتکوین مقایسه میکنند
7 چرا سرمایهگذاران بزرگ پس از معرفی ETFها محتاطتر میشوند
زیرا ETFها بیتکوین را به یک دارایی تنظیمشده تبدیل کردند، سرمایهگذاران بزرگ اکنون با نظارت بیشتری از سوی هیئت مدیره و تنظیمگران خود مواجه هستند. آنها همچنین نگران دادههای تورم، نرخهای بهره و اقتصاد کلی هستند. آنها نمیتوانند مانند معاملهگران خرد بر اساس هوس خرید کنند
8 آیا این شکاف کوچکشونده میتواند منجر به سقوط ناگهانی قیمت شود
این امکان وجود دارد